Mellem 2015 og 2016 var to store japanske virksomheder involveret i skandaler, der sendte deres aktiekurser betydeligt ned. Toshiba Corporation (OTC: TOSYY), et japansk konglomerat, der opererer i forskellige brancher, oplevede en regnskabsskandale i 2015. Toshibas regnskabsskandale sendte bestanden ned over 50% mellem april 2015 og maj 2016. Mitsubishi Motors Corporation (OTC: MMTOF) var involveret i en brændstoføkonomisk skandale, der sendte aktiekursen ned næsten 50% mellem 20. april 2016 og 27. april 2016. Da Japan har over 10 bilfabrikanter, kan nogle store Japan-børshandlede fonde (ETF'er) blive udsat for smitte risiko fra Mitsubishi's skandale. Der er en lille sandsynlighed for, at flere virksomheder vil blive påvirket af Toshibas regnskabsskandale, og det kan derfor ikke være så høj for en smitsomrisiko som Mitsubishi.

Toshiba Accounting Scandal

I april 2015 annoncerede Toshiba, at det kunne have underreported omkostningerne ved sine infrastrukturprojekter og analyserede, om det havde spredt sine omkostninger til langsigtede projekter på sin konto korrekt. Mellem 2008 og 2014 overdrev Toshibas administrerende direktører (administrerende direktører) sine driftsprojekter med over 1 mia. Dollar og vurderede urigtigt sin opgørelse. Selvom Toshibas regnskabsmæssige skandale forekom i stor skala, er det usandsynligt, at katalysatorerne, som førte til dets betydelige fald, direkte påvirker virksomhederne i Japan. Japans premierminister har dog tilføjet en ny regel, der trådte i kraft i 2015, hvilket kræver, at børsnoterede selskaber i Japan indbefatter mindst to uafhængige udenretsdirektører i bestyrelsen. Denne nye regel tillader, at børsnoterede selskaber i Japan undgår store skandaler som Toshibas regnskabsskandale.

Mitsubishi, der er Japans sjette største bilproducent, meddelte i april 2016, at det havde overvurderet brændstofeffektiviteten på over 600.000 biler. Mitsubishi's skandale opstod blot et par måneder efter Volkswagen's brændstofudslipskandale, hvilket kan medføre øgede regler og bøder for bilproducenter, der beskæftiger sig med lignende handlinger. Mitsubishi indrømmede, at det brugte metoder til at teste brændstoføkonomi i over to årtier, der ikke overholdt reglerne. Mitsubishi Motors kunne få en bøde på næsten 1 milliard dollar, en potentiel pris på op til 200.000 yen pr. Bil.

Mitsubishis 52-ugers interval lå mellem $ 3. 83 og $ 9. 39 pr. Aktie pr. 20. maj 2016. Siden Mitsubishis skandale blev afsløret, blev de daglige indenlandske bilordrer halveret for både sine faste modeller og minikøretøjer. De negative nyheder omkring Mitsubishi og muligheden for at betale en $ 1 mia. Bøde har fået Mitsubishi Motors aktiekurs at falde over 30% mellem 19. april 2016 og 20. maj 2016.

Mitsubishi's skandale er gældende for japanske bilproducenter, der kan stå over for betydelige pengeudløb som Mitsubishi. Suzuki Motor Corporation (OTC: SZKMY), en anden japansk automaker, meddelte, at den havde opdaget, at der var uoverensstemmelser i dens brændstofeffektivitetsdata. Suzuki udstedte en erklæring om, at der var problemer i sine emissionstests, der dateres tilbage til 2010, og over 2 millioner køretøjer blev påvirket. Denne meddelelse sendte bestanden ned næsten 10% i løbet af en handelsdag. Derfor er Japan ETF'er, såsom iShares MSCI Japan ETF (NYSEARCA: EWJ

EWJiShs MSCI Jap59. 02-0. 29%

Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Wisdom Tree Japan Hedged Equity Fund (NYSEARCA: DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58. 39-0. 61% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), kan blive påvirket på grund af deres porteføljeallokeringer til bilfabrikanter. iShares MSCI Japan ETF har til hensigt at levere investeringsresultater svarende til MSCI Japan Index, fondens benchmarkindeks. Fra den 19. maj 2016 havde fonden 318 beholdninger og 15 dollar. 04 milliarder i alt nettoaktiver. Det tildeler kun 0. 29% af sin portefølje til Toshiba, og investorer bør derfor ikke bekymre sig om Toshibas skandale, der påvirker hele ETF. Nogle af fondens bilindustrihold omfatter Toyota Motor Corp (NYSE: TM TMToyota Motor125. 34-0. 22%

Lavet med Highstock 4. 2. 6

) ved 4. 95%, Honda Motor Co. Ltd (NYSE: HMC HMCHONDA MOTOR33. 47 + 1. 83% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ved 1. 62%, Nissan Motor Co. Ltd. (OTC: NSANY) ved 0. 84%, Mitsubishi Corporation ved 0. 84%, Mazda Motor Corporation (OTC: MZDAY) ved 0. 32% og Suzuki Motors ved 0. 32%. Da fonden ejer næsten 10% af sin portefølje i bilfabrikanter, står den over for smitterisiko fra Mitsubishis skandale. WisdomTree Japan Hedged Equity Fund Contagion Risk WisdomTree Japan Hedged Equity Fund har som mål at give eksponering over for det japanske aktiemarked, samtidig med at valutakursudviklingen mellem den japanske yen og den amerikanske dollar sikres. I lighed med iShares MSCI Japan ETF har WisdomTree Japan Hedged Equity Fund flere japanske bilproducenter. Pr. 19. maj 2016 var en del af fondens bilproducentbevillingsbevillinger Toyota Motor ved 4. 23%, Nissan Motor på 3. 73%, Honda Motor på 2. 93%; Mitsubishi ved 1. 88%, Isuzu Motor ved 0. 48% og Daihatsu Motor Co. Ltd. (OTC: DHTMY) ved 0. 30%. Fonden bærer derfor risiko for smitte fra Mitsubishi. Det er dog usandsynligt, at der er risiko for smitte fra Toshiba, da fonden ikke har egenkapital i Toshiba. Da Toshibas regnskabsskandale skyldtes overstatementer af sine projekter, er det usandsynligt, at det vil påvirke japanske virksomheder i branchen. Derudover hjælper den øgede virksomhedsledelse til at undgå skandaler som Toshibas regnskabskandale.