Stan Weinstein skitserede principperne for sceneanalyse i sin 1988 bog Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets . Denne klassiske tekst åbnede døren for mange ikke-professionelle til at udføre deres første korte salgspositioner, fordi hans detaljerede beskrivelse af de mest gunstige timings for denne strategi overstyrede det naturlige ubehag at sælge først og købe andet.

Men hans tidløse koncepter går langt ud over et par korte salgsprincipper. Bogen organiserer markedsaktioner i segmenter, der vurderer prisdynamikken inden for en kontinuerlig cyklus af bundflader, breakouts, uptrends, tops, breakdowns og downtrends. Hvert af disse faser skaber en række handels- og investeringsmuligheder, der udnytter de nuværende forhold.

Publikum har tendens til udelukkende at fokusere på fase 2 eller uptrend-scenen og ser ud til at købe højt og sælge højere (se handel i den rigtige retning, der forstår trend-aksen). Mennesker er forvirrede, når forholdene ændrer sig, ikke længere favoriserer de langside strategier, de har tilpasset fra populære bøger eller hjemmesider. En kort uddannelse på Weinsteins princip mindsker risikoen forbundet med denne nærsynthed, så de kan træffe velinformerede beslutninger, når markederne vender imod deres positioner, som de gør under intervaller, korrektioner og nedtrender.

Lad os undersøge stadierne, identificere attributterne og redegøre for de typer stillinger, der fungerer bedst i hver markedsfase. Husk at disse begreber er tidsrammeafhængige, hvilket betyder, at de fungerer lige så godt på intradag-, dagligt, ugentligt og månedligt tidsrammer, hvilket gør dem til fremragende supportive værktøjer til handlende, markedstimer og langsigtede investorer.

Trin 1: BOTTOMS

Første fase starter i slutningen af ​​en downtrend, når en sikkerhed går ind i basisopbygningsprocessen. Disse bundflader kan være enkle eller komplekse, men de har én ting til fælles: nye aktionærer erstatter den gamle vagt, der igen erstatter frygt med håb, der i sidste ende bliver til grådighed. At købe tidligt i sin konstruktion virker ikke godt, fordi crowd-udskiftningsdynamikken kan udløse komplekse test og nye lows, før support er etableret (se Forstå prisen vs Time Equation).

Akkumulering har tendens til at fremskynde nær mønsterets ende, hvilket udløser et sæt højere end gennemsnitlige volumenstifter, der viser entusiastisk købsinteresse. På balancevolumen (OBV) og andre akkumuleringsfordelingsværktøjer ligger bunden ud med prisen og højere, hvilket afspejler det nyligt bullish perspektiv. Se nøje, når disse indikatorer viser større opadgående end prisforanstaltninger inden for basen, fordi det kan signalere en forestående breakout, der afbryder fase 2.

Base breakouts udløser ofte store huller på højt volumen, der forbliver uudfyldte i lang tid, tvinger longs at indtaste positioner inden for et højt konsolideringsmønster snarere end en pullback, der tester ny support.Når det sker, giver pullback-handel enestående belønning: risiko, fordi overgangen til anden fase har tendens til at arbejde pålidelighed, med få mislykkede breakouts, hvilket giver tætte stopper (se Top Strategies for Mastering Pullback Trading).

Trin 2: OPTRENDER

Optrenden signalerer starten på fase 2, en periode hvor markedsdeltagere kan købe aggressivt, især i de tidlige faser. Nye optrender har tendens til at tiltrække en lille gruppe af engagerede købere i begyndelsen og en stor gruppe af svaghænde chasere og tilhængere tættere på slutningen. Til gengæld har den tidlige fase af en uptrend tendens til at fremkalde velorganiseret prisaktion, med en yndefuld række højere højder og højere nedture, mens en sen scenetrend tendens til at spytte ud af alle mulige fælder, stoppe løb og svigt. Dette sker fordi markedsindehavere tager mærke til udviklingen og bruger deres specielle evner til at ryste ud svage hænder og sene adaptere.

I midten af ​​fase 2 udskrives ofte et højvolumen fortsættelseshul, der markerer halvt punktet af optrenden. Denne stigning til højere jorden signalerer også den formelle introduktion af svagere hænder til handel. Tidlige adaptere bør straks stoppe, når optrenderne udviser denne følelsesmæssige intensitet, fordi prisaktionen sandsynligvis vil blive mere uregelmæssig, selvom de seneste trin kan producere den mest lodrette prisaktion og hurtig fortjenesteopbygning af et hvilket som helst segment inden for anden fase.

Trin 3: TOPS

Overgangen fra trin 2 til trin 3 sker ikke i en enkelt prislinje, fordi den første fase af et toppunktsmønster indbefatter den sidste fase af en uptrend, hvor rallytoppen markerer den første niveau af modstand inden for det udviklende område. Desuden kan konsolideringer inden for uptrends give endnu højere priser, så et topmønster kan ikke bekræftes før starten af ​​fase 4. Alligevel viser toppe lignende egenskaber, som gør det muligt for handlende og markedstimere at træffe informerede vurderinger om sikkerhedens retning.

Legitime topping mønstre viser aktiv fordeling, fordi stærke hænder tager overskud og flytter tilbage til sidelinjen. Som med bunden måler OBV og andre akkumuleringsfordelingsværktøjer denne proces med stor nøjagtighed, især når bearish volumenaktivitet fører pris til downside. Der er dog ingen perfekt tidsramme for færdiggørelsen af ​​en top, hvilket gør det nemt at blive fanget i dårlig belønning: risikoscenarier, især med kortsalg, der ser ud til at drage fordel af en sammenbrud.

En moden top har tendens til at tabe elasticitet, idet prisstænger ikke når den øvre halvdel af rækken. Denne begrænsede pris handling afslører aftagende interesse af de få entusiastiske købere tilbage i systemet, hvilket igen tillader tyngdekraft at tage kontrol. Mellemliggende glidende gennemsnit begynder at justere sig med nøgleunderstøttelsesniveauer, idet der tilføjes energi til den efterfølgende sammenbrud, som sætter en positiv tilbagekoblingssløjfe ud. De tekniske dominoer falder efter hinanden, mens fangede aktionærer er tvunget til at kapitulere.

Trin 4: DOWNTRENDS

Opdelingen markerer starten på fase 4-downtrend, når sælgere kontrollerer prishandlingen, og ofte falder værdipapirer til deprimerede niveauer, som ikke er forventet af optimistiske tyre.Desillusion og tab af tro karakteriserer denne ubehagelige periode, hvilket kan tage lang tid at arbejde gennem systemet. Scenen begynder ofte på høj volatilitet, men slutter med lav volatilitet, fordi apati og uinteresseret har taget deres vejafgift, og sænker sikkerhedens volumen til cykliske nedture.

Korte positioner taget tidligt i en downtrend bærer højere risiko og højere belønning end sent i faldet. Bullish sentiment er levende og godt i starten af ​​fase 4, opmuntrende dip-købere til at komme ind i handler, mens rovdalgoritmer sætter off vertikale klemmer, fordi opdelingen tiltrækker amatører med svage short selling-færdigheder. Høj volatilitet tvinger dog også værdipapirerne til at falde langt hurtigere, end de steg, hvilket giver mulighed for helt tidsbestemte korte positioner til at bestille gevinster.

Nedtrappede nedtrender kan blive til afgangskrige, hvor deltagerne går videre til andre muligheder. Ironisk nok viser kortsalg på dette tidspunkt fremragende pålidelighed, fordi sikkerheden er falder fra sin egen vægt, , og den side af markedet er ikke længere overfyldt med amatører. Disse problemer har imidlertid også større sårbarhed over for positive nyhedschocker, der genopliver haussehuggerisk fervor og gør det muligt at starte processen med basisbygningen igen.

Bundlinjen

Stan Weinsteins scenestudie giver markedsdeltagerne et stærkt værktøj til at identificere de nuværende markedsforhold og foretage hurtige tilpasninger af strategier og risikostyringspraksis.