"I livet og i erhvervslivet er der to kardinale synder … Den første er at handle præcist uden tankegang, og den anden er ikke at handle overhovedet." - Carl Icahn

Carl Icahn har tilbragte hele sin karriere på Wall Street med at bevise den konventionelle visdom forkert - og lukning milliarder i fortjeneste. Del virksomhedernes buccaneer og delværdis investor i Former Buffet Buffet, Icahn er en spilskifter i Wall Street annalerne. Hans historie er en at regelmæssige investorer skal omfavne - og måske efterligne.

Hvem er Carl Icahn?

Icahn har bygget en sterling stamtavle som King of Leverage Buyouts - en investeringstaktik, der tillader Icahn hævede betydeligt de gearingsforhold, som de nytilkøbte virksomheder havde, og dermed genererede pengestrømme og hævede selskabets aktiekurs. Når først kursmålene var opfyldt, ville Icahn sælge sine aktier og slå udgangene wi th et stort overskud.

Det er en investeringsstrategi, der har tjent Icahn 20 milliarder dollars i samlet nettoværdi, hvilket gør ham til verdens 26. rigeste person i 2013, ifølge Forbes.

Det var ikke ligefrem planen tilbage i 1957, da Icahn tog eksamen fra Princeton University med en filosofie grad. Icahn fandt sig på Wall Street inden for et par år og tog et job som børsmægler for et investeringsselskab. Inden for syv år købte han sit sæde på New York Stock Exchange, og i 1968 havde han åbnet sit eget kapitalforvaltningsselskab, Icahn & Co. Der skabte og heder Icahn sin "corporate raider" persona, lærte at købe ud hele firmaer og gøre dem til investeringsvindere.

Icahn Enterprises (Nasdaq: IEP IEPIcahn Entrpres Depositary Units Repr Units of LP er i gang med bølgen af ​​virksomhedernes buyouts i 1980'erne, 90'erne og ind i det nye århundrede. Interesser59. 40 + 0,34% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), et investeringsforvaltningsselskab med 20 milliarder dollars i omsætning og en aktiekurs på godt over 100 dollar.

Icahn's Investment Style

På trods af sit udbredte ry som en buyout-specialist er Icahn i centrum en værdibesøger, der søger såkaldte "cigar butt" -selskaber, der stadig giver værdi for investorer, selvom de fleste investorer ikke ser disse muligheder. Det er simpelthen den måde, som Icahn rejser til denne værdi destination, som adskiller ham fra andre kontrarians som Buffet og George Soros.

Icahn's mål er højt, men usædvanligt simpelt - målrettet mod et bestemt selskab og handler om erhvervelsen af ​​at erhverve nok aktier for at give ham kontrol over interessen i virksomheden og dermed gøre ham "første" blandt selskabsaktionærer.

At opnå flertalsstyring giver Icahn tre fordele:

• Det giver ham mulighed for at styre bestyrelsesmedlemmer.
• Det gør det muligt for ham at lave højt profilerede ændringer i ledelsen, og derefter rally aktionærer til at understøtte disse ændringer.
• Han bruger derefter kontrollen til at udrulle en ny "turnaround" -strategi, der former virksomhedens image i billedet, som Icahn ønsker i alle sine virksomheder.

Med sin nye ledelse og bestyrelse på plads, og med stadig mere entusiastiske aktionærer og investorer, der skubber firmaets aktiekurs opad, er Icahns lommer polstret i processen.

"De kalder ham 'King Icahn' af en grund - han er en legende," bemærker Vijay Marolia, MBA, CFP og administrerende partner for Regal Point Capital i Orlando, Fla. Marolia, der har sporet Icahns investeringer i årevis, siger at finansørens investeringsstil ikke er helt ny, men den er effektiv.

"Icahn er en værdi investor, men han ser værdi, hvor andre værdipapirer ikke gør det," sagde Marolia i et interview. "Han er kendt som en hård forhandler, og du vil ikke gå imod ham. Jeg har faktisk gået en kort position udelukkende fordi han var på den lange side, og han har penge og magt til at gøre, hvad han vil gøre - herunder at omdanne et tabende firma til en rentabel. "

Icahn har også mestret kunsten inden for fusioner og opkøb, især nøgleelementet i kapitalstrukturen (hvordan en virksomhed finansierer sin overordnede drift og vækst ved at bruge forskellige finansieringskilder). Når han åbner en virksomheds skjulte værdi, begynder Icahn at genskabe virksomheden i sit billede.

Hvad kan investorer lære af Icahn?

Hvordan kan investorer stjæle en side eller to ud af Icahn-legebogen og spille nogle egne raider-fantasier af sig selv?

Hold dig til følgende prioriteter - og hold fast ved dem, hvis du vil efterligne Icahn:

• Gør din due diligence. Sørg for at du konstant sparker dæk og stiller spørgsmål om de bestande, du overvejer.
• Bøj ikke til tvivlerne. Hvis du har lavet dit hjemmearbejde, og du kan lide hvad du ser, hold dig til dine overbevisninger.
• Find en investeringsstrategi, der passer til dine behov og din investerings personlighed.
• Lær hvad der virkelig udløser et stort træk på de finansielle markeder - og hvorfor.
• Vær kreativ og brug sociale medier til at følge aktier (Icahn er en stor bruger af Twitter, for eksempel).
• Byg et netværk af investeringsressourcer, du kan vende til tid og tid igen (Icahn kalder disse "netværker".)

For investorer er den store takeaway fra Icahn-modellen information - hvordan man får det, hvordan man implementere det og hvordan man bruger det til at træffe de rigtige købs- og salgsbeslutninger.

I dag er solide investeringsdata meget tilgængelige og normalt gratis. Læs alle de investerings blogs og nyhedsbreve, du kan; se hvad markedet movers siger om CNBC og Fox Business; og lær investeringsstjernerne hos de store investorer, som Icahn, George Soros og Warren Buffet.

Bundlinjen

Kan du investere som "Buyout Master", Carl Icahn? Sikker på, at det er disciplinen at undersøge de bedste virksomheder, identificere gevinstmuligheder og holde fast i din tarmfølelse - selvom de tidlige afkast ikke er det, du forventer.Med lidt tålmodighed og disciplin bør dine vindere overstige dine tabere, hvis du holder dig på script og fokuserer på værdi, når du smider din Icahn-inspirerede investeringsportefølje.