Amazon. com, Inc. (NASDAQGS: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er et Fortune 50-selskab og verdens største onlineforhandler af forbrugerprodukter. Mens Amazonas aktionærer har set deres aktier værdsat med over 150% de seneste tre år, ville mange blive overrasket over at vide, at størstedelen af ​​Amazonas kapitalstruktur består af gæld.

Aktiekapitalisering

Et selskabs kapitalstruktur er kun en beregning af gældsbeløbet i forhold til egenkapitalen, som virksomheden har på sin balance. Egenkapital indikerer simpelthen, hvilken del af et selskab der ejes af aktionærer og måles generelt ved at trække mængden af ​​egne aktier ud af summen af ​​aktiekurs og beholdning. Amazons egenkapital udgør 13 dollar. 384 mia. Kr. I forhold til 10-K for året, der sluttede december 2015. Dette består af yderligere indbetalt kapital og stamaktie til pålydende værdi af $ 13. 399 mia., Beholdt indtjening på 2 $. 545 mia., Treasury lager på $ 1. 837 mia. Og akkumulerede et andet omfattende tab på $ 723 mio. Fra den 8. august 2016 har Amazon 474 millioner aktier udestående og 10 millioner i konvertible værdipapirer, kendt som fortyndede aktier. Onlineforhandleren handler nær $ 766 pr. Aktie, svarende til en markedsværdi (markedsandel) på ca. $ 363. 35 mia.

Gældsopgørelse

Den anden faktor for kapitalstruktur, gæld, måler det samlede beløb til kreditorer. Som et selskabs aktiver er gælden opdelt i to kategorier: kortfristede forpligtelser, der modnes inden for et år og alle andre forpligtelser, der forfalder på over et års tid. Sondringen mellem disse to typer af gæld er vigtig, fordi de nuværende forpligtelser kan blive en umiddelbar trussel mod en virksomheds solvens. Amazonas 10-K fra december 2015 viser, at selskabet har 33 dollar. 899 milliarder i kortfristede forpligtelser, med 20 dollar. 397 mia. I gældsforpligtelser, 10 kr. 384 mia. I påløbne omkostninger og uindfriede indtægter på 3 kr. 118 mia. Langfristet gæld og andre langfristede forpligtelser udgør $ 8. 235 milliarder og $ 9. 926 mia., Hvilket resulterer i samlede forpligtelser på 52 dollars. 06 mia., En gevinst på 144% siden december 2012.

Udnyttelse

På grund af den føderale reserve (FED), som er tilsluttet den føderale reserve, har renten været på historisk lave niveauer efter finanskrisen i 2008. Dette har fået mange virksomheder, herunder Amazon, til at øge deres gearing gennem udstedelse af obligationer. Amazon har siden begyndelsen af ​​2009 tegnet næsten 8 milliarder dollar i obligationer med en vejet gennemsnitlig rente på 3.44% og en median på 3,3%. Ikke desto mindre har denne stigning i udstedelsen af ​​gæld væsentligt ændret Amazonas kapitalstruktur. Siden december 2012 er Amazons nuværende og syre-test-forholdet faldet til henholdsvis 1. 08 og 0. 774, hvilket gør det vanskeligere for virksomheden at opfylde sine langsigtede finansielle forpligtelser.

Endvidere har Amazons gældskvote forholdet steget betydeligt. Denne måling af gearing anvendes til at beregne ejerskabet af et selskab i forhold til det beløb, der skyldes kreditorer. Forholdet mellem gæld og egenkapital er fundet ved at dividere de samlede forpligtelser ud fra egenkapitalen. I december 2012 havde Amazon allerede et højt forhold på 336% sammenlignet med konkurrenterne, såsom Apple Inc. (NASDAQGS: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), som havde et forhold på 49%. Men i løbet af de seneste tre år er dette forhold vokset yderligere til 389%.

Enterprise Value

Enterprise value (EV) bruges ofte af investeringsbankfolk til at måle en virksomheds pris, hvis den skulle sælges på markedet i dag. EV bestemmes ved først at beregne summen af ​​et selskabs samlede gæld og markedsdækning, og derefter trække det antal fra alt likvide midler og andre likvide aktiver. Amazon's EV steg fra 2012 til 2015 med 166%, fra $ 146. 117 milliarder til 389 dollar. 255 mia., Da dens markedsdækning og nettogæld steg henholdsvis 168% og 145%. Mens mængden af ​​Amazonas gearing kan fremkalde usikkerhed blandt investorer, er det det nye normale for de fleste virksomheder. Så længe Fed holder renterne tæt på 0%, vil udviklingen i gældssammenligningen sandsynligvis fortsætte.