Hvor bredt er markedet, og når vi besvarer det spørgsmål, hvordan kan vi bruge det svar til vores fordel? Desværre er det umuligt at fortælle, hvor mange penge der blev brugt på aktier på markedet i dag som langsigtede investeringer, og hvor meget der blev brugt til spekulation. Det ville stadig være meget nyttigt at vide. Hvis der bruges flere penge på langsigtede investeringer, er det mere sandsynligt, at markedet kan blive overophedet og ledes efter en korrektion.

I løbet af årtierne har flere af branchens mest formidable analytiske sind forsøgt at finde ud af, hvad der er i handelen for markedet ved at se på, hvordan lagre og masse er steget, faldet og fortsat stiger og falder . En af de mest varige foranstaltninger i den bredde af de daglige vindere og tabere er McClellan-oscillatoren, som anvendes bredt blandt både professionelle og amatørtekniske analytikere.

Se på Gainers og Decliners

Oscillatoren blev udviklet i 1969 af Sherman og Marian McClellan, som enten var den eneste ægtefælle i historien om teknisk analyse eller en af ​​de yderst få. Fru McClellan døde i 2003, hendes enkemand og deres søn håndterer meget af den analytiske udvikling siden. Familiens oscillator er et noget indviklet koncept, men ikke så meget, at det ikke kan forklares med få hundrede ord.

Hvis du nogensinde har set en enkelt natlig aktiemarkedsoversigt, vil du bemærke, at det typisk viser antallet af vindere og decliners på den pågældende dag. For eksempel, den 4. marts 2014, i alt 2, 598 udstedelser på New York Stock Exchange (NYSE) avanceret mens 536 faldt. Forskellen mellem de to, 2, 062 er markedets "daglige bredde". Ved at tage det et skridt videre, transporterer en dags bredde til den næste, hvilket gør for en kumulativ total kaldet "forhåndsnedgangslinjen" (A / D-linje).

Selvfølgelig afhænger den numeriske værdi af forskydningslinjen på hvilken dag du begyndte at måle. I praksis er den nuværende forhåndsafgangslinje ikke det løbende beløb for hvert enkelt forskud, siden NYSE blev åbnet for erhvervslivet i 1817. I stedet kan analytikere starte på en hvilken som helst dag, der er praktisk, fordi de sidste dage af linjen vil tage på samme form uanset hvilket startpunkt du vælger.

Det er, hvad analytikere er interesserede i, når de studerer forskudsforløbet: ikke de rå tal, men hvad linjen ser ud og hvilken retning det ser ud til at være på vej ind. Ideen er at vurdere, hvor rentable den nuværende tendens er ; Et faldende marked kombineret med en stigende A / D-linje kan betyde, at markedet er sat til rebound og omvendt. Markedet og A / D-linjen bevæger sig normalt i tandem, men bestemt ikke altid.

Seneste vs.Ældre bevægelser

McClellans forstod, at når de vurderer en trend, bør de nylige bevægelser tælle for mere end de ældre. Hvor meget mere bestemmer vi svaret ved at bruge et "eksponentielt glidende gennemsnit". I det væsentlige tager du det seneste datapunkt på A / D-linjen, derefter den næst seneste (multipliceret med en konstant), derefter den tredje senest (multipliceret med konstanten kvadreret), så den fjerde senest multipliceret med konstanten cubed osv.

Jo større den konstante, jo mere er det bevægende gennemsnit vægtet til nutiden . Analytikere bruger udtrykket "udglatning" for at beskrive denne vægt. For eksempel ville en "10% udjævningskonstant" betyde at tælle dagens A / D-linieværdi ved 10% og i går er 90% ved beregning af tendensen. Glem ikke, at gårsdagens eksponentielle glidende gennemsnit selv bestod af 10% af den dags A / D-linieværdi og 90% af tidligere dage, mv.

Med hensyn til hvor langt i fortiden skal gå for at udlede en tendens , valgene er overvældende. Du kunne gå en dag tilbage, hvilket ville gøre for nemme aritmetiske, hvis ikke meget nyttige data, eller du kunne gå 72.000 dage tilbage til NYSE's start. McClellans fandt det praktisk at bruge både 19 og 39-dages perioder. Specifikt tager deres oscillator det 19-dages eksponentielle glidende gennemsnit og subtraherer derefter det 39-dages eksponentielle glidende gennemsnit. For hver af disse bruger McClellan-oscillatoren både en 5% og en 10% udglatningskonstant.

High Means Bullish

Når du har beregnet McClellan-oscillatoren, er du tilbage med enten et højt tal, der formodes at indikere bullishitet, eller en lav, som du sikkert kan regne ud, er et tegn på bearishness. "Bullishness" betyder i denne sammenhæng, at tendensen viser, at penge kommer ind på markedet uforholdsmæssigt. På et tidspunkt bliver de bullish tal så højt, at nogle tekniske analytikere føler, at et nedbrud eller normalisering er uundgåeligt. På samme måde kan et stærkt bearish antal indikere, at aktiekurserne skal skyde op.

McClellan-oscillatoren til en bestemt børs kan være nyttig med hensyn til denne udveksling, men det kan ikke let sammenlignes med andre børs eller det kan bruges til at etablere universelle tendenser. Jo flere problemer der handler på en udveksling, desto større er potentialet for store nettofordringer eller fald og jo større mulige rækkevidde for oscillatoren. I teorien kan du endda bruge McClellan oscillatoren til at måle bredden i en gruppering så lille som din egen portefølje af aktier.

Den nederste linje

McClellan oscillatoren bevæger sig meget rundt, og nogle gange kan det være svært at fortælle, hvilke af disse bevægelser der er meningsfulde, og som bare er tilfældig støj. For investoren, der er forpligtet til teknisk analyse, tilbyder oscillatoren objektive data behandlet på en unik måde, og forhåbentlig en rentabel, hvis den fortolkes korrekt.