Alt for ofte drømmer investorerne om at blive den næste store erhvervsdrivende som Paul Tudor Jones, George Soros, Richard Dennis eller Jesse Livermore. De ønsker at være den våbensøgende erhvervsdrivende, der dagligt klipper millioner af fortjeneste ud af aktiemarkedet. Chancerne for en gennemsnitlig investor, der når disse højder, er omtrent det samme som en high school quarterback en dag tager snaps til Green Bay Packers i NFL.

Som at blive en stjerne NFL quarterback, bliver en stor erhvervsdrivende en kombination af gode færdigheder, en enestående tankegang og en næsten fanatisk hengivenhed til håndværket. Selv da kan succes være stærkt afhængig af damehilsen smilende venligt på dig undervejs. Denne fascination med handel er en af ​​hovedårsagerne til, at den enkelte investor har udført så dårligt over tid.

Investorer ville være meget bedre stillet til at efterligne private equity firmaet grundlæggere som Leon Black, David Rubenstein og Henry Kravis. De har rejst enorme afkast for investorer i deres private equity fonde. Konsekvent er private equity blandt de førende aktivklasser i performance og har med held slået Standard & Poor's 500 (S & P 500) indeks over 10 og 20 år. Investorer, der efterligner disse private equity-grundlæggers tilgange, ville være langt bedre stillet over tid end dem, der forsøger at handle på mellemlang sigt.

Langsigtet betyder større fortjeneste

Private equity investor tager en meget langsigtet tilgang til markedet. De har tendens til at købe aktiver, der er ude af favør og undervurderet og holder dem i meget lang tid. Ifølge industriforskningsfirma Prequin er holdingsperioden for den gennemsnitlige private equity-investering nu på 5,5 år. Sammenlign det med den gennemsnitlige investorperiode på kun 17 uger. Som næstformand for Berkshire Hathaway Corporation Charlie Munger engang observerede, "De store penge er ikke i køb og salg, men i ventetiden. "Individuelle investorer mangler de store gevinster, fordi de finder det svært at vente længe nok til at pengene skal laves

For individuelle investorer er vedtagelsen af ​​private equity-tankegangen ikke kun mere rentabelt, det frigør også en enorm mængde tid. Dit fokus bliver at købe aktiver og virksomheder til attraktive priser og holde i lang tid. Du er langt mere bekymret over, hvor aktie- eller sektoren ETF vil blive prissat i 2020 og meget mindre bekymret for, hvor den lukker i eftermiddag. Dette eliminerer kontrol af priser på kaffepauser, frokosttidsmægleropkald og obsessiv priskontrol på din smartphone under måltider og familieaktiviteter.

Lyt og lær

Fordi nogle af de større private equity-virksomheder er offentligt omsatte, fire gange om året, vil de fortælle dig, hvad de køber og sælger i deres fonde.Lytte til indtjeningskonferenceopkald fra Apollo Global Management LLC (APO APOApollo Global Management LLC31. 11-0. 58% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Blackstone Group LP (BX), Carlyle Group LP (CG) og KKR & Co LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) hvert kvartal kan hjælpe dig med at udvikle en mening af, hvor langsigtede muligheder ligger, og hvilke sektorer der er modne til afgang. Faktisk bør lytte til disse kvartalsopkald være en obligatorisk aktivitet for alle langsigtede investorer. At kende de bedste træk i private equity-branchen kan hjælpe dig med at finde frem til muligheder, som andre savner.

På svage markeder vil private equity-virksomheder sandsynligvis købe hvad andre sælger. I stærke markeder sælger de højt værdsatte aktiver. I sidste efterår, da aktivpriserne solgte med høje multipler af indtjening og pengestrømme, sagde private equity-firma Apollo Global Managements kofounder Leon Black berømt for, at hans butik solgte alt, hvad der ikke blev spikret ned. Det fortsætter i dag, da offentlige aktier fortsat har steget i værdi. Private equity selskaber sælger mere end de køber.

Hvad køber de nu?

Et kig på de seneste kvartalsvise indtjeningskonferenceopkald vil give dig en indikation af, hvor private equity-firmaerne søger at investere. De fleste er forsigtigt nærmer sig energisektoren. Faktisk sagde Carlyle Group Cofounder og Co-CEO David Rubenstein, at selv om olie kan falde, inden det går op, er varen sandsynligvis den bedste investering i verden fremad. De fleste private equity-virksomheder er også stærkt involveret i virksomhedernes udlån, da de flytter ind i et hul på lånemarkederne, der forlades af banker, der skaffer deres balancer. Nye regler, der blev vedtaget efter kreditkrisen, har fået bankerne til at trække sig tilbage fra mere risikable lån og gearede buyout-transaktioner . Investorer kan få adgang til disse mellemmarkedsudlånsmarkeder, der nu ignoreres af bankerne ved at bruge børsnoterede forretningsudviklingsselskaber. Sådanne virksomheder kan frit inddrage disse typer udlån, og flere har stærke relationer med private equity-virksomheder. Alle de store private equity-fonde er involveret i ejerskab og finansiering af erhvervsejendomme, som kan replikeres ved hjælp af ejendomsinvesteringer (REITs), der specialiserer sig på dette område.

The Bottom Line

Den private equity tankegang er virkelig bare at købe lavt og sælge højt. Selvom denne maxim ofte er citeret, praktiseres den ikke ofte på Wall Street. Private equity mindset investorer søger afkast målt i multipler og ikke kun procentdele. De forstår, at hvis du køber aktier i en out-of-favor virksomhed til en attraktiv pris, er det et simpelt spørgsmål at vente på tid til at gøre det tunge løft. De fleste individer tjener langt mindre end de burde på aktiemarkedet på grund af overtrading og jagter de varme lagre af dagen. Vedtagelsen af ​​private equity-tankegangen kan ikke kun eliminere frustrationen af ​​kortfristet handel, men kan i sidste ende føre til meget højere afkast over tid.

* Forfatteren havde ingen beholdninger i nogen af ​​de værdipapirer, der var nævnt på tidspunktet for skrivelsen.