IShares MSCI USA Minimumsvolatilitet (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 44 + 0. 16% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) Exchange- handlede fond (ETF) blev oprettet i 2011 for at følge resultaterne af MSCI USA's mindste volatilitetsindeks, der består af aktier omsat på amerikanske børser, der har lavere volatilitet i forhold til det bredere amerikanske aktiemarked. Fra og med august 2015 har ETF genereret en gennemsnitlig årlig afkast på 15,7% siden starten, og det samlede afkast i løbet af det forløbne år er ca. 10,4%.

Udvælgelsesprocessen for MSCI USA Minimum Volatilitetsindeks starter med MSCI USA Indexet og følger specifikke regler for at bestemme vægten af ​​de værdipapirer, der producerer den lavest mulige samlede risiko. USMV anvender en passiv investeringstilgang ved at anvende en repræsentativ prøveudtagningsmetode til at afspejle investeringsresultaterne fra MSCI USA Minimum Volatilitetsindeks. Fondens hovedkomponenter omfatter sundhedspleje, forbrugerklammer og teknologilagre.

- 9 -> ETF investerer kun i amerikanske aktier og tildeler 32% til kæmpestore cap virksomheder, mens store og mellemstore cap virksomheder tegner sig for 46% og 22% af fondens investerede aktiver. Fonden har 164 virksomheder i sin portefølje, mens det underliggende indeks indeholder 639 aktier. Fondens holdninger blev historisk tiltrukket til sundhedssektoren, finanssektoren og teknologisektoren. Sundhedsvæsener alene har 20% af deres beholdninger. Finans- og teknologiselskaber tegner sig for henholdsvis 18% og 15% af USMVs portefølje. Beholdninger fra forbrugsstifter har 14% tildeling. Andre industrier med tildeling under 10% omfatter forsyningsvirksomheder, forbrugerdiskretionære, industrielle materialer og materialer.

Fonden er godt diversificeret, og ingen enkeltvirksomhed i USMVs portefølje tegner sig for mere end 2%. De fem største beholdninger af fonden tegner sig for ca. 7% og omfatter virksomheder som AT & T Inc., McDonald's Corp., Verizon Communications Inc., PepsiCo Inc. og Public Storage REIT. De 10 største beholdninger af selskabet har 14% tildeling.

Siden starten har USMV sporet investeringsresultatet for det underliggende indeks inden for en sporingsfejl på under 0. 50%. Fondens ledere forventer, at USMVs sporingsfejl ikke overstiger 5%, hvilket kan opstå som følge af transaktionsomkostninger, prisforskelle og fondens gebyrer og omkostninger.

Ledelse

USMV forvaltes af BlackRock Fund Advisors, som er en privatejet investeringsforvalter, der tidligere var kendt som Barclays Global Fund Advisors. Det er et datterselskab af BlackRock Institutional Trust Company, N.A., som er en del af BlackRock, Inc., et multinationalt investment management selskab baseret i New York City. BlackRock Fund Advisors forvalter forskellige aktie-, renter-, råvare- og valutahandlede fonde.

Egenskaber

USMV blev startet den 18. oktober 2011 af BlackRock Fund Advisors og bruger en indekseringsinvesteringsstrategi ved at vælge aktier, der producerer investeringsresultater svarende til de underliggende indeks. Fonden har en gennemsnitlig markedsværdi på 43 mia. USD, og ​​omsætningen på porteføljen var 24% i 2014. På trods af en så høj omsætningshastighed har USMV en årlig omkostningsprocent på 0,15%, hvilket ser meget attraktivt ud i forhold til sine jævnaldrende 'gennemsnitlige udgiftsforhold på 0,36%. Når man vælger sine aktier, bruger den en proprietær multifaktormodel, der ser på volatilitet ikke kun af de enkelte aktier, men også fondens samlede portefølje. USMV handles på New York Stock Exchange, og dets aktier kan købes gennem forskellige investeringsmæglere.

Egnethed og anbefalinger

Historisk set har virksomheder, der har lav volatilitet, tendens til at få indtjening med større stabilitet. Lavvolatilitetsbeholdninger opererer typisk i brancher, hvis produkter er mindre diskretionære i forbrugernes budgetter, såsom telekommunikation, sundhedspleje og fødevarer. På grund af den uelastiske efterspørgsel efter disse mindre diskretionære produkter er fald i indtægter og overskud i løbet af recessionerne ikke så dramatiske som for virksomheder, som sælger diskretionære produkter og tjenester, såsom luksusvarer og andre premiumprodukter.

Historisk set tilbyder lavvolatilitetsbeholdningerne bedre afkast i forhold til deres højvolatilitetsmodeller. Talrige akademiske studier kan ikke bekræfte sammenhængen mellem at tage mere risiko og modtage højere afkast. På den anden side finder finansiel teori, at aktier med stor volatilitet har en tendens til at udføre bedre i de stigende markeder, hvilket overstiger lavvolatilitetsbeholdningerne. Investorer bør omhyggeligt evaluere deres investeringsmål og investeringstidshorisont for deres vilje til at forpligte midler til USMV.

Fordi fonden har betydelige beholdninger inden for sundhedssektoren, udsættes potentielle investorer for de risici, der er forbundet med denne sektor. Historisk set er afkastet i sundhedssektoren afhængig af regeringens reguleringer og programmer, da over halvdelen af ​​alle medicinske udgifter i USA kommer fra forskellige offentlige programmer, som Medicaid, Medicare og U.S.A. Veterans Affairs. Patentudløb spiller også en negativ rolle for tilbagegivelsen af ​​sundhedsvæsenet, hvis medicinske virksomheder ikke kan finde et andet alternativ forvirrende stof.

For dem, der følger moderne portefølje teori (MPT), er denne ETF mest velegnet til udbytte investeringer, og til en vis grad værd at investere. USMV har et stabilt udbytte på 1,83%, hvilket er over udbyttet for S & P 500 Index. Fonden har også mange aktier, der overlapper værdipapirindekserne, såsom Russell 1000 Value Index.

Fra og med august 2015 har fonden eksisteret i en kort periode og giver lidt indsigt i sine risici og afkast. USMV demonstrerer en treårig standardafvigelse på 8,27%, hvilket er omtrent det samme som standardafvigelsen på 8. 56% for S & P 500 Total Return Index. Fonden har et lavere treårigt gennemsnitligt afkast på 14,9% i forhold til afkastet på 17,6% for S & P 500 Total Return Index. USMV har et treårigt Sharpe-forhold på 1,73, hvilket er noget lavere end Sharpe-forholdet på 1,93 for S & P 500 Total Return Index som følge af fondens lavere afkast. Da fonden har en lavere sammenhæng med det brede marked i USA, viser USMV en treårig beta på 0,80 mod S & P 500 Total Return Index.

USMV er mest hensigtsmæssigt for investorer, der er bekymrede over afkastets volatilitet og ønsker at opnå eksponering over for amerikanske aktier, der udviser mere stabil og moden cash flow vækst med højere end gennemsnitlige udbytter.

Hvordan Financial Adviser-klienter kunne bruge denne ETF

Når man anbefaler USMV, bør finansielle rådgivere gøre deres kunder opmærksomme på, at fordi fonden investerer i aktier med lav volatilitet, viser afkastet fra USMV sandsynligvis mindre udsving i forhold til det bredere marked. Selvom USMVs porteføljer bør tilbyde bedre risikojusterede afkast over lang tidshorisont, kan fonden give lavere afkast sammenlignet med brede markedsindekser som S & P 500 i stigende markeder.

Mange af fondens beholdninger, som AT & T, McDonalds og PepsiCo, oplevede betydelige afmatninger eller endda fald i deres vækst i pengestrømme, indtægter og overskud. Da forbedringer i den amerikanske økonomi snart kan anmode Us Federal Reserve om at øge benchmarkrenten, kan de langsomme voksende selskaber i fondens portefølje blive endnu værre med hensyn til deres aktieafkast. Finansielle rådgivere bør dog bemærke, at de gennemsnitlige udbytter af USMV-holdninger over de gennemsnitlige udbytter kan vise sig at være en vigtig modregningsfaktor i miljøet af faldende værdiansættelser som følge af renteforhøjelsen.

Hovedkonkurrenter og alternativer

Når det drejer sig om alternativer til USMV, er der flere muligheder til rådighed for investorer. PowerShares S & P 500 Low Volatility ETF har et noget højere udgiftsforhold på 0. 25% og vælger 100 virksomheder fra S & P 500-indekset, som har den laveste volatilitet i det forløbne år.

SPDR Russell 1000 Low Volatility Fund har et lidt lavere udgiftsforhold på 0. 12% og har 82 aktier valgt fra Russell 1000 Low Volatility Index. Denne fond har en større vægtning mod store snarere end gigantiske cap cap virksomheder sammenlignet med USMV.

IShares MSCI EAFE Minimum Volatilitet ETF tilbyder investorer en bred dækning af globale volatilitetsniveauer uden for USA. Fonden opkræver et omkostningsforhold på 0,2%.