VelocityShares Daily 2X VIX Short Term ETN (NYSEARCA: TVIX TVIXCS Nassau Underliggende Tracker 2017-04. 12. 30 (Exp. 30. 11. 30) på S & P 500 VIX STF ER8. 14-1. 33% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har historisk set undervurderet Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) siden dets startdato den 29. november 2010. TVIX fulgte sin historisk mønster og faldt ned 82. 27% år til dato (YTD) og 86. 86% i løbet af de seks måneder før 31. juli 2016. På grund af ETN's struktur er S & P 500's kortvarige implicitte volatilitet, løftestang og sammensætningen påvirker stærkt TVIXs præstation. Følgelig var disse nøglekilderne for VelocityShares Daily 2X VIX Short-Term ETNs prisudvikling i løbet af de seks måneder.

VelocityShares Daily 2X VIX Short Term ETN er et leveraged produkt, der søger at levere investeringsresultater svarende til to gange det daglige resultat af S & P 500 VIX Short Term Futures Index , som er dens underliggende eller benchmarkindeks. S & P 500 VIX kortfristede futuresindeks er sammensat af CBOE Short Term futures futures kontrakter, der giver en gennemsnitlig løbetid på en måned. CBOE Short Term Volatility Index (VIX) måler S & P 500's implicitte volatilitet (IV) ved hjælp af real-time S & P 500 Index opsætning citater.

TVIX januar og februar 2016 Resultat

CBOE Short Term VIX faldt fra 24. 72 den 4. januar 2016 til 11. 14 den 29. juli 2016. Derfor er det betydelige fald i S & P 500 indeksens IV over seks måneders periode førte TVIX til at falde med over 80% i løbet af denne periode. I januar og februar 2016 sprang CBOE Short Term VIX på grund af faldet i oliepriser og globale makroøkonomiske bekymringer. Følgelig forårsagede usikkerheden på energimarkedet sammen med Federal Reserve's rentebeslutning og Kinas makroøkonomiske bekymringer, at kortfristet VIX stiger over $ 30 den 20. januar 2016. Da TVIX giver to gange leveraged eksponering og er underlagt komplementerende virkninger, prisen steg enormt. TVIX lukket til $ 176. 25 den 4. januar 2016 og steg med 57% til $ 277. 25 den 20. januar 2016.

Selv om VIX'en blev tilbage efter den 20. januar 2016 til $ 22. 47 den 29. januar 2016 skød den tilbage tæt på $ 30 i februar 2016 på grund af den fortsatte markedsusikkerhed. Den forhøjede IV skubbet TVIX over $ 300, og den lukkede ved $ 318. 50 den 11. februar 2016. TVIXs massive gevinster på så kort tid skyldes primært dens leveraged eksponering og volatilitetsforbindelse.

TVIX marts til juli 2016 Ydelse

Efter TVIXs stellære ydeevne i januar og begyndelsen af ​​februar 2016 oplevede det et markant fald som følge af faldet i volatiliteten.Som følge heraf faldt TVIX med over 60% mellem 11. februar 2016 og 31. marts 2016. S & P 500's implicitte volatilitet faldt på grund af Kinas nye stimuleringspakke og styrkelse af økonomiske data fra USA, hvilket medførte, at markedssikkerheden faldt. Derefter forblev kortvarig VIX på deprimerede niveauer mellem april og maj. Selvom indekset var i et snævert interval mellem marts og maj 2016, faldt TVIX fra 109 dollar. 75 den 31. marts 2016 til $ 60. 50 den 31. maj 2016. Denne uoverensstemmelse mellem dens præstationer og dens underliggende tilskrivning skyldes contango, tvIX's gearing og sammensætning af daglige afkast.

TVIX oplevede dog en meteorisk stigning på grund af EU-folkeafstemningen i juni 2016. Den 1. juni 2016 lukkede TVIX på 59 dollar. 75, og optaget en høj på $ 94. 50 den 16. juni 2016, da EU-folkeafstemningen stemte nærmer sig. Men da den implicitte volatilitet er kendt for at være genanvendelig, faldt CBOE Short Term VIX efter EU-folkeafstemningen stemme fra $ 29. 89 den 24. juni 2016 til $ 13. 11 den 1. juli 2016. Derfor gav TVIX sine gevinster og faldt til $ 51. 25 den 1. juli 2016, et fald på 45% fra dets høje. Markedsusikkerhed, globale makroøkonomiske bekymringer, olieprisstigningen og Fed's flytning til at forlade renten uændret skød TVIX lavere med 45. 85% i juli.

Den nederste linje

VelocityShares Daily 2X VIX Short Term ETN oplevede en meteorisk stigning i de første to måneder af 2016, men faldet i niveauet af underforstået volatilitet påvirker aktiekursen negativt. Desuden har tvIX's gearing og eksponering for contango og sammensætningen af ​​daglige afkast forårsaget sin aktiekurs at falde yderligere. Investorer, der søger en investering i ETN, bør ikke overveje det på lang sigt på grund af dets struktur, hvilket typisk medfører, at aktiekursen falder over tid.