VelocityShares 3x råolie ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underliggende Tracker 2016-09. 02. 32 på S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har været imponerende 40% i løbet af de sidste seks måneder, fra august 2016. De primære drivkræfter for denne gevinst er produktionsnedskæringer og stigende efterspørgsel. På grund af sin gearing og volatiliteten af ​​råolie har UWTI haft nogle vilde gynger på vejen til dens gevinst. På grund af disse overdrevne bevægelser er det blevet et af de mest populære handelskøretøjer til aktive erhvervsdrivende.

UWTIs 40% gevinst i de sidste seks måneder er mindre imponerende sammenlignet med råolieens 39% gevinst i samme tidsramme. Denne underpresning skyldes primært den struktur, omkostninger og risici, der er forbundet med et leveret børshandlet produkt, der er særligt skadeligt i perioder med volatilitet. Enkelt sagt, leverede produkter fungerer meget godt i trending markeder, men kan være katastrofale i hakkete markeder. Handlende og investorer bør fuldt ud forstå disse faktorer, før de tager stilling.

OPEC Supply Cuts

UWTI klatrede næsten 280% fra februar til begyndelsen af ​​juni, da råoliepriserne stødte på deres nedgang i bjærkerne på nedskæringer. I denne periode var der en to million tønde-per-dag forskel mellem produktion og brug. En anden bearish faktor for oliepriserne var contango, hvor nærtidsaftaler handlede for 10-15 dollar under fremtidige kontrakter. Dette reducerede hastigheden for producenterne for at reducere olieudvinding.

UWTI gjorde dog bunden omkring $ 11. 50 i februar. Katalysatoren for denne bevægelse højere var Organisationen for Petroleums Eksporterende Lande (OPEC), der aftalte om nedskæringer af leverancer og forpligtede sig til yderligere reduktioner, hvis priserne ikke blev genoprettet. En del af denne studs eksplosivitet skyldtes kort dækker. UWTI var blevet et af de mest forkortede spørgsmål på markedet på grund af contango, bearish fundamentals af olie og UWTI's gearing.

Growth Scare

Mellem begyndelsen af ​​juni og august gav UWTI tilbage en stor del af disse gevinster, da den faldt 62%. Nogle af faktorerne bag dette fald var overskud i råolie og voksende tvivl om OPECs engagement i disse produktionsnedskæringer. Den store faktor bag denne dårlige præstation var imidlertid svage økonomiske data. Olieefterspørgslen er tæt forbundet med økonomisk vækst. Faktorer som milesdrevne, industriproduktion og energiforbrug er tæt knyttet til økonomisk aktivitet.

Mens økonomien i USA fortsatte med at fungere godt, fortsatte de europæiske og japanske økonomier at kæmpe med deflation og negativ vækst på trods af ekstraordinær pengepolitik, såsom negative renter.En anden risikofaktor for den globale økonomi var den truende Brexit-stemme. Der var usikkerhed om, hvilken slags effekt dette kunne få på verdensøkonomien. Nogle eksperter mente, at det kunne have lignende konsekvenser som Lehman Brothers frafald i 2008, hvilket skabte en likvidationskaskade, der kunne smække den haltende globale økonomi til en recession.

Gendannelse

UWTI genvandt nogle af sine tab i august, da det steg 60% fra dets nedture. Nogle af de primære drivkræfter for denne opsving var beskedne forbedringer i økonomiske data samt udtalelser fra europæiske og britiske politiske ledere, der lindrede bekymringer omkring Brexit. Endvidere tyder data fra Det Internationale Energiagentur (IEA) på, at OPEC faktisk har været ret succesfuld med at reducere produktionen for at reducere kløften mellem produktion og brug. Dette fjernede en komponent i det bearish argument, at OPEC ville have mislykket sin mening med at reducere forsyningen på grund af konflikten mellem medlemslandenes individuelle interesser i forhold til den kollektive interesse.

Desuden viste efterspørgselsdata også genopretning, da forbrugere reagerede på at sænke oliepriserne ved at øge forbruget. Dette er også et testament til modstanden i den globale økonomi. IEA-tallene viser, at olieforbruget klatrer 3 mio. Tønder om dagen, mens produktionsstallene viser reduktioner på 2 mio. Tønder pr. Dag siden bjørnemarkedet begyndte i 2014. Det er særligt bemærkelsesværdigt, fordi oljemarkedet har nået en ligevægt og igen er svar på normal udbud og efterspørgselsdynamik.