I slutningen af ​​2015 lavede Goldman Sachs, Inc. en fed forudsigelse om, at råoliepriserne muligvis kunne gå så lavt som 20 dollar pr. Tønde. Goldman garanterer ikke, at olie vil ramme den pris, men i stedet hævder, at olieindustrien kommer ind i en periode med lavere priser for sine varer, der kan vare et stykke tid. Virksomheden er kendt for at gøre overskrift-gribende udsagn for at opnå en vis opmærksomhed. Goldman råvareeksperter hævder, at skiftende forsyningsdynamik på grund af fracking har ændret olieindustriens ansigt. Der er ingen tvivl om en vedvarende periode med lav råolie, og priserne på naturgas kan medføre dramatiske ændringer i USAs olieindustri.

Goldman's View

Goldman siger, at kun i værste tilfælde ville olie ramme $ 20 pr. Tønde. Faktisk forudser banken råoliepriser på omkring $ 45 for 2016. Stadig argumenterer den for et yderligere fald i prisen er nødvendigt for at rydde en betydelig forsyningsglut.

Banken mener, at skiferolierevolutionen har ændret energiudsigterne for USA. Goldman bemærker, at USA importerede omkring halvdelen af ​​sin råolie i 2006. Siden dengang er importen af ​​råolie faldet, da produktionen af ​​oliefragmenter er sat op. Den stigende udbud i USA kommer under en periode med usikkerhed om den fremtidige økonomiske vækst i Kina. Begge disse faktorer fører til lavere oliepriser.

Oliemarkedet er kommet ind, hvad Goldman kalder en "udnyttelsesfase. "En række nye rørledninger har gjort det muligt for skiferolie let at transportere til store raffinaderier i Golfen. Dette har ført til sammenbruddet af prisforskellen mellem Brent Crude, der primært anvendes i Europa og WTI råolie. Selv om den globale efterspørgsel efter olie fortsætter med at vokse, har nye teknologiske fremskridt inden for skiferboring givet anledning til udbud til at overskride efterspørgslen.

Denne nye teknologi har reduceret prisen pr. Tønde til produktion af skiferolie. Da priserne stadig var høje, øgede bore- og produktionsvirksomheder produktionen. Dette var især tilfældet, da oliepriserne var over $ 105 pr. Tønde i juli 2014. Olieselskaber fortsatte med at øge produktionen for at drage fordel af de høje priser. Til sidst blev overleveringen en træk på prisen. Priserne faldt til under 40 dollar i august 2015.

Goldman peger på et fald i riggetællingen, da priserne på olie er faldet. På trods af mindre produktion fra lavere rig tæller priserne fortsat falde, fordi USA har for stor lagerkapacitet. Goldman siger, at der er nok overskydende lagerkapacitet i landet til at holde et 500.000 barrel-a-dag overskud i et år. Tankkapacitet til opbevaring og transport af olie er også meget høj. Den overskydende lagerkapacitet vil holde landet leveret i et stykke tid.Således skal oliepriserne falde yderligere til arbejde gennem dette overskydende lager. Goldman ser, at oliebeholdninger begynder at falde i fjerde kvartal 2015.

Olieaflejringer

Hvis olie nogensinde går ned til $ 20 pr. Tønde, vil der være massive afskedigelser i olieindustrien. Virksomhederne vil blive tvunget til dramatisk at gå ned på produktionen og reducere deres arbejdsstyrker for at reducere deres omkostninger for at forblive solvent. Virkningerne af lave oliepriser er allerede tydelige i den amerikanske olieindustri i denne henseende. Virksomheder er blevet tvunget til at afskedige arbejdere på grund af de lave priser i løbet af faldet i 2014 og 2015.

Det skønnes, at virksomhederne har skåret omkring 86.000 job siden juni 2014. Olieudbydere som Baker Hughes, Inc. og Halliburton Company har skåret omkring 46, 000 job alene. Industrien er usikker, når oliepriserne kan komme sig. Prisvolatiliteten i olie gør det vanskeligt for virksomhederne at engagere sig i kapitalplanlægning for fremtidig ekspansion og vækst. Således sættes nye produktionsprojekter på spil, hvilket reducerer efterspørgslen efter medarbejdere.

De største produktionsselskaber som BP plc og Chevron Corporation har oprindeligt undgået afskedigelser. Men fortsat lave priser vil i sidste ende tvinge de virksomheder til at følge med.

Olieselskabets konkurs

Oliepriserne så lave som $ 20 pr. Tønde ville helt sikkert resultere i en stor bølge af olieselskabs konkurser. Gældsniveauer er allerede høje i hele branchen med olie, der svæver omkring $ 45 pr. Tønde. Olieindustrien er nødvendigvis en kapitalintensiv virksomhed. Det kræver en stor del af infrastrukturen at producere, transportere og sælge råolie. Virksomhederne skal udstede en stor del af gælden til at finansiere denne kapitaludvikling.

Med nedgangen i priserne er denne gæld stigende. Virksomheder kæmper for at servicere deres gæld med lavere indtægter. Omkring 16 olieselskaber har misligholdt deres gæld gennem september 2015. Antallet af konkurser vil vokse eksponentielt, hvis olie falder til 20 dollar pr. Tønde.

Mindre virksomheder, især i skiferindustrien, er langt større risiko for konkurs end større virksomheder. De har mindre likviditetspuder til at modstå perioder med lavere oliepriser. Mange kreditvurderingsbureauer har nedjusteret gælden til olie- og gasvirksomheder. Dette kan føre til en stramning for mængden af ​​kredit udvidet til olieselskaber. En kreditstramning sætter mere pres på disse virksomheder med likviditetsproblemer. Eksperter forudser, at der vil være flere konkurser, hvis oliepriserne ikke kan holde op over $ 60 pr. Tønde.

Drop in Rig Count

Råpriser på $ 20 pr. Tønde vil resultere i yderligere fald i rig tæller for olieproduktion, som allerede er sket siden 2014. Virksomhederne lukker produktionen med lavere priser. Rig tæller er en bagvedliggende indikator for industrien. Rig tæller gå ned som priser falde og omvendt. Mange i branchen følger rig tæller for at give et indblik i fremtidige produktions- og udbudstendenser. Selvom produktionsomkostningerne varierer mellem virksomheder, er medianprisen for produktion af en tønde omkring $ 51.Dette indikerer, at omkring 50% af virksomhederne mister penge med olie under dette niveau.

Riggetællingen er på et hurtigt fald. Det var omkring 2, 350 for Nordamerika og Mexicogolfen i oktober 2014. Antallet faldt til ca. 975 i oktober 2015, en reduktion på omkring 58%. Denne nedgang i produktionen skal til sidst understøtte prisen på grund af lavere produktion og lagerbeholdninger. Den høje lagerkapacitet betyder imidlertid, at der stadig er masser af forsyning at trække fra; Det kan tage et stykke tid for udbuds- og efterspørgselsstyrkerne at udjævne hinanden. Indtil da er olieselskaberne tvunget til at vente.