a:

Betegnelsen delta refererer til prisændringen for en underliggende fondsbaserede fondsbevis (ETF) i forhold til den tilsvarende ændring i prisen på optionen. Delta sikringsstrategier søger at reducere retningsrisikoen for en position i aktier eller optioner.

Den mest grundlæggende type delta-sikring involverer en investor, der køber eller sælger optioner, og dernæst opvejer delta-risikoen ved at købe eller sælge et tilsvarende antal aktier eller ETF-aktier. Investorer vil måske kompensere for deres risiko for at flytte i optionen eller den underliggende aktie ved at anvende delta-sikringsstrategier. Mere avancerede optionsstrategier søger at handle volatilitet gennem brug af delta-neutrale handelsstrategier.

Udligning Delta Risiko

Antag at SPY, ETF, der følger S & P 500 indekset, handler med $ 205 pr. Aktie. En investor køber en call option med en strike pris på $ 208. Antag, at deltastyrken for denne opkaldsopsætning er 0. 4. Hver option svarer til 100 aktier i den underliggende aktie eller ETF. Investoren kan sælge 40 aktier i SPY for at kompensere deltaet af opkaldsopsættelsen. Hvis SPY-prisen går ned, er investor beskyttet af de solgte aktier. Investoren har en delta-neutral stilling, der ikke påvirkes af mindre ændringer i prisen på SPY.

Delta i den overordnede stilling skifter, da prisen på den underliggende aktie eller ETF ændres. Hvis investor ønsker at opretholde delta-neutral stilling, skal han regelmæssigt justere positionen. Ulempen ved at gøre dette er de provisioner og omkostninger, der i sidste ende påvirker strategiens rentabilitet.