a:

Afdækning anvendes til at reducere risikoen for ugunstige prisbevægelser i en aktivklasse ved at tage en modregningsposition i et beslægtet aktiv. Betasikring indebærer at reducere den samlede beta af en portefølje ved at købe aktier med udligningsbetalinger. Omvendt er delta sikring en optionsstrategi, der reducerer risikoen forbundet med ugunstige prisbevægelser i det underliggende aktiv.

Forklarer Beta- og Betasikring

Beta måler den systematiske risiko for en sikkerhed eller portefølje i forhold til markedet. En portefølje beta på 1 angiver porteføljen flytter med markedet. En portefølje beta på -1 angiver sikkerhedsbevægelserne i modsat retning af markedet.

Betasikring indebærer at reducere den systematiske risiko ved at købe aktier med offset betas. Antag for eksempel, at en investor er stærkt investeret i teknologiaktier, og hans portefølje beta er +4. Dette indikerer, at hans portefølje bevæger sig med markedet og teoretisk er 400% mere volatilt end markedet. Han kunne købe aktier med negative betas for at reducere hans samlede markedsrisiko. Hvis han køber det samme antal aktier med en beta på -4, er hans portefølje beta-neutral.

Forklarer Delta Hedging og forskellen mellem det og Betasikring

Delta sikring involverer beregning af deltaet i en overordnet derivatportefølje og udligning af positioner i underliggende aktiver for at gøre porteføljen delta neutral, eller nul delta.

I modsætning til beta-sikring ser delta-sikring kun på deltaet i sikkerheden eller porteføljen. Antag for eksempel, at en investor har en lang call option på Apple Incorporated. Fra den 5. juni 2015 har Apple Incorporated en beta på 1. 07, hvilket tyder på, at Apple teoretisk er 7% mere flygtig end S & P 500. Investorens position har et delta på +40, hvilket betyder at for hver $ 1-flyt i Apples lager, muligheden bevæger sig med 40 cent. En investor, der deltager hækninger, tager en udligningsstilling med -40 delta. En beta-hedger går imidlertid ind i en position med en beta på -1. 07.