a:

Et af de vigtigste skridt i evalueringen af ​​et givet firma, både for investorer og långivere, er at analysere gældsforpligtelser. Gæld er heller ikke fundamentalt skadelig eller gavnlig, og mange virksomheder låner gennem standardlån eller ved at udstede obligationer. Faktisk, da rentebetalingerne på gæld kan være fradragsberettigede, er disse ofte en mere omkostningseffektiv måde at udvide gælden på via egenkapitalen. Forfaldende gæld, bliver mere gearløs, bliver problematisk, når den gøres for ofte eller i for stor skala. Heldigvis kan du bruge de oplysninger, der udgives gennem en virksomheds regnskaber for at hjælpe med at rydde ud af virksomheder, der låner ansvarligt fra dem, der ikke gør det. Gæld er en forpligtelse, så selskabets gæld vil blive opført på balancen. Men bare at se på aggregerede gældstal fortæller dig ikke meget om firmaets økonomiske sundhed. Handlende og långivere bruger i stedet "gearingsforhold" til at sammenligne forskellige gældsniveauer.

Det mest kendte og meget udbredte gearingsforhold er gældskvoten. Der er forskellige versioner af gælds egenkapital, så du skal forstå, hvad du leder efter og hvorfor. Gældskvoten, som opdeler de samlede forpligtelser efter egenkapitalen, er meget nyttig for obligationsejere, fordi det giver et groft skøn over, hvor meget værdi der er tilbage, hvis en virksomhed er likvideret. Du kan i stedet se en gældsværdi-forhold, der opdeler langfristet gæld ved aktionær egenkapital. Ved at ignorere kortfristede forpligtelser er denne version mere strengt fokuseret på låntagning, der blev gjort for at producere fremtidige overskud. En tredje gældsformel fordeler summen af ​​langfristet gæld plus foretrukket aktiebeholdning efter fællesbeholdning. Du bruger dette, hvis du er bekymret for størrelsen af ​​renter eller udbyttebetalende forpligtelser i forhold til virksomhedens egenkapital.

Et andet gearingsforhold, der vedrører rentebetalinger, er rentetækningsgraden. Et problem med kun at gennemgå de samlede gældsforpligtelser for et selskab er, at de ikke fortæller noget om virksomhedens evne til at betjene gælden. Dette er præcis, hvad rentedækningsgraden har til formål at rette op på. Dette forhold, der svarer til driftsindtægter divideret med rentekostnader, viser virksomhedens evne til at foretage rentebetalinger. Du vil generelt se et forhold på 3 0 eller højere, selvom det varierer fra industri til industri.

Tidsinteresseindtjening (TIE), også kendt som fastlades dækningsforhold, er en variation af rentedækningsforholdet. Dette gearingsforhold forsøger at fremhæve pengestrømmen i forhold til rentetilgodehavender på langfristede forpligtelser. For at beregne, find virksomhedens resultat før renter og skatter (EBIT), divider derefter med renteudgifter af langfristet gæld.Brug indtjening før skat, fordi renterne er fradragsberettigede; hele indtjeningen kan i sidste ende bruges til at betale renter. Igen er højere tal gunstigere.

Nogle industrier er naturligvis mere gældskrævende end andre, så du bedst kan sammenligne gearingsforhold mellem "ligesom" konkurrenter i samme sektor. Se også på forhold over en periode, ikke kun for en given periode. Se efter tendenser; For eksempel er driftsindtægter, der vokser langsommere end rentekostnader, ikke et godt tegn.