a:

Den mest almindelige fortolkning af en aktiekøb er, at det udstedende selskab trives økonomisk. Tilbagekøb er ofte spekuleret som et middel til at returnere en del af selskabets overskud til aktionærerne for at belønne dem for deres investering, som en meget generøs udbyttebetaling uden uønsket bonus af øjeblikkelig beskatning. Efter at have udnyttet sin egenkapital til at finansiere vækst effektivt, genererer virksomheden nu tilstrækkelige indtægter til at finansiere sin egen fortsatte ekspansion og kan returnere kapital til sine investorer. Der er dog en række grunde til, at et selskab kan være motiveret til at gennemføre en tilbagekøb, der ikke er helt så altruistisk.

En aktietilbagekøb betyder ikke nødvendigvis, at virksomheden ikke længere kræver kapitalfinansiering, men snarere at den har fundet en billigere måde at hæve den på. For det meste kommer gældsfinansiering til en lavere pris end egenkapitalen på grund af den lavere risiko for långivere. Da gældsbetalinger er påkrævet ved lov uanset erhvervs rentabilitet, kan långivere opkræve en lavere rente for privilegiet at få adgang til midler.

Aktionærer modtager derimod kun udbyttebetalinger, hvis selskabet har overskud, så det forventede investeringsafkast er højere for at tage højde for denne øgede risiko. Et selskab kan beslutte at anvende nytilkøbt gældsfinansiering til at gennemføre en tilbagekøb og derved opretholde samme mængde af den samlede kapital til en lavere pris. I dette scenario er en tilbagekøb en strategisk omkostningsbesparende manøvre snarere end en velvillig omfordeling af overskuddet.

Selv virksomheder, der har brug for egenkapital, kan gennemføre en tilbagekøb. Hvis en virksomheds aktie er undervurderet, kan en tilbagekøb gøre det muligt for virksomheden at genkøbe aktier til nedsat pris og derefter genudlevere, når markedet har stabiliseret sig. At udnytte værdipapirbeholdningen ved at anvende en buy-low-sell-high-strategi gør det muligt for virksomhederne at holde det samlede antal aktier udestående stabile, samtidig med at deres samlede egenkapital øges.

Tilbagekøb kan også indikere, at det udstedende selskab er blevet målet for en fjendtlig overtagelse. Når et selskab køber en anden, er det nogen form for kontanter, som målvirksomheden har på hånden, at betale sine forpligtelser. Ved at bruge overskydende kontanter til genkøb af aktier kan virksomheder gøre sig mindre attraktive overtagelsesmål.

Aktiekøb er også en simpel måde at indirekte øge executive compensation. Ved at reducere det samlede antal udestående aktier opblæses en række vigtige finansielle målinger automatisk. Mange executive compensation planer kræver, at virksomheden opnår visse finansielle benchmarks for bonusser, der skal betales. Forholdet mellem indtjening pr. Aktie er en af ​​de mest almindelige metrics, der bruges til at indikere effektiv forvaltning, så en øjeblikkelig bump til EPS-forholdet ved at gennemføre en tilbagekøb kan betyde en større del af selskabets overskud i lommerne af sine ledere.Som en praktisk bonus reducerer antallet af udestående aktier også ejerens fortynding og en virksomheds samlede udbytterbyrde, hvilket betyder, at der er mere overskud tilbage for dem, der forbliver. Mens en tilbagekøb i dette scenario måske ikke er en positiv eller negativ refleksion af virksomhedens økonomiske sundhed, er det en vigtig faktor at overveje, når man vurderer en potentiel investering.

Fordi tilbagekøb kan tjene så mange formål, er det vigtigt at tage et overblik over virksomhedens økonomi og historiske resultater ved vurderingen af ​​dets økonomiske sundhed.