a:

Altman Z-score måler en virksomheds sandsynlighed for konkurs ved at bruge fem forhold, der tildeles forskellige vægte og tilføjes sammen. De oplysninger, der er nødvendige for at beregne nøgletalene, er rapporteret om virksomhedens årlige finansielle ansøgninger. En aktieanalytiker kan sammenligne en virksomheds Z-score med branchens gennemsnit og måle virksomhedens samlede økonomiske sundhed.

Formlen til beregning af et offentligt selskabs Z-score er: (1. 2 * Arbejdskapital / Samlede aktiver) + (1. 4 * Overført resultat / Sumaktiver) + (3. 3 * Driftsindtjening / I alt Aktiver) + (0,6 * Markeds- kapitalisering / Samlede passiver) + (1 * Salg / Sum Aktiver).

Når Z-scoren er større end 3, betragtes selskabet som sikkert og usandsynligt at blive konfronteret med konkurs. Hvis Z-scoren er mellem 1. 8 og 3, anses virksomheden for at være i en grå zone, og en analytiker skal undersøge virksomheden dybt, inden den tildeles en rating og anbefale, om man skal købe eller sælge bestanden. Hvis en virksomheds Z-score er under 1. 8, er virksomheden i nød og har stor sandsynlighed for konkurs.

Antag for eksempel, at en analytiker vurderer den økonomiske sundhed hos firmaets ABC og bruger Altman Z-scoren til at gøre det. Hun finder, at selskabets ABC's driftskapital til de samlede aktiver er 0. 25, dens indtjening til de samlede aktiver er 0. 31, dets driftsindtjening til de samlede aktiver er 0. 07, dets markedsværdi til de samlede forpligtelser er 0. 3 og dets salg til de samlede aktiver er 0. 5. Hun beregner Z-score for firma ABC til 1. 65. Dette signalerer til analytikeren, at selskabet har dårlig økonomisk sundhed og sandsynligvis vil lede til konkurs.