Indholdsfortegnelse:
En fusion og overtagelse (M & A) -aftale siges at være accretiv, hvis det overtagende virksomheds indtjening pr. Aktie (EPS) stiger, efter at aftalen er gennemført. Hvis den resulterende aftale får det overtagende virksomheds EPS til at falde, betragtes aftalen som udtømmende. Investorer bør være forsigtige med denne analyse; ikke hver accretive aftale er nødvendigvis god, og ikke hver udtømmende aftale er dårlig.
Fortynding og accretion
Fortynding og accretion er videnskabelige udtryk, der refererer til koncentrationen af et kemikalie eller element. Når det bruges sammen med aktiebesiddelse, er en økonomisk begivenhed accretiv, når det giver en appreciering i EPS. Omvendt er en begivenhed fortyndet, når den resulterende handling får EPS til at falde.
EPS beregnes som nettoindkomst med fradrag af udbetalt udbytte til foretrukne aktionærer divideret med det gennemsnitlige antal udestående aktier.
EPS og M & A-tilbud
Normalt er det primære mål for en fusionsmodel at finde ud af, om det overtagende selskab kan øge sin EPS efter aftalens gennemgang. Formentlig bør en aftale med accretive konsekvenser skabe yderligere værdi for virksomhedens aktionærer - et resultat, som mange anser for at være den primære opgave for et selskabs direktører.
Der er mange grunde til, at EPS kan gå op efter en M & A-aftale. Synergien mellem de to virksomheder kan resultere i øgede stordriftsfordele eller omfang. Målvirksomhedens kapital- eller forsknings- og udviklingsværktøjer kan føre til fremtidige gevinster i produktivitet eller indtægtsgenerering. Under alle omstændigheder søger de finansielle analytikere en sumværdi, som er større end de enkelte komponenter.
Som tommelfingerregel ser analytikere på hver virksomheds P / E-forhold. Hvis målvirksomheden har et mindre P / E-forhold, bør fusionen være accretiv.
En øjeblikkelig stigning i EPS betyder dog ikke nødvendigvis, at handlen bliver en langsigtet succes. En succesfuld gennemførelse af en fusion er en kompleks og risikabel indsats. Der kan være fremtidige utilsigtede konsekvenser, der i sidste ende skader det nye selskabs værdiansættelse.
Hvad er forskellen mellem institutionelle handlende og detailhandlere?
Forskellene mellem detailhandlende og institutionelle forhandlere ligger i handelsstørrelsen, niveauet af raffinement og transaktionshastigheden.
Hvad er forskellen mellem helikopterpengene og QE?
Undersøge forskellene mellem helikopterpenge og kvantitativ lempelse og lære om konsekvenserne af disse økonomiske politikker.
Hvad er forskellen mellem gearing og forholdet mellem gæld og egenkapital?
Dykke dybere ind i gearingsforholdene: hvad er de, hvordan anvendes de, og hvorfor gældskvoten er et af de mest populære analytiske gearing værktøjer.