En børsnoteret fonds markedspris er den pris, hvor aktier i ETF kan købes eller sælges på børserne i handelsdage, mens nettoaktivværdien (NAV) repræsenterer værdien af hver andels andel af fondens underliggende aktiver og kontanter i slutningen af handelsdagen. ETF'er beregner NAV ved 4 p. m. EST, efter at markederne lukker.
Nettoomsætningen bestemmes ved at optage værdien af alle aktiver i fonden, herunder aktiver og kontanter, fradragelse af eventuelle forpligtelser og derefter dividere denne værdi med antallet af udestående aktier i ETF. NAV er brugt til at sammenligne udførelsen af forskellige fonde såvel som til regnskabsmæssige formål. ETF frigiver også dets nuværende daglige beholdninger, kontantbeløb, udestående aktier og påløbne udbytte, hvis det er relevant. For investorer har ETFer fordel af at være mere gennemsigtig. Gensidige fonde og lukkede midler behøver ikke at oplyse deres daglige beholdninger. Faktisk oplyser fonde normalt kun deres beholdninger kun kvartalsvis.
Der kan være forskelle mellem markedets lukkekurs for ETF og NAV. Eventuelle afvigelser bør dog være forholdsvis små. Dette skyldes den indløsningsmekanisme, der anvendes af ETF'er. Indløsningsmekanismerne holder en ETFs markedsværdi og NAV-værdien rimeligt tæt. ETF bruger en autoriseret deltager (AP) til at danne oprettelsesenheder. For en ETF, der sporer S & P 500, vil en AP danne en oprettelsesenhed af aktier i alle S & P 500-selskaber i en vægtning svarende til den underliggende indeks. AP vil derefter overføre oprettelsesenheden til ETF-udbyderen på samme værdi for NAV-værdien. Til gengæld vil AP modtage en tilsvarende værdieret aktieblok i ETF. AP kan så sælge disse aktier på det åbne marked. Oprettelsesenhederne er som regel overalt fra 25.000 til 600.000 aktier i ETF.
Indløsningsmekanismen hjælper med at holde markeds- og NAV-værdien på linie. AP kan let arbitrage eventuelle afvigelser mellem markedsværdien og NAV i løbet af handelsdagen. ETF-aktiernes markedsværdi svinger naturligvis i løbet af handelsdagen. Hvis markedsværdien bliver for høj i forhold til NAV, kan AP træde ind og købe ETFs underliggende bestanddele samtidig med at ETF-aktier sælges.
Alternativt kan AP købe ETF-aktier og sælge de underliggende komponenter, hvis ETF-markedsværdien kommer for langt under NAV. Disse muligheder kan give et hurtigt og relativt risikofrit overskud til AP, samtidig med at værdierne holdes tæt sammen. Der kan være flere AP'er til en ETF, der sikrer, at flere end en part kan træde ind for at arbitrage væk eventuelle prisforskelle.
Hvad er forskellen mellem den indre værdi og den nuværende markedsværdi?
Opdag forskellene mellem indre og markedsværdier, hvilket gør det først vanskeligt at fastslå, og hvordan investorernes efterspørgsel påvirker sidstnævnte.
Hvis den indre værdi af en aktie er betydeligt lavere end markedsprisen, bør du undgå at købe den? Hvorfor eller hvorfor ikke?
Opdage, hvordan den indre værdi og markedsprisen på en aktie er relateret, og hvorfor en aktie, der forekommer overvurderet, stadig er værd at købe.
Hvad er forskellen mellem en virksomheds bogførte værdi pr. Aktie og dens indre værdi pr. Aktie?
Bogværdi og egenværdi er to måder at måle værdien af et firma på. I bogstavelig henseende er bogført værdi baseret på værdien af de samlede aktiver minus værdien af de samlede forpligtelser - den forsøger at måle de nettoaktiver, som et selskab har opbygget indtil nu.