a:

Indeksoptioner er finansielle derivater baseret på aktieindekser som S & P 500 eller Dow Jones Industrial Average. Indeksoptioner giver investor ret til at købe eller sælge den underliggende aktieindeks i en bestemt tidsperiode. Da indeksoptioner er baseret på en stor kurv af aktier i indekset, kan investorer nemt diversificere deres porteføljer ved at handle dem. Indeksoptioner indregnes kontant ved udnyttelse i modsætning til optioner på enkeltbeholdninger, hvor den underliggende aktie overføres, når den udnyttes.

Indeksindstillinger klassificeres som europæisk stil, snarere end amerikansk til deres øvelse. European-styled optioner må kun udøves ved udløb, mens amerikanske valg kan udnyttes til enhver tid indtil udløb. Indeksoptioner er fleksible derivater og kan bruges til afdækning af en aktieportefølje bestående af forskellige individuelle aktier eller for at spekulere på indeksets fremtidige retning.

Investorer kan bruge mange strategier med indeksindstillinger. De nemmeste strategier indebærer at købe et opkald eller sætte på indekset. For at satse på niveauet for indekset går op, køber en investor en opkaldsopsætning direkte. For at gøre det modsatte bud på indekset, nedkøb, køber en investor put-optionen. Tilknyttede strategier indebærer køb af tyropsamlingsspreder og bære sætte spreads. Et tyropsamlende spredning indebærer at købe en opkaldsopsætning til en lavere aktiekurs og derefter sælge en opkaldsopsætning til en højere pris. Bjørnens spredning er det nøjagtige modsatte. Ved at sælge en option længere ud af pengene bruger en investor mindre på optionspræmien for positionen. Disse strategier giver investorer mulighed for at realisere et begrænset overskud, hvis indekset bevæger sig op eller ned, men risikere mindre kapital på grund af den solgte option.

Investorer kan købe købsoptioner til afdækning af deres porteføljer som en form for forsikring. En portefølje af individuelle aktier er sandsynligvis stærkt korreleret med aktieindekset, som det er en del af, hvilket betyder, at hvis aktiekurserne falder, falder det større indeks sandsynligvis. I stedet for at købe sætoptioner for hver enkelt aktie, hvilket kræver betydelige transaktionsomkostninger og præmie, kan investorer købe købsoptioner på aktieindekset. Dette kan begrænse porteføljeforløb, da sætteløsningsstillingerne får værdi, hvis aktieindekset falder. Investoren bevarer fortsat potentialet for upside profit for porteføljen, selv om det potentielle overskud sænkes af præmien og omkostningerne til putoptionerne.

En anden populær strategi for indeksoptioner er at sælge dækkede opkald. Investorer kan købe den underliggende kontrakt for aktieindekset, og så sælge opkaldsoptioner mod kontrakterne for at generere indkomst. For en investor med en neutral eller bearish visning af det underliggende indeks kan salg af en opkaldsopsætning realisere overskud, hvis indekset koteletter sidelæns eller går ned.Hvis indekset fortsætter, vinder investor fra at eje indekset, men taber penge på den tabte præmie fra det solgte opkald. Dette er en mere avanceret strategi, da investor skal forstå positionen delta mellem den solgte option og den underliggende kontrakt for fuldt ud at fastslå risikoen involveret.