a:

Lad os først være klare over, hvad vi mener ved en fusion. Når en fusion eller overtagelse gennemføres, er der forskellige måder, som det overtagende selskab kan betale for de aktiver, det modtager. Den overtagende virksomhed kan betale kontant direkte for alle aktieandele i målvirksomheden og betale hver aktionær et bestemt beløb for hver aktie. Eller det kan give egne aktier til målvirksomhedens aktionærer i henhold til et angivet konverteringsforhold (dvs. for hver aktie i målvirksomheden, der ejes af en aktionær, vil aktionæren modtage X antal aktier i det overtagende selskab). Erhverv kan ske med en blanding af kontanter og aktier eller med alle aktiekompensationer, der kaldes en fusionsbeholdning. (For at lære mere, se Hvad betyder udtrykket "lager for lager"? )

Når fusionen er på lager, foreslår det overtagende selskab simpelthen målvirksomheden en betaling af et vist antal egne aktier i bytte for alle målvirksomhedens aktier. Forudsat at målvirksomheden accepterer tilbuddet (som indeholder et angivet omregningsforhold) udsteder det overtagende selskab i det væsentlige certifikater til målvirksomhedens aktionærer og giver dem ret til at handle i deres nuværende aktier for at erhverve et pro rata-nummer af det overtagende selskabs aktier. Det overtagende selskab udsteder i princippet nye aktier (tilføjer til det samlede antal udestående aktier) for at yde aktier for alle målvirksomhedens aktier, der konverteres.

Denne aktion medfører naturligvis fortynding af den nuværende egenkapital, da der nu er flere samlede aktier for samme selskab. Imidlertid opnår det overtagende selskab alle aktiver og forpligtelser i målfirmaet, hvilket således neutraliserer virkningen af ​​fortyndingen. Skulle fusionen vise sig gavnlig og give tilstrækkelig synergi, vil de nuværende aktionærer i det lange løb opnå på grund af den yderligere appreciering, der ydes af målvirksomhedens aktiver.

For at lære mere om virksomhedssammenslutninger, se The Wacky World of M & As og Grundlæggende om fusioner og overtagelser .