Den finansielle verden er fuld af en masse jargon, som de fleste mennesker ikke er ligeglade med at lære. Bare se på obligationsmarkedet, og du vil høre ord som kupon, spredning, spørg, udbytte, udbytte til modenhed, rabat, par og mere. Det er nok at få dig til aldrig at se på markedet igen. Heldigvis er der finansielle rådgivere derude, der lærer jargonen og fortolker alt det for dig. Men der er nogle ting, som kvantitativ lempelse og aftagende, der kan påvirke din portefølje drastisk.

Hvad er kvantitativ udjævning?

Den mest populære kvantitative lempelse, kaldet QE for short, kom tilbage i 2009. De fleste mennesker vidste det som American Recovery and Reinvestment Act eller mere simpelthen: stimuluspakken.

Måden det virker på er, at når økonomien sænker, kommer forbundsregeringen sammen for at komme med løsninger for at forhindre et stort markedskrasj (eller langsom en der allerede sker). En måde at gøre det på er at øge økonomien ved at give alle ekstra penge. Denne ekstra penge bruges, udlånes, gemmes og bruges til at øge cash flow. Virksomheder får en kick start fordi folk bruger penge; de skal igen købe flere forsyninger, så producenterne får et løft, fordi de har mere forretning. Samlet set får økonomien en rulle tilbage i den rigtige retning.

Men QE er meget dybere end at give borgerne penge. Det kræver mange former, f.eks. QE2, hvor Fed købte 600 milliarder dollar i amerikanske statskasser. Eller måske overveje QE3, hvor Fed køber realkreditobligationer i et forsøg på at hjælpe med på at dæmpe boligmarkedet. Disse er alle store programmer, der går stort set ubemærket af den almindelige befolkning, men deres virkninger går ikke ubemærket.

Hvad er Tapering?

Når Fed pumper penge ind i økonomien, virker livet ret godt. Alle har penge, virksomheder blomstrer, og ting flyder glat. Men disse er aldrig ment at være langsigtede løsninger, og de kan blive meget farlige for dollarkursen, hvis de bliver for lange. De kan også være meget farlige, hvis de bliver afskåret for hurtigt. For at afhjælpe bekymringerne vil Fed begrænse sit obligationsopkøbsprogram, som kaldes "aftagende".

I stedet for pludselig at stoppe deres lette programmer, vil Fed langsomt vindse dem ned. Lad os antage, at de køber 10 milliarder dollar af værdipapirer i år, og at næste år køber de 8 milliarder dollar, og så videre, indtil de ikke lægger penge i økonomien, og det kan understøtte sig selv. Det lyder godt på papir, men nogle gange virker det ikke så godt.

Throwing a Taper Tantrum

Du har sikkert hørt, at aktie- og obligationsmarkederne er ret svage.De er reaktive og generelt ikke en meget god indikator for økonomisk sundhed. Hvad der sker efter, at Fed begynder at aftage afslappende, er bare det: et reaktivt svar på noget, der kan være dårligt.

Tilbage i 2013 slukkede Fed et af deres QE-programmer (eller rettere afsmalnet det). Da nyheden blev annonceret, blev folk panik og penge begyndte at hælde ud af obligationsmarkedet. Resultatet var, at obligationsudbyttet steg dramatisk. Siden da er tingene stort set udjævnet, og investorerne har indset, at der ikke var behov for en massiv panik.

Nu er vi klar til en anden Taper Tantrum. Der er meget spekulation om, at Fed vil hæve renten. Den primære rente, der fastsættes af Federal Reserve, dikterer, hvor meget banker kan låne eller låne til og fra hinanden, og forbrugerens rentesats er direkte bundet til prime sats. Jo højere primær rente, jo flere individer skal bruge på lån.

Hvis Fed hæver satser (nogle eksperter siger, at det er tid, mens andre siger, at de ikke vil kunne på grund af økonomisk ustabilitet), forventer de, at markedet vil smide en Taper Tantrum. De vil gerne undgå en gentagelse af det tantrum, der skete i 2013, men det kan ikke lade sig gøre.

I virkeligheden, når renten går op, måske ikke i år, men sandsynligvis i de næste par år, er markedet bundet til at reagere. Penge vil strømme ud af obligationsmarkedet, udbyttet vil stige, og investorer vil spekulere på, om vi kaster ind i en anden recession. Mest sandsynligt, hvad der vil ske, er at efter et par måneder med spekulationer hævder at himlen falder og kaos, vil tingene komme tilbage til det normale (udelukker andre udenfor faktorer).

Skal du frygte den aftagende tantrum?

Svaret på, om du skal frygte Taper Tantrum, er: Det afhænger. Uanset hvad der sker, vil markedet reagere på en stigning i primærkursen. De, der forsøger at få lån, vil ikke være glade for, at de bliver låst til en højere rente, og obligationsmarkedet vil se store udsving i priser og udbytter. Men din individuelle portefølje vil afhænge af, hvordan du investerer, og hvad dine mål kan være.

Hvis du planlægger at gå på pension i det næste år eller så, så er det nu en god tid at bekymre sig om Taper Tantrum. Da det er sådan et kompliceret emne, der indeholder et antal variabler, skal du sætte dig ned med din finansiel rådgiver og udvikle en plan for at ride ud af stormen uden at miste alle dine penge. Det kan være i din bedste interesse at trække væk fra obligationer et stykke tid (eller i det mindste have nok udenfor, at du ikke skal sælge dem, når priserne er nede).

Hvis du ikke planlægger at gå på pension helst snart (eller du ikke behøver at dyppe ind i dine investeringer), så har du virkelig ikke noget at bekymre sig om. Faktisk er små markedsnedture gode for dem med god tid, før de har brug for midlerne, fordi de kan købe flere aktier til en lavere pris.

The Bottom Line

Denne Taper Tantrum kommer måske ikke engang til at blive fornyet. Hvis Fed kan finde ud af en måde at hæve renten på og afbøde virkningerne, vil tantrum næppe mærkes.Men sandsynligheden for det er ret lille.

Din bedste chance er at holde øje med, hvordan tingene går, få en solid plan for hvad de skal gøre, og handle hurtigt, når det gør det. Men undgå at investere i følelser; du taber næsten altid i disse tilfælde.