a:

De to hovedtyper af handlinger, der er udelukket fra regulering som "finansielle instrumenter", der vedrører interesser i kollektive investeringsordninger, er forskellige selvstyringsinvesteringsordninger og nogle tilfælde af tegningsgarantier. I 2006 konsoliderede den japanske lovgiver tidligere finans- og investeringsforordninger og love under det såkaldte Financial Instruments and Exchange Act. Det primære formål med denne nye lov er to gange. For det første at konsolidere investeringsbestemmelser under en akt. For det andet for at bringe investeringsbestemmelserne ajourførte, omfatter nye investeringsinstrumenter, herunder nogle nyligt oprettede derivater og kontrakter til forskel eller CFD. Lovgivningen søger at skabe et mere omfattende og konsekvent regelsæt for forretningsadfærd i finanssektoren. Det omfatter ikke kun regler om salg og udbud af investeringsprodukter, men forvaltningsregler og rådgivningstjenester.

Imidlertid er visse former for handlinger vedrørende interesser i kollektive investeringsordninger udelukket fra at blive reguleret som en "finansiel virksomhed" som defineret i loven. Generelt er offentlige tilbud om interesser i kollektive investeringsordninger reguleret som finansielle instrumenter. Selv om udsteder af interesser i kollektive investeringsordninger overdrager investorer i ordningen til en tredjepart og ikke direkte efterspørger investorer, er det kun tredjemand, ikke den oprindelige udsteder, der skal registrere offentligt udbud.

De primære former for handlinger, der udelukkes fra regulering som finansielle instrumenter, er hvad loven henviser til som selvstyringsindsats. En ekskluderet handling er en instans, hvor en person bidrager med alle pengene til en handelsfondssystem og overlader en anden person til at træffe investeringsbeslutninger for fonden som handelshandelsrådgiver. En anden udelukket handling er forvaltningen af ​​en babyfond i en todelt investeringsfond, hvor penge investeres ud fra en anonym partnerskabsaftale med en enkelt modpart, som som finansforetagende i moderfondet har foretaget korrekt notifikation og registrering af arrangementet.

Et andet udelukket tilfælde er en racehestfondsordning, hvor en person udfører "racehest investeringsrelateret forretningsvirksomhed", der vedrører interesser i en anonym partnerskabsaftale dannet med henblik på at erhverve raceheste.

Også udelukket er selvforvaltning af en udenlandsk kollektiv investeringsfond af en kvalificeret institutionel investor eller specielt tilladt virksomhed, der underretter en person, hvis mindre end 10 af investorerne i den kollektive ordning er hjemmehørende i Japan, og så længe det samlede bidrag til investeringsordningen fra japanske beboere udgør ikke mere end en tredjedel af den samlede investering af alle investorer.

Visse typer af tegningsret er også udelukket i henhold til loven. Den første er tegningsgarantier vedrørende et helejet datterselskab, der driver en leasingvirksomhed. Den anden udelukkelse er, at en sag, hvor en erhvervsdrivende af finansielle instrumenter tegner sig for egenkapitalinteresser i et anonymt partnerskab af en ejendomsinvesteringsfond.