a:

Som Financial Services Agency (FSA) forklarer, er selvopbud af interesser i kollektive investeringsordninger omfattet af definitionen af ​​type II-finansieringsinstrumentvirksomhed. Selvforvaltning - Forvaltningen af ​​investeringer i form af en kollektiv investeringsordning - tæller som en investeringsforvaltningsvirksomhed. Der er undtagelser fra disse regler; Kun FSA har beføjelse til at gennemgå og udstede sådanne undtagelser.

Disse begrænsninger - effektive pr. 30. september 2007 og eksklusiv i Japan - betyder, at ethvert individ eller en gruppe, der er interesseret i selvudbud eller selvforvaltning til investeringer, skal registrere sig som en finansiel virksomhed operatør, jf. artikel 29 og 33 i lov om finansiel instrumenter og børs (FIEA).

Financial Services Agency

FSA fører tilsyn med bankaktiviteter og værdipapirudvekslinger i Japan. Den rapporterer direkte til den japanske finansminister og overvåger alle offentlige revisorer og revisorer på børsnoterede selskaber i Japan.

AD:

Der er ingen direkte konsekvens for FSA i USA; dets ansvar overlapper de af Federal Reserve, Securities and Exchange Commission (SEC) og Financial Regulatory Authority (FINRA).

Kollektiv investeringsordninger

I henhold til japansk værdipapirlovgivning er en kollektiv investeringsordning (eller som det undertiden kaldes en fond) i det væsentlige en investeringsfond eller en fondsbaseret samling af investeringsaktiver.

AD:

Disse ordninger giver deltagerne mulighed for at samle penge til fælles investeringer, modtage udbytte fra overskud eller realisere kapitalgevinster og består af en kollektiv af equity-partnere. De typer af investeringsoptioner i en kollektiv investeringsordning er langt bredere end almindelige investeringsforeninger. De kan indeholde vekselkurser, løftebøger og endda raceheste.

Finansielle instrumenter Virksomheder Under FSA

FIEA kræver, at kvalificerende investeringsaktører (for det meste virksomheder) registrerer sig som finansielle virksomheder. En virksomhed i finansielle instrumenter kan omfatte enhver enhed med grundlæggende operationer, der omfatter salg, kapitalinvesteringer, investeringsrådgivning eller administrerede pengekonti.

De fleste virksomheder vil gerne undgå forretningsmæssige betegnelser for finansielle instrumenter, hvis de kunne. Sådanne virksomheder er underlagt mange flere regler end dem, der ikke kvalificerer sig.

FSA bemærker, at offentlig udbud eller privat placering af værdipapirer anses for at være handlinger i overensstemmelse med finansielle instrumentvirksomheder.Sådanne aktiviteter er knyttet til begunstigede certifikater for investeringsforetagender, realkreditinstrumenter, interesser i kollektive investeringsordninger og såkaldte råvarefonde.

Hvis midlerne kun (eller næsten kun) er investeret i værdipapirer relateret til afledte transaktioner, kvalificerer de sig som selvforvaltning til investeringsforvaltningsvirksomheder, ikke finansielle virksomheder.

Artikel 63 Undtagelse

I henhold til FIEA kan en virksomhed, der beskæftiger sig med selvopgørelse af værdipapirer, undtages fra krav til virksomhedsregistrering gennem artikel 63. Dette kaldes også den kvalificerede institutionelle investorfritagelse og gælder for ledere af offshore fonde.

Størstedelen af ​​undtagelser fra artikel 63 ydes normalt til udenlandske investeringsfonde, der er etableret som partnerskaber - enheder, der måske ikke ellers ville være aktive i Japan.

For at kvalificere skal det begrænsede partnerskab have mindst en kvalificeret institutionel investor og højst 49 ikke-kvalificerede institutionelle investorer inden for partnerskabet.