a:

Den bedste optionsstrategi for investering i kemikaliesektoren afhænger af hvilket segment der udnyttes. Kemikaliesektoren omfatter tre diskrete segmenter, og de varierer i volatilitet og hvordan deres bevægelser vedrører det bredere marked. Det grundlæggende kemikaliesegment er stabilt end det brede marked, hvilket gør det omfattede call en attraktiv optionsstrategi. Det diversificerede kemikaliesegment udviser meget større volatilitet end det bredere marked; dets investorer bør overveje den lange afstand, som gør det muligt for dem at tjene på store bevægelser uanset bevægelsesretningen. For specialkemikaliesegmentet, som har en gennemsnitlig volatilitet og bevæger sig tæt sammen med det bredere marked, er enten strategien egnet afhængigt af de nuværende markedsforhold.

En sektors volatilitet er en primær determinant af hvilke optionsstrategier en investor skal bruge. Investorer i sektorer med volatilitet under gennemsnittet bør anvende strategier, der belønner flad bevægelighed, som det dækkede opkald, mens investorer i flygtige sektorer bør udnytte strategier, der belønner store markedsudsving, som det lange forløb.

Ved at analysere en sektors eller segmentets beta koefficient kan en investor få et nøjagtigt portræt af sin volatilitet. En beta på mindre end 1 indikerer lavere volatilitet; en beta på mere end 1 indikerer højere volatilitet. De grundlæggende, specialiserede og diversificerede segmenter af kemikaliesektoren bærer respektive betas 0,94, 1. 03 og 1. 17.

For det mere stabile basiskemikaliesegment belønner det overdækkede opkald flad bevægelse. En investor sælger en call option på aktier i basisk kemikalie, samtidig med at den tager en lang position på samme antal aktier eller større. Opkaldsopsættelsen giver køberen mulighed for, men ikke kravet om, at købe aktier til en forudbestemt pris ved en fremtidig dato. Køberen har fordele, hvis aktiekursen stiger; han kan derefter købe aktier til en rabat og vende om og sælge dem til et øjeblikkeligt overskud.

Hvis aktierne ikke stiger i værdi, lader køberen mulighed for at udløbe, kun taber den præmie, han har betalt for optionen. Dette er det mest rentable scenario for sælgeren, da han holder præmien betalt af køberen som fortjeneste. Hvis prisen steg, ville han have været nødt til at sælge aktier til køberen til en rabat. Hvis prisen faldt, ville han have fået præmien, men tabte penge på de aktier, han ejer. Det dækkede opkald belønner stabiliteten.

For det mere volatile diversificerede segment giver den lange modstand en investor mulighed for at opnå gevinst på prisudsving. Han køber en call option og en put option på samme sikkerhed til samme pris.En put option er som en call option, undtagen i stedet for at give en investor mulighed for at købe senere til en forudbestemt pris, det tillader ham at sælge. Hvis sikkerheden gør en stor bevægelse opad, udøver investoren opkaldet og overskuddet; hvis det gør et stort fald, udøver han sæt og overskud.