a:

Den overordnede opkaldsoptionsstrategi gør det muligt for investorer at drage fordel af banksektorens stabilitet og dets track record for langsom vækst. Denne strategi virker bedst med en sektor, der ikke oscillerer vildt og ikke er alt for modtagelig for markedet. Banksektoren, repræsenteret af en beta på 0,53, der angiver volatiliteten er kun halvdelen af ​​det bredere marked, tilbyder en af ​​de stærkeste muligheder for overskud ved at anvende den overordnede opkaldsstrategi.

Bortset fra den finansielle nedbrydning i 2007-2008, hvor de amerikanske banker led en hidtil uset omveltning, der omfattede branchens kæmpe Lehman Brothers fald, har banksektoren været præget af stabilitet og lav volatilitet for de fleste af sin historie. De, der investerer stærkt i sektoren, nyder ikke de aggressive afkast, der ydes af stærkt volatile industrier, såsom teknologiske opstart. Bortset fra uregelmæssigheder som den førnævnte krise i 2007-2008 er de også isoleret fra den højrisiko endemiske til vækstsektorer.

Mens banksektorens stabilitet og langsom vækst giver investorerne en mulighed for at blive rig langsomt med minimal risiko, bruger faste investorer strategier, der bruger den samme stabilitet til at generere mere øjeblikkelig afkast. Den dækkede opkaldsstrategi indebærer at sælge en call option på værdipapirer, som en investor også ejer. Opkaldsopsættelsen giver køberen mulighed, men forpligter ham ikke til at købe aktier til en forudfastsatte kurs ved en fremtidig dato. Dens modpart, sættet giver køberen muligheden for at sælge på samme vilkår.

Følgende er, hvordan det omfattede opkald fungerer fra sælgerens ende. Antag, at en investor ejer 500 aktier i Bank XYZ-aktier, som i øjeblikket handler for $ 100 hver. Han sælger en 100-aktie call option med en strike pris på $ 100 og en udløbsdato en måned i fremtiden; hans køber betaler en præmie for optionen.

Herfra kan der ske tre ting. Aktiekursen kan stige, i hvilket tilfælde køberen udfører opkaldet, så han kan købe 100 aktier fra sælgeren til $ 100 hver, selv om markedsværdien er højere. Heldigvis er sælgeren dækket; han ejer allerede aktierne, så han behøver ikke købe dem i lommen for at sælge med tab.

Aktiekursen kan også falde. I dette scenario lader køberen den nu værdiløse mulighed udløbe, og sælgeren holder præmien som fortjeneste. Et prisfald er dog ikke alle positive for sælgeren. de aktier, han ejer, er mindre værd.

Så er der det mest gunstige scenario til sælgeren: flad bevægelse. Prisen flytter ikke meget overhovedet, så det giver ingen mening for køberen at udføre løsningen.Han lader det udløbe, og sælger fortjener præmien. Endnu bedre, da der ikke er nogen prisfald, falder sælgerens egne investeringer i sikkerheden ikke i værdi.