Få finansielle produkter trækker stærkere eller mere varierede reaktioner end annuiteter. For nogle er de et sikkerhedsdække til din pensionering og tilbyder betalinger, som du kan regne med for livet. Men for andre er de i det væsentlige en dyr gimmick, der gavner forsikringsrepræsentanten mere end investor.

Hvem har ret? Desværre er der ikke noget let svar på det spørgsmål - det afhænger af hvilken livrente du vælger, og hvordan du indarbejder den i din overordnede pensionsstrategi. At afgøre, om en af ​​disse kontrakter passer til dig, er det vigtigt at forstå de forskellige typer og hvad deres styrker og svagheder er.

Varianter af livrenter

• Umiddelbare livrenter. Dette er kontrakter, hvorved du accepterer at betale et forsikringsselskab et fast beløb. Til gengæld modtager du en strøm af betalinger for resten af ​​dit liv eller mindre almindeligt i et bestemt antal år.
• Udskudte livrenter. Du foretager en engangsbetaling eller en række betalinger til virksomheden. Men du begynder ikke at modtage indkomst til en senere dato. Fordelen ved at holde af er at du modtager højere betalinger, når annuiteringsfasen begynder.

I disse to grundkategorier har du en række ekstra muligheder. Den primære forskel blandt dem er, hvordan forsikringsselskabet beregner din udbetaling.

• Fast livrenter. Når du køber kontrakten, låser du et bestemt månedligt udbetalingsbeløb for livet. Det årlige afkast på dine bidrag er baseret på den rentesats, der blev fastsat på købstidspunktet. Fordelen med en fast livrente er, at du ikke vil miste hovedstolen. Den ret, du får, kan dog let ophæves af inflationen.
• Variable annuiteter. I stedet for at tilbyde en forudbestemt udbetaling fastgøres afkastet på variable livrenter til en kurv af aktier eller obligationer kendt som "underkonti. "Hvis de underliggende værdipapirer du vælger, fungerer godt, kan din udbetaling stige, og endda potentielt overstige en fast livrente. Omvendt, hvis investeringerne gør dårligt, kan du ende med en lavere betaling.
• Aktieindekserede livrenter. Disse ligner variable annuiteter, men med et twist. I stedet for at forsikringsselskabet baserer dit afkast på en bestemt gruppe af aktier og obligationer, er det knyttet til et indeks som S & P 500. Så hvis markedet som helhed går op, får du en større kontrol. En fordel af indekserede livrenter er, at du normalt får en garanteret minimumsfordel, selvom markedet falder. Men der er en fangst: Dine afkast er begrænset i stærke år. Så hvis aktier springer 10%, kan du kun modtage en 7% eller 8% kredit. (Læs mere herom i Variable Annuities med garanterede indkomstindstillinger.)

Fordele og ulemper

Der er nogle aspekter at lide, og nogle ikke at lide, om annuiteter.

For det første den lignende. Som en måde at afdække mod lang levetid risiko - chancen for at du vil overleve dine aktiver - annuiteter kan være et kraftfuldt værktøj. Amerikanere plejede at kunne regne med en solid pension udbetaling fra deres arbejdsgivere i hele deres pensionering, men det er ikke længere tilfældet for mange aldrende voksne. Når du køber en livrente, har du noget at supplere din Social Security check, selvom du bor til 95 eller 100.

Men der er også mange ulemper. Først og fremmest er omkostningerne, som kan være særligt høje med mere komplekse kontrakter som aktieindekserede livrenter. Ud over at betale agentens kommission - noget der er indbygget i politikken - vil du sandsynligvis møde højere årlige gebyrer og administrationsudgifter, end du ville med en fond.

Annuiteterne er heller ikke særlig fleksible. Når du begynder at modtage udbetalinger fra en livrente, er dine penge låst i kontrakten. Hvis du dør tidligt, er der færre penge at videresende til dine arvinger. Og mens opsigelsen af ​​aftalen ikke er umulig, kan det være dyrt. Udskudte livrenter kommer som regel med en gradvis aftagende overgivelsesafgift, der gør det uoverkommeligt i løbet af de første år af kontrakten.

Mens bidrag til en annuitet er udskudt, skal du betale din almindelige indkomstskat på uanset hvad du trækker tilbage. Så hvis du er i en moderat til høj skattekonsol, kan du betale meget mere end de 15% du betaler på langsigtede kapitalgevinster.

Oprettelse af en smart strategi

For at finde ud af, hvor meget annuitetsbeskyttelse du har brug for, skal du først beregne dine samlede udgifter hver måned, fra mad og brugsregninger til sundhedsomkostninger. Så find ud af, hvor meget indkomst du har fra andre kilder som social sikring og pensioner. Forskellen er, hvor meget du har brug for en annuitet at betale.

Sig dine samlede udgifter til $ 3, 000. Hvis du tager med $ 2, 000 fra Social sikring og en tidligere arbejdsgiverens ydelsesbaserede pensionsplan, vil du have en øjeblikkelig livrente, der giver 1 000 dollars om måneden i ekstra indtægt.

Ifølge hjemmesiden ImmediateAnnuities. com, en 65-årig mand skulle være nødt til at bidrage med omkring 179.000 dollars for at få det garanterede beskyttelsesniveau. En kvinde i samme alder skulle sparke i ca. $ 187.000, baseret på hendes længere forventede levetid. Du kan også købe et fælles liv med sidste overlevende livrente, der fortsætter med at betale din ægtefælle, hvis du dør først, selvom du skal uddele mere for det samme udbetalingsniveau.

En af ulemperne ved at købe en fast annuitet lige nu er, at vi tilfældigvis er i en historisk lav rente (selvom som forventet, de Fed hævede rentesatser i december 2015) det betyder lavere udbetalinger. Hvis du kan undgå låsning i alle dine livrentebidrag til en lav sats, er det ideelt. Du kan gøre det ved "ladning" livrenter: I stedet for at købe en enkelt kontrakt, køber du en nu med nogle af dine disponible midler. Så køber du en anden et par år ned ad vejen og så videre.

En anden tilgang er at tegne en udskudt livrente, der ikke begynder at betale dig før senere i pension. Den største fordel ved disse "livrente livrenter" er, at en mindre udgift giver dig større betaling 15 eller 20 år undervejen, end en øjeblikkelig livrente ville. Og det er kun i den sidste halvdel af pensionen - sige alder 75 og deromkring - at mange investorer virkelig har brug for denne indkomstbeskyttelse.

Udskift ikke lagre

Ligesom der er fare for at være for risikabelt med dine investeringer, er der fare for at være for risikovægtige. Uden at opretholde en passende del af lagrene tidligt i pensionen, kan du ikke opleve den vækst, du har brug for for at gøre dit reden æg sidste. Ideelt set skal det beløb, du bidrager til en livrente, ikke påvirke den egenkapital eller vækstorienterede komponent i din portefølje. I stedet bør du tænke på det som en erstatning for renteindtægter som obligationer og pengemarkedsfonde. Så hvis du køber en kontrakt, skal du sælge nogle af dine obligationer eller obligationsfonde til at betale for det, før du dypper ind i dine aktier for at opretholde en passende aktivblanding. På den måde vil du drage fordel af en levetidstrøm af indkomst uden at skulle forlade det højere potentielle afkast, som aktierne kan tilbyde.

Den nederste linje

Hvis du er bekymret for at overleve dine penge, kan faste livrenter give værdifuld indkomstbeskyttelse. Men det er bedre at tænke på en livrente som et indtægtsstyringsværktøj eller budgetteringsenhed under pensionering frem for et langsigtet opsparingsbil. I løbet af dit arbejdsår planlægger IRA og 401 (k) med deres lavere omkostninger og færre begrænsninger normalt den bedre måde at opbygge dine aktiver på.

Når du er på pension, kan du begynde at tænke på, hvor meget indkomstbeskyttelse du har brug for i form af en fast livrente. Alligevel køber tricket kun lige så stor en kontrakt som du virkelig har brug for. Hvis din reden æg er stor nok til at leve et langt liv ikke er en bekymring, er du sikkert bedre at springe over disse kontrakter helt.

Hvad angår variable og indekserede livrenter: Når du bliver ældre, tilbyder disse produkter ikke den pålidelighed, der gør faste livrenter en attraktiv mulighed. Mens de måske vil holde trit med inflationen, vil de forskellige lag af gebyrer, som de normalt bærer, skære i et afkast, hvilket gør dem mindre konkurrencedygtige end sammenlignelige fonde.

Husk også, at jo ældre du er, når du køber en livrente, jo større er den udbetaling, du modtager. Forsikringsselskabet betaler trods alt over en kortere periode. Og hvis renten stiger i mellemperioden, vil din udbetaling fra forsikringsselskabet være endnu højere. Bare sørg for at holde fast med en højt vurderet forsikringsselskab, som du er sikker på, vil være omkring, så længe du er.