Fondsbørsmeddelte midler er hurtigt blevet et populært køretøj for investor, finansielle rådgivere og institutioner for at opnå forskellige typer investeringsmål og opnå et konkurrencedygtigt afkast af deres kapital med minimale omkostninger. Men selvom disse køretøjer giver diversificering, professionelt valg af værdipapirer og likviditet, har de også deres egne sæt potentielle ulemper, som investorer skal være opmærksomme på, før de begynder at bruge dem. Her er nogle af de mulige risici, som ETF-investorer står over for, når de bruger disse instrumenter.

• Total markedsrisiko - I modsætning til aktivt forvaltede fonde, der kan følge specifikke strategier for at mindske markedstab, er de fleste ETF'er simpelthen sammenslutninger af alle værdipapirerne i et finansielt indeks som S & P 500 eller en værdipapir udveksling. Det betyder, at dine ETF-aktier vil stige og falde i pris i direkte takt med det underliggende benchmark. Hvis det falder i værdi med halvdelen, så vil du slippe med det. Der vil ikke være nogen fondsleder til rådighed for at forsøge at dæmpe efteråret. (For mere se: ETF-likviditet: Hvorfor det er tilfældet .)
• Navnerisiko - Sørg for at gøre dit hjemmearbejde på ethvert ETF, du køber, så du ved præcis, hvilken slags værdipapirer den besidder og den sektor eller delsektor, som den investerer i. Hvis du kan lide sundhedspleje bestande generelt, så sørg for at få et generelt indeks ETF, der investerer i flere delsektorer på dette marked. Hvis du søger eksponering i en bestemt undersektor, så tag tid til at undersøge de typer af virksomheder, som den har for at sikre, at du virkelig får det udsnit af markedet, du leder efter.
• Specialiseret sektorrisiko - Selvom de fleste ETF'er investerer direkte i et markedsindeks eller værdipapirudveksling, er der også en klasse ETF'er, der investerer direkte i råvarer som guld eller olie. Disse ETF'er kan eller måske ikke direkte spore den vare, du ønsker at følge, og i mange tilfælde er deres struktur meget mere kompleks end ETF'er, der ejer aktier og obligationer. Leveraged eller inverse ETF'er er nogle af de mest risikable at eje; selvom de kan blive gearet til at øge i værdi dobbelt så meget som markedet falder, fejler de ofte at producere disse resultater og bør evalueres omhyggeligt før de køber. (For mere se: Risikoen ved investering i omvendte ETF'er .)
• Skatterisiko - Dette kommer ofte hånd i hånd med specialiseret sektorrisiko. Hvis du ejer ETF'er, der investerer i guld eller andre råvarer eller valutaer, så forvent ikke at modtage kursgevinsterbehandling på dit salg. IRS siger, at ædle metaller anses for at være "samleobjekter" med henblik på investeringsbeskatning, og du vil betale en standardrente på 28% på alle gevinster i dette område uanset din holdingsperiode.ETF'er, der ophører med at handle, kan også generere uønskede skattepligtige gevinster, når de afvikles.
• Standardrisiko - denne risiko vedrører primært ETNs, hvor låntagerne stort set ikke er heldige, hvis den udstedende bank bliver insolvent. Dette skyldes, at ETN'er i det væsentlige er andet end et løftebrev fra udstederen; de er ikke håndgribelige værdipapirer i traditionel forstand og betaler ikke materielle renter eller udbytter. Hvis udstedelsesbanken bliver maven, så gør også ETN'erne. Denne risiko er dog ret sjælden i andre typer ETF'er.
• Afskydende risiko - Hvert år ophører omkring 100 ETF'er med at handle på enhver udveksling. Hvis du ejer aktier i en ETF, der er likvideret, vil du modtage kontanter for dine aktier og skal rapportere dette som et salg med tilsvarende gevinster eller tab. Du kan også sidde fast med nogle af transaktionsomkostningerne, når det sker. Hvis du får besked om, at din ETF vil ophøre med handel, er du sikkert klog til at sælge dine aktier på markedet straks, snarere end at udholde likvidationsprocessen. (For mere, se: Fordele og ulemper ved ETF'er .)
• Overinvesteringsrisiko - Hvis ETF åbner et nyt undersegment af markedet, så kan et sprække af nye investormidler overinflate aktiekursen over en periode. Men de områder, som nye ETF'er åbner nu, er måske ikke lige så flydende som de mere konventionelle sektorer, som de nuværende ETF'er dækker. Sørg for, at det marked, som din nye subsektor ETF dækker, vil kunne give dig tilstrækkelig likviditet.
• Handelsrisiko - Dette kan være den største risiko for mange ETF-investorer. Når du køber en åben fond og betaler et salgsgebyr, vil du sandsynligvis være meget mindre tilbøjelig til at flytte ind og ud af denne fond regelmæssigt. Men ETF'er kan til enhver tid købes og sælges til lave omkostninger, og de, der ejer dem, kan fristes til at begynde at handle ind og ud af dem for at forsøge at øge deres afkast. Talrige undersøgelser har vist, at markedstidsstrategier sjældent virker.

Bottom Line

ETF'er tilbyder mange fordele for investorer, der søger professionel porteføljeudvælgelse, diversificering og likviditet. Men som med enhver form for investering, kommer de med nogle begrænsninger, der skal forstås. Du bør uddanne dig selv på forhånd og overveje at konsultere en finansiel rådgiver til at lære bedste praksis. (For mere se: Hvorfor ETF'er er populære hos velhavende investorer .)