a:

Den leverede køb af cigaret og madgigant RJR Nabisco blev kaldt "bedstemor for alle overtagelser" ved en boganmeldelse fra 1990 fra New York Times om den berømte bog Barbarian's At The Gate, der kronede grådighed, der resulterede i at tage RJR i private hænder. Det blev ledet daværende direktør F. Ross Johnson, der havde et ry for overdådige udgifter og en flåde af 10 firma-jetfly, der blev kendt som RJR-luftvåben.

Køb af RJR var unik, da det var en af ​​de første og største LBO'er. Det involverede drama gjorde det også et af de mere bemærkelsesværdige bud, ligesom de fjendtlige bevægelser fra konkurrerende tilbudsgivere. Aftalen blev også udtømmende dækket i pressen og gennem barbarerne ved porten, hvilket gør det til et af de mest undersøgte tilbud i historien.

Barbarer ved porten dækker grådigheden og hundredvis af millioner dollars i rådgivningsgebyrer, der blev brugt til at tage RJR i private hænder. Nyhederne af uønskede obligationer, som har spærret milliarder i overtagelsestilbud siden 1980'erne, gør RJR LBO til en af ​​de mere interessante for de trends, den har sat. En akademisk casestudie har kroniseret det stabile pengestrømme og lav gæld lavet RJR en tiltalende buyout kandidat givet høje gældsbelastninger kunne bruges til at tage kontrol over firmaet. Dette er en playbook, som private equity og hedgefonde har brugt lige siden.

Udkøbet var ikke teknisk fjendtligt, hvilket normalt indikerer, at ledelsen er imod fremskridt hos en udenforstående. Fordi ledelsen først forsøgte at købe RJR, var det ganske venligt. Men konkurrerende bud sluttede materialiseringen, og KKR endte med det vindende bud. Det var bestemt fjendtligt for ledelsens oprindelige hensigter.

Bundlinjen

Dramaet i RJR Nabisco-overtagelsen og den omfattende dækning gør det til en af ​​de mest bemærkelsesværdige overtagelser i historien.

På tidspunktet for skrivelsen ejer Ryan C. Fuhrmann ikke aktier i nogen af ​​de virksomheder, der er nævnt i denne artikel.