For en rystet octogenær, der lever relativt beskeden, tilbyder Warren Buffett kun få utrolige viser af hans uforståelige rigdom, mere end hans andel af medieeksponering. Manden, der er blevet næsten synonymt med udtrykket "investor", forbliver robust, men i 83 er det klart et sted i fjerde kvartal af spillet. Han har været ved roret af Omaha, Neb. -based Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) siden Beatlemaniaens højde og har endnu ikke offentligt oplyst en successionsplan. (Så igen, hvad har det for travlt? Buffett er stadig syv år yngre end Berkshires næstformand.) Hvis man antager, at selv Buffetts 59 milliarder dollar ikke kan købe ham adgang til evigt liv, hvad sker der med virksomheden, når han går ned? Og hvad vil det betyde for investorer?

De superlativer, der illustrerer Berkshire Hathaway's præstation, er for mange at nævne, men en årlig afkast på 20% i løbet af de sidste 49 år er lige så godt et sted som noget at starte. En stribe der længe klart kan ikke tilskrives tilfældig chance. Men er det systemet, eller er det alt Omaha Oracle gør?

Udover Sammenlign

Berkshire Hathaway taler blandt store virksomheder, sammenligning. Bentonville, Ark. -based

Wal-Mart Stores. , Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er i det mindste noget ligner Seattle's Costco Wholesale Corp. (Nasdaq: COST COSTCostco Wholesale Corp165. 05-0. 84% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), som det er Irving, Texas-baserede Exxon Mobil Corp . (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) til San Ramon, Californien-baserede Chevron Corp. NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og endda Cupertino, Californien-baserede Apple Inc. (Nasdaq : AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) til Redmond, Wash. 'S Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT < MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), slags. Men hvad skal man lave af et selskab, hvis helejet datterselskaber er nogle af deres respektive branchers største aktører inden for jernbane, forsikring, tøj, mad og drikkevarer, aviser og mere?

Det korte svar er, at Berkshire Hathaway går langt ud over at være bare et andet konglomerat. Når et selskab er så forskelligt, og så stort, bliver det en de facto mutual fund. Securities and Exchange Commission's egen definition af sådanne ("en type investeringsselskab, der samler penge fra mange investorer og investerer pengene i aktier" … "indløses" og sælges kontinuerligt) beskriver Berkshire Hathaway så kortfattet som alting gør.Det kræver således investorer, både store og små, at behandle Berkshire Hathaway som den fælles fond det mere eller mindre er.

En sektor, der er berygtet fra Berkshire Hathaway's brede portefølje, er teknologi. Buffett er ukendt med tech har længe gjort ham tilbageholdende med at investere i den. På den ene side betyder det, at han undgik MySpace,

AOL Inc.

(NYSE: AOL) og andre midlertidigt ballyhooed virksomheder, der endte med at blive enorme forpligtelser. Men Berkshire Hathaway gik også glip af Apple,

Google Inc. (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og mange andre, da de var undervurderede. Ville en mere progressiv formand ikke kun have kapitaliseret på sådanne muligheder, men har stadig så mange ikke-tekniske succeser som Buffett har? Det er et retorisk spørgsmål, der antager eksistensen af ​​en über-investor, der kunne have gengivet alle Buffett hits, samtidig med at han undgik alle sine savner. En sådan person kan gå på planeten, men vi har intet bevis.

VIP-Only-aktier Berkshire Hathaway's klasse A-lager, der i øjeblikket banker på døren på 200.000 dollars og har beriget sit yderst begrænsede antal aktionærer på måder, som man aldrig tidligere havde forestillet sig, er naturligvis ikke inden for rækkevidde af den almindelige investor. Emner, der er mindre end 1% af Berkshire Hathaway-det vil sige dem alle, ofte opdelt for at lokke flere investorer, når disse aktiers priser bliver store og uhåndterlige. I mellemtiden har Berkshire aldrig splittet Buffett, idet han hævder, at en høj pris modvirker spekulation og kortsigtet investering, selvom den høje pris fortsætter med at opnå ovennævnte årlige 20% og sidder godt ind i sekscifret territorium. For nogle få år siden tilbagelagde virksomheden og til sidst tilbyder klasse B-lager (NYSE: BRK. B

BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32%

Lavet med Highstock 4. 2. 6

) , som efter egne opdeling nu handler til nøjagtigt 1/1, 500 værdien af ​​klasse A-beholdningen. For de af os, der ikke har $ 190.000 at gnide sammen, er klasse B-aktiehandel på omkring $ 127-den mest forsigtige måde at investere i Berkshire Hathaway? Eller kan du i stedet investere i en officiel fond, der gør det?

Af de 1, 500 eller så byttehandlede fonde i USA, gætte, hvor mange af dem, der investerer i Berkshire Hathaway Class A-aktier. Nej, lavere. Svaret er seks. Desuden er den ETF, som Berkshire Hathaway Class A udnytter mest af, Vanguard S & P 500 ETF

(NYSE Arca: VOO

VOOVanguard S & P500237. 79 + 0. 15% Lavet med Highstock 4 .2 6 ), og at blot 0,12%. Der er dog 57 ETF'er, der besidder Berkshire Hathaway Class B lager. Af dem, den der består af mere af BRK. B end nogen anden er State Street Global Advisors 'Financial Select Sector SPDR (NYSE Arca: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Lavet med Highstock 4. 2. 6 < ). Fuldt 8,5% af fonden består af Berkshire klasse B.

Så at investere i Berkshire Hathaway uden at investere direkte i Berkshire Hathaway, er din bedste chance at købe til en ETF, der sporer et indeks. En ETF, hvis præstation faktisk er tilnærmet BRK. B i de sidste par år - den tidligere har nået 52% i den tid, sidstnævnte 55%. Er det en klog ide? BRK. B-tung ETF har en lavere adgangsbarriere, og dens ca. $ 22 pris er omkring en sjettedel af klasse B-lageret selv. Men ved at tage stilling i ETF vil 91. 5% af din investering være i noget andet end Berkshire Hathaway. Det er vigtigt at huske, at en forbløffende mængde af Berkshire Hathaway's 313 mia. Dollar markedsværdi er i virksomheder, som du ikke kan få et stykke ellers fordi de er private. Disse omfatter GEICO, Mars, Inc., Dairy Queen, H. J. Heinz Co. og BNSF Railway, som er alle rentable, voksende, internationalt anerkendte virksomheder, der udelukkende opererer under Berkshire Hathaway og ellers er lukket for investorer. Selskabet har store positioner i offentligt holdte virksomheder: Den selvstændige stil "Big 4" er San Francisco's

Wells Fargo

& Co. (NYSE: WFC

WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30 %

Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ), hvoraf den ejer 9%; Armonk, NY-baseret International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp150. 84-0. 49% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), 6%; American Express Co. (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), baseret i New York, 14% ; og Atlanta's Coca-Cola Co. (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), 9% . Men de privatejede selskaber udgør størstedelen af ​​Berkshire's indviklede og omhyggeligt sammensatte web af investeringer. Og de er ansvarlige for de fleste af disse utrolige årlige afkast. Bottom Line Hvis du investerer i ETF, der er dybeste i Berkshire Hathaway, for hver dollar, der går til Berkshire, vil fonden investere i 10 eller deromkring i ikke-forretningsmæssigt forbundne virksomheder, der nemt kunne negere eventuelle fremtidige Berkshire-gevinster. Men hvis du har tillid til Warren Buffetts entydige talent for at finde værdi og begå ressourcer, og hans eventuelle efterfølger evne til at bygge videre på hvad Buffett har gjort og fortsætter med at gøre, bør du sandsynligvis undgå mellemliggende trin og gå direkte til kilden.