a:

En obligations kuponrente er lig med udbyttet til forfald, hvis købsprisen er lig med dens pålydende værdi. Tegningsværdien af ​​en obligation er dens pålydende eller den angivne værdi af obligationen på udstedelsestidspunktet, som bestemt af udstederen. De fleste obligationer har paraværdier på $ 100 eller $ 1, 000. Parallet af en obligation dikterer dog ikke markedsprisen. I stedet er markedet for eller salg af prisen på en obligation påvirket af en række faktorer ud over dets par. Disse faktorer omfatter obligationsens kuponrente, løbetid, de gældende rentesatser og tilgængeligheden af ​​mere lukrative obligationer.

Kuponrenten på en obligation er dens rente eller det beløb, som det påhviler obligationsindehaveren hvert år udtrykt som en procentdel af dets nominelle værdi. En obligation med en $ 1, 000 paritet og en kuponrente på 5% betaler $ 50 i renter hvert år indtil løbetid.

En obligations løbetid er simpelthen den dato, hvor obligationsindehaveren modtager tilbagebetaling for sin investering. Ved udløb skal udstederen betale obligatøren obligationsværdien af ​​obligationen uanset den nuværende markedsværdi. Dette betyder, at hvis en investor køber en femårig $ 1 000 obligation for $ 800, indsamler han $ 1 000 ved udgangen af ​​fem år ud over eventuelle kuponbetalinger, han modtog i den periode.

Markedsværdien af ​​obligationer har en negativ sammenhæng med de gældende rentesatser. Efterhånden som renten stiger, falder prisen på eksisterende obligationer ned. Når satser falder, bliver de nuværende obligationer med højere priser mere værdifulde.

Hvis en virksomhed udsteder en $ 1 000-obligation med en 4% rentesats, men regeringen senere hæver minimumsrenten til 5%, bliver der udstedt nye obligationer med højere kupon end selskabets oprindelige 4 % obligation. For at lokke investorer til at købe obligationen på trods af lavere kuponbetalinger, skal selskabet sælge obligationsbeløbet til mindre end dets nominelle værdi, der kaldes en rabat. Hvis renten falder i stedet til 3%, sælger den eksisterende 4% -obligation for mere end dens pålydende værdi; dette kaldes en præmie.

Da markedsprisen på obligationer er så foranderlig, er det muligt at opnå en fortjeneste ud over den, der genereres ved kuponbetalinger ved at købe obligationer med rabat. Obligationsrenten til forfaldstidspunktet er den afkast, der genereres af en obligation efter regning for markedsprisen, udtrykt som en procentdel af dets nominelle værdi. Overvejet et mere præcist estimat af en obligations rentabilitet end andre udbyttebetalinger, inkorporerer rentenes forfaldstidspunkt den gevinst eller tab, der opstår ved forskellen mellem obligationsens købspris og dets nominelle værdi.

Hvis en obligation er købt i takt, er dens udbytte til forfald lig med dens kuponrente, fordi den oprindelige investering udelukkende modregnes ved tilbagebetaling af obligationen ved forfald og kun efterlader de faste kuponbetalinger som resultat.Hvis en obligation købes med rabat, er udbyttet til modenhed altid højere end kuponrenten. Hvis det købes til en præmie, er udbyttet til modenhed altid lavere.