Fondsbørsmeddelinger er blevet meget populære siden deres relativt nylige udseende i investeringsverdenen. Disse alsidige instrumenter adskiller sig i mange henseender fra deres traditionelle open-ended fondenes fætter. Mange økonomiske eksperter mener, at ETF'er udgør en stor forbedring i forhold til deres forgængere. Men der er tidspunkter, hvor forsøgte og sande fonde tilbyder nogle fordele over ETF'er. At vide, hvornår en mulighed er bedre end den anden, kan hjælpe dig med at træffe bedre investeringsbeslutninger og maksimere dit overskud fra begge typer køretøjer.

Nøgle Ligheder og Forskelle

ETF'er og traditionelle open-ended mutual funds er meget forskellige i nogle henseender, men deler også nogle fælles træk. Et af de vigtigste kendetegn, som de begge deler, er deres evne til at give let diversificering til investorer. Med hver type fond køber investorer, som køber aktier, en uinteresseret interesse i hver af de værdipapirer, som fonden besidder. Derfor køber en investor, der køber en andel af en SPDR (Standard og Poors amerikanske Depositary Receipt) og en andel af Vanguards S & P 500 Index Fund, en del af hver af selskaberne i indekset i hver aktie. Hver type aktie er oprettet af et udstedende selskab, og prisen pr. Aktie stiger, når de sammensatte priser pr. Aktie af hver af de underliggende værdipapirer stiger. (For mere se: Hvordan ETF'er passer til din portefølje .)

Men ETF-aktierne handler intradag som aktier eller andre individuelle værdipapirer, og de kan købes og sælges i løbet af åbningstiden. Open-ended mutual funds ændrer kun deres priser en gang - i slutningen af ​​hver handelsdag - fordi de skal bruge slutkurserne på hver bedrift, de ejer for at beregne deres værdi. ETF'er styres ikke typisk aktivt som mange åbne midler, og deres administrationsgebyrer er også normalt meget lavere som følge heraf. For eksempel kan de årlige udgifter til en ETF, der investerer i et givet markedsindeks, kun være 0,1%, mens de årlige udgifter til en open-end fond, der investerer i samme indeks, kan være flere gange så meget. (For mere, se: Er større bedre med ETF'er, gensidige fonde? )

Det er også muligt at handle på ETF'er, hvilket giver investorer mulighed for at afdække deres positioner mod den underliggende sektor eller benchmark, som fonden investerer i eller skriver dækkede opkald for at øge deres afkast. Dette er umuligt at gøre med åbne midler på grund af deres struktur. Men der er tidspunkter, hvor åbne fonde kan være bedre alternativer end ETF'er, selv om deres skattestrukturer er mindre effektive. (For mere se: Hvorfor ETF'er er så populære hos Financial Advisors .)

Ulempe ved ETF'er

Selvom ETF'er normalt er enklere i struktur end deres åbne modparter, er der nogle typer ETF'er, som faktisk er mere komplicerede eller risikofyldere end åbne midler. For eksempel er der ETF'er, der bevæger sig i modsat retning af markederne (omvendte ETF'er), og nogle gange i en eksponentielt større skala ved hjælp af gearing. Eksempelvis eksisterer ETF'er, der vil stige i værdi med 20-30% for hver 10% fald i det underliggende benchmarkindeks eller sektor. Denne type volatilitet medfører en høj risiko, og findes normalt ikke i den åbne fondsarea. Nogle råvare-ETF'er indebærer også blot futureskontrakter på deres råvarer i stedet for aktier i selskaber, der ejer eller fremstiller det. ETF'er, der flytter omvendt til markederne, er også normalt også sammensat udelukkende af derivater. (For mere, se: Hvad alle investorer skal vide om ETF'er .)

Likviditetsdilemmen

Selv om ETF'er er meget mere likvide end åbne midler, er deres likviditet ikke altid en fordel. Mindre erfarne investorer kan fristes til at begynde at købe og sælge dem med jævne mellemrum i et forsøg på at tømme markederne, hvilket voluminøs forskning har vist sig at være et stort set uforsigtigt forsøg. Det er meget lettere at være i åbne fond, hvor køb og salg kræver en tre-dages ventetid i de fleste tilfælde. Denne "ulejlighed" kan virke til fordel for investorer ved at holde dem på markederne hele tiden - og dermed forbedre deres samlede afkast. (For mere se: Hvad skal du se efter, når du bruger ETF'er i en portefølje .)

Den menneskelige fordel

Selvom de langsigtede historiske data tyder på, at porteføljeforvaltere ikke kan overgå markederne på store over lange perioder er der segmenter, hvor porteføljeforvaltere kan gøre det bedre end markederne. Investorer, der er på udkig efter bedre afkast, kan se til åbne midler, der har en historisk track record, der overgår deres underliggende benchmarks (ja, nogle få af disse eksisterer). Og der findes alternativer til fondsobligationer, der direkte har til opgave at styre risikoen, returnerer og tidsplanen for pensionssparere til lave omkostninger (mål-datofonde). (For mere se: ETF'er vs. Fondforeninger: Faldet på gebyrer .)

Bottom Line

ETF'er er hurtigt vokset til at optage et fremtrædende sted i mange individuelle og professionelle porteføljer. investorer. Og mens de tilbyder flere fordele i forhold til traditionelle open-ended mutual funds, er de ikke altid det bedste valg for investorer i enhver situation. Uforskudte investorer, der måske beslutter at forsøge at købe og sælge deres penge regelmæssigt, er nok bedre i åbne midler, ligesom de, der ønsker at investere i bestemte typer varer. (For mere se: ETF'er eller gensidige fonde: Hvordan man ved, hvilken der skal bruges .)