Høje fortjenstmargener kan kun opnås, hvis omkostningsstrukturen er lav i forhold til indtægterne. Prisfastsættelse er normalt nøglen til vedvarende høje margener på tværs af industrier, og det er generelt forbundet med en økonomisk voldgrav, som begrænser konkurrencemæssig indflydelse. EBITDA (indtjening før rente, afskrivninger og afskrivninger) adskiller sig fra andre rentabilitetsforanstaltninger, fordi den ikke tegner sig for kapitalintensitet eller omfanget af gearing, der er ansat til finansiering af virksomheden. Styring af sådanne variabler er til gavn for bestemte analyser, men afskrivninger er reelle og tilbagevendende forretningsomkostninger for nogle virksomheder, og kapitalstrukturen har stor indflydelse på, hvilken del af pretax-indkomsten der er til rådighed for de fælles aktionærer.
Nogle høje EBITDA-margener, kapitalintensive industrier omfatter olie- og gasproduktion og efterforskning; forsyningsvirksomheder; jernbaner; strøm; minedrift; telekommunikation og kabel tjenester; og halvlederproducenter. Utilities og telekommunikationstjenester har også gavn af høje adgangsbarrierer, hvilket begrænser antallet af konkurrenter i en given geografi, der ofte fører til et monopol. Tobak og alkoholholdige drikkevarevirksomheder har ofte en høj EBITDA-margen på grund af høje adgangsbarrierer forårsaget af regulatorisk kompleksitet.
Banker har typisk høje EBITDA-margener, fordi deres ikke-indirekte omkostninger er relativt lave sammenlignet med renten. Professionelle tjenester som lov, finans, rådgivning og private medicinske virksomheder er i stand til at opkræve præmier ved at målrette højtstående kunder, tilbyde højtuddannede tjenester og opbygge stærke mærker. Software og internet informationstjenester er ofte meget skalerbare med høj operationel gearing. Som brugerbase for softwarefirmaer vokser, har marginer tendens til at ekspandere hurtigere end i andre industrier. Branded drug companies er også høje EBITDA-margin virksomheder fordi patentbeskyttelse tillader dem at sælge deres produkter til meget høje priser.
Hvilke industrier har en tendens til at bruge diskonteret cash flow (DCF), og hvorfor?
Forstå værdiansættelsesmetoden for diskonteret pengestrømsanalyse, og hvorfor den er mere egnet til evaluering af bestemte industrier eller typer af virksomheder.
Hvilke typer virksomheder har tendens til at have de mest udskudte indtægter?
Lær hvilke typer af virksomheder, der har det højeste niveau af udskudte indtægter. Forstå, når udskudte indtægter indregnes som indtjening.
Hvilke industrier har tendens til at have den største beholdningsomsætning?
Forstå, hvad lageromsætningsforanstaltningerne er og hvorfor det er godt at have en høj lageromsætning. Lær hvilke brancher, der har tendens til at have mest omsætningsomsætning.