a:

Arten af ​​beregningerne anvendt i diskonteret pengestrøm eller DCF-analyse gør det mere passende til brug ved evaluering af bestemte typer industrier eller virksomheder. DCF-analyse er designet til at give en vurdering af virksomhedens nuværende værdi, som almindeligvis betegnes som "nutidsværdi", ved at projicere fremtidige frie pengestrømme eller overskud. Det er en højt anset værdiansættelsesmetode, men det har nogle iboende problemer, der gør analysen mere anvendelig i forhold til bestemte industrier eller virksomheder end til andre.

Da DCF analyserer fremtidige pengestrømme, forudsætter det nødvendigvis at opstille estimater af driftsomkostninger, indtægter og vækst, skøn, som kan være væsentlig lettere eller vanskeligere at forudsige præcist på grund af virksomhedens karakter . Kort sagt er større og mere fast etablerede virksomheder med forholdsvis stabile væksthistorier, der skal bruges som udgangspunkt for fremskrivninger af fremtidig vækst, bedre egnet til evaluering ved DCF-analyse. Det er meget sværere at forudsige vækst for små eller begyndende virksomheder eller enhver virksomhed eller industri med større eksponering for sæsonmæssige eller økonomiske cyklusser. En anden faktor at overveje er forventede investeringer. Virksomheder, der mest sandsynligt har relativt konsekvente investeringsniveauer, er nemmere at analysere præcist med DCF. Af alle disse grunde er de virksomheder, der er bedst egnet til DCF-analyse, dem inden for brancher som forsyningsselskaber, olie og gas eller banker, industrier, hvor indtægter, udgifter og vækst har tendens til at være relativt stabile og stabile over tid.

Den grundlæggende svaghed ved DCF-analyse er den store mængde tid det projekterer at dække, i betragtning af de mange involverede variabler. Mens driftsomkostninger og indtægter kan være ret enkle at nøjagtigt forudsige et år eller to på forhånd, ud over det tidspunkt gør det nøjagtigt at fremstille præcise fremskrivninger. Endvidere bliver eventuelle mindre tidlige fejl i prognosekostnader og indtægter eksponentielt forstærket i fremskrivningerne for de kommende år. Investorer bør være særligt forsigtige med DCF-analyse, der forsøger fremskrivninger ud over en 10-årig periode.