a:

Værdipapirer sælges på kapitalmarkedet. Primære og sekundære markeder for værdipapirhandel har forskellige formål. Primærmarkederne sælger værdipapirerne i første omgang, og sekundære markeder giver investorer mulighed for at købe, sælge og handle værdipapirer indbyrdes, efter at værdipapirerne er solgt på det primære marked. Et indledende offentligt udbud, eller IPO, er et eksempel på et primært marked. Disse handler giver investorerne mulighed for at købe værdipapirer fra den bank, der gjorde den oprindelige tegningsgaranti for den pågældende aktie. Enhver handel der sker efterfølgende mellem investorer er en del af det sekundære værdipapirmarked. Alle kapitalmarkedsinstrumenter sælges på enten det primære eller det sekundære marked. Udover aktierne sælges også mange andre finansielle produkter på kapitalmarkedet, herunder realkreditlån og obligationer.

Primære markeder tilbyder flere måder for virksomheder at rejse kapital. Disse omfatter offentlig udstedelse, rettighedsemission, privat placering og præferentiel tildeling. Offentligt problem giver virksomhederne mulighed for at tilbyde værdipapirer direkte til offentligheden. Rettighedsemission giver virksomheder mulighed for at rejse yderligere egenkapital gennem det primære marked, efter at de allerede har værdipapirer på det sekundære marked. Nuværende investorer tilbydes prorated rights baseret på de aktier, de ejer for øjeblikket, og andre kan investere igen i nyligt noterede aktier. Privat placering gør det muligt for virksomheder at sælge direkte til mere betydningsfulde investorer som hedgefonde og banker uden at gøre aktier offentligt tilgængelige. Foreløbig tildeling tilbyder aktier til at vælge investorer til en speciel pris, der ikke er tilgængelig for offentligheden. Hedgefonde, banker og fonde er ofte forsynet med særlige prissætning og købsmuligheder, og præferenceallokering er et almindeligt eksempel.

Sekundære markeder har også forskellige muligheder for investorer. Disse omfatter auktionsmarkeder, forhandlermarkeder, OTC-markeder og over-the-counter opslagstavler (OTCBB). Auktionsmarkederne er meget offentlige, med bud- og forespørgselspriser til rådighed for investorer at se og værdipapirer til rådighed for åbent køb på ét sted, hvor køberne og sælgerne mødes offentligt til handel. Forhandlermarkederne tillader på den anden side handel at ske elektronisk, uden at alle fysisk mødes. OTC-markeder og OTCBB-markeder er faktisk varianter af forhandlermarkeder, men de giver mulighed for handel med værdipapirer, der af en eller anden grund ikke er solgt på de andre større sekundære værdipapirmarkeder. F.eks. Er nogle af disse værdipapirer fjernet fra Nasdaq eller andre markeder. Disse værdipapirer handles privat via elektroniske midler som internettet, via telefon og via faxmaskiner.

Mens primære og sekundære markeder repræsenterer en betydelig mængde værdipapirhandel, findes der andre kapitalmarkeder, der ofte kaldes tredje eller fjerde markeder. Disse repræsenterer privat handel mellem større banker og andre væsentlige investorer og er store salgstransaktioner.