a:

Forskellen mellem det primære kapitalmarked og det sekundære kapitalmarked er, at investorer i det primære marked køber værdipapirer direkte fra det selskab, der udsteder dem, mens i det sekundære marked handler investorer værdipapirer blandt selv, og selskabet med den sikkerhed, der handles, deltager ikke i transaktionen.

Når et selskab offentligt sælger nye aktier og obligationer for første gang, gør det det på det primære kapitalmarked. I mange tilfælde tager dette form af et indledende offentligt udbud (IPO). Når investorer køber værdipapirer på primærkapitalmarkedet, har selskabet, der tilbyder værdipapirerne, allerede ansat et forsikringsselskab for at gennemgå tilbuddet og oprette et prospekt med angivelse af prisen og andre detaljer for de værdipapirer, der skal udstedes.

Virksomheder, der udsteder værdipapirer via primærkapitalmarkedet, ansætter investeringsbankfolk for at opnå tilsagn fra store institutionelle investorer om at købe værdipapirer, når de først tilbydes. Små investorer kan ikke ofte købe værdipapirer på dette tidspunkt, fordi firmaet og dets investeringsbanker forsøger at sælge alle de tilgængelige værdipapirer inden for en kort periode for at opfylde det krævede volumen og skal fokusere på markedsføring af salget til store investorer, der kan købe flere værdipapirer på én gang. Markedsføring af salget til investorer kan ofte omfatte et "road show" eller "dog and pony show", hvor investeringsbankfolk og virksomhedens ledelse rejser for at møde potentielle investorer og overbevise dem om værdien af ​​den sikkerhed, der udstedes.

Det sekundære marked er, hvor værdipapirer handles, efter at selskabet har solgt alle de aktier og obligationer, der tilbydes på det primære marked. Markeder som New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange eller Nasdaq er sekundære markeder. På det sekundære marked har små investorer en bedre chance for at købe eller sælge værdipapirer, fordi de ikke længere er udelukket fra børsnoteringer på grund af den ringe mængde penge, de repræsenterer. Enhver kan købe værdipapirer på det sekundære marked, så længe de er villige til at betale den pris, for hvilken sikkerheden handles.

På det sekundære marked kræver en investor, at en mægler køber værdipapirerne på hans eller hendes vegne. Sikkerhedsprisen svinger med markedet, og omkostningerne til investoren inkluderer provisionen betalt til mægleren. Volumen af ​​solgte værdipapirer varierer også fra dag til dag, da efterspørgslen efter sikkerheden svinger. Investorens pris er ikke længere direkte relateret til den oprindelige sikkerhedsstillelse som fastsat ved den første udstedelse, og det selskab, der udstedte sikkerheden, er ikke part i noget salg mellem to investorer.Selskabet kan dog indgå i en tilbagekøb af aktier på det sekundære marked.