Effekten af ​​investeringsomkostninger på investorernes afkast og på evnen hos de sparer til pensionering har været velkroniseret i den finansielle presse. Populariteten af ​​indeksforeninger og børsnoterede fonde (ETF'er) er blevet skubbet i de seneste år. Der har også været en erkendelse af, at aktive fondforvaltere ofte har en vanskelig tid til konsekvent at levere indeksberegningsresultater.

I finansrådgiververdenen har gebyrkomprimering også sket i flere år. Tilføj i stigningen af ​​robo-rådgiveren i de seneste år, og det er hårdere og hårdere for mange finansielle rådgivere at retfærdiggøre høje gebyrer. Dette omfatter helt sikkert opdragsbaserede og gebyrbaserede rådgivere, der tjener nogle eller alle deres kompensation fra salg af finansielle produkter eller efterfølgende provisioner fra fonde med generelt højere omkostninger. Det omfatter også gebyrfinansierede finansielle rådgivere, hvis gebyrstruktur generelt er langt mere gennemskuelig og ligetil. (For mere se: Trends Challenging Financial Advisors .)

Fondens udgifter

Ifølge en undersøgelse fra 2015 af Morningstar Inc. falder investeringsforeningsudgifterne for investorer på et aktivvægtet gennemsnit stort set som et spørgsmål om deres præferencer. I 2014 var den vejede gennemsnitlige udgiftskvote for investorer, der studerede investorer, 0,63%, en smule mindre end 0. 64% i 2013. Fem år tidligere var denne udgiftsgrad 0,76%. Yderligere observationer fra undersøgelsen:

• I løbet af det foregående årti er 95% af pengestrømme i investeringsforeninger gået i midler i den laveste kvintil i fondskultursuniverset. Passivt administrerede indeksfonde har været blandt de største modtagere af denne tendens.
• Virksomheder med billige investeringsforeninger, som Vanguard, har opnået markedsandel i de seneste år.
• I løbet af de forudgående fem år har 63% af fondskassen og ETF-aktieklasserne i undersøgelsen reduceret deres udgifter. Samlet set oplevede 24% af disse fonde og ETF-klasser en reduktion på 10% eller mere.

Som et yderligere eksempel på tendensen mod både lavere priser og den deraf følgende velsignelse har dette forårsaget passivt administrerede indeksfonde, steg Vanguards markedsandel med 4,1% fra 2009 til 2014, Den største procentvise gevinst for de 10 største virksomheder, der er sorteret efter deres markedsandel i 2014. (For mere se: Krympende administrationsgebyrer: Hvordan rådgivere kan beskytte dem .)

Finansielle rådgivergebyrer

Selv før robo-rådgiverens opståen var der en tendens til gebyrkomprimering for finansielle rådgivere. Med investeringsrådgivning fra robo-rådgivere for det meste inden for de 15 til 35 basispunkter, vil omkostningerne ved rent investeringsrådgivning fra menneskelige rådgivere sikkert blive stillet spørgsmålstegn ved mange investorer.

Nedgangen i den gennemsnitlige procentdel af aktiver blev dog afbalanceret i 2014 (det seneste år til rådighed), ifølge en undersøgelse fra Pricemetrix.Efter et fald fra 1. 14% i 2011 til 1. 06% i 2012 til 0. 99% i 2013 var det gennemsnitlige aktivbaserede gebyr 1. 02% i 2014. I modsætning til fonde og ETF'er er der ingen endelig database af finansielle rådgiverafgifter. Mens der er nogle gode industriundersøgelser og undersøgelser, er der ikke noget centralt hub af denne type information. Da kunder bliver mere vidende og sofistikerede, er mange og vil fortsat søge ordninger med lavere gebyrer for kapitalforvaltning. (Se mere: Hvordan finansielle rådgivere kan tilpasse sig Robo-rådgivere .)

Potentielle virkninger af Robo-Advisors

Som aktiver styret af robo-rådgivere fortsætter med at vokse, vil virkningen sikkert være følges af traditionelle finansielle rådgivere i det mindste til en vis grad. Mere end de rene robo-rådgivere virker Vanguards hybrid robo-rådgiver som den mest forstyrrende efter min mening. De har haft succes med at tiltrække Baby Boomer-klienter, hvoraf nogle måske ellers ville have arbejdet med en traditionel finansiel rådgiver. For et gebyr på 30 basispoint har klienter adgang til en live finansiel rådgiver, der udarbejder en finansiel plan og foreslår en kapitalfordelingsstrategi. Kunder har adgang til denne finansielle rådgiver med jævne mellemrum i kombination med den robo-teknologi, der bruges af tjenesten.

Afventer fiduciære regler

Arbejdsministeriet har foreslået et nyt sæt fiduciære regler vedrørende finansielle rådgivere, der giver råd om pensionskonto. Et af aspekterne ved disse foreslåede regler er offentliggørelsen af ​​alle gebyrer og det samlede beløb for disse gebyrer til kunder. Dette ville ske under en undtagelse, der tillader fortsat anvendelse af bestilte produkter eller andre potentielle interessekonflikter kaldet Best Interests Contract Exemption eller BICE. Dette er en foreslået aftale, der vil blive underskrevet af hver berørt klient og fuldt ud vil oplyse, hvor meget den finansielle rådgiver ville tjene på de foreslåede produkter. (For mere se: Hvad DoLs Fiduciary Policy Means for Advisors .)

Øget gennemsigtighed

Stigningen af ​​robo-rådgivere og stigningen af ​​både kunder og finansielle rådgivere med en online tilstedeværelse er sandsynligvis øge gennemsigtigheden af ​​finansielle rådgiver gebyrer. Dette er især blandt yngre Millennial og Gen X klienter, der er mere vant til at shoppe for produkter og tjenester online. Internettet har øget gennemsigtigheden omkring både omkostninger og typer af økonomisk rådgivning.

Vil gennemsigtigheden i de foreslåede fiduciaire regler hjælpe med til at reducere omkostningerne ved finansiel rådgivning? Svært at sige. Du ville tro det, men ærligt er jeg ikke sikker på, at alle kunder forstår hvordan deres finansielle rådgivere kompenseres, selv om de forklares. Finansieringsindustrien, og især rådgivere kompenseret via provisioner, gør ikke noget for at øge gennemsigtigheden i samtalen om rådgivningsomkostningerne. Derudover har jeg mistanke om, at disse oplysnin- ger vil blive skrevet i termer, der ikke er intuitive for mange af de klienter, der læser dem.(Se mere om: Finansielle rådgivere skal søge efter denne gruppe NU .)

En ændring af vagten

Mange af de nuværende traditionelle finansielle rådgivere er i 50'erne og 60'erne og vil sandsynligvis være på pension eller på anden måde at forlade virksomheden over tid. Fra det jeg har set, synes mange af de yngre finansielle rådgivere, der går ind i virksomheden og tjener yngre kunder, at arbejde på en mere gennemsigtig måde. Jeg formoder, at denne gennemsigtighed sammen med stigningen i online rådgivning vil tjene til at reducere omkostningerne ved økonomisk rådgivning over tid. Eller i det mindste klienter vil have en bedre forståelse af, hvad de betaler for, og hvor meget det koster. Kunder, der har brug for mere sofistikerede wealth management-tjenester, kan betale højere renter end kunder med meget enkle, lige muligheder, som kan betjenes af en robo-rådgiver.

The Bottom Line

Bevægelsen mod passive indeks ETF'er og fonde har tjent til at reducere omkostningsforholdene for mange investorer. En lignende tendens til lavere omkostninger til finansiel rådgivning har været i nogen grad, men i modsætning til med fonde er der ingen central offentlig database som Morningstar til at spore disse data. Over tid vil den fortsatte stigning af online rådgivning og udviklingen i mere gennemsigtige gebyrer hos yngre finansielle rådgivere muligvis hjælpe med at flytte nålen mod lavere omkostninger til rådgivning. (Se mere om: Hvordan Finansielle Rådgivere kan indhente $ 240B værdien af ​​gebyrer, der kommer fra 2030 .)