a:

Finansielle markeder betragtes som gennemsigtige på grund af det faktum, at alle relevante oplysninger er frit tilgængelige for offentligheden. For at beskytte et gennemsigtigt finansielt marked findes love og bestemmelser for at opmuntre eller mandatgøre gennemsigtighed. Sarbanes-Oxley Act er et godt eksempel på dette, fordi den er designet til at øge gennemsigtigheden i offentlig regnskabsføring. SEC kræver også oplysningsskemaer, som et firma skal udfylde med hensyn til en overflod af handlinger straks efter at de opstår.

Ideen om, at de finansielle markeder er gennemsigtige, er en del af den effektive markedshypothese (EMH). Den effektive markedshypotese siger, at alle relevante oplysninger er tilgængelige for offentligheden, hvilket betyder, at alle værdipapirpriser inkluderer alle tilgængelige oplysninger og er effektivt prissat. Når finansielle markeder betragtes som gennemsigtige, betragtes de som effektive, og en investor skaber en ligevægtsrente.

Når man vurderer, om et finansielt marked betragtes som gennemsigtigt, anfører EMH, at der findes tre former for gennemsigtighed: svag form, halvfast form og stærk form.

Svage formede finansielle markeder er gennemsigtige, da lagerbeholdningen og sikkerhedens priser kun afspejler tidligere informationer. Semi-stærkt dannede finansielle markeder er gennemsigtige, idet en aktie- og sikkerhedspris afspejler tidligere og nuværende offentlige oplysninger. Stærkformede finansielle markeder er gennemsigtige, idet en aktie- og sikkerhedspris afspejler tidligere informationer, aktuelle offentlige oplysninger og oplysninger, der endnu ikke er offentliggjort.

Derfor er den svage form ikke fuldstændig gennemsigtig, da den aktuelle information ikke er tilgængelig. Semi-strong er den mest gennemsigtige form for finansmarkedet, idet den tager hensyn til alle offentlige oplysninger. Stærk form er heller ikke helt gennemsigtig, fordi ikke alle har adgang til alle tilgængelige oplysninger.