a:

Banker kan securitisere gæld af grunde, der omfatter risikostyring, balanceproblemer, større kapitalindflydelse og til gavn for oprindelsesgebyrer. Gælden securitiseres ved sammenlægning af visse typer gældsinstrumenter og skaber derefter et nyt finansielt instrument fra den samlede gæld. De anvendte typer af gældsinstrumenter kan omfatte boliglån, kommercielle realkreditlån, billån eller kreditkortforpligtelser. Bankerne modtager gebyrer for at sælge den nye gældssikkerhed.

Banker kan drage fordel af at flytte standardrisikoen forbundet med den securitiserede gæld ud af deres balancer for at muliggøre mere løftestang i deres kapital. Ved at reducere deres gældsbelastning og risiko kan bankerne bruge deres kapital mere effektivt. De securitiserede instrumenter, der opstår ved at samle gælden, hedder sikkerhedsstillelser (CDO'er). Securitisationsprocessen skaber yderligere likviditet for gældsinstrumenter. Selv om det er usædvanligt, at de enkelte investorer ejer CDO'er, kan forsikringsselskaber, banker, investeringsfonde og hedgefonde handle med CDO'er for at opnå afkast, der er større end simple Treasury-udbytter.

Forskellige niveauer af gælden, kendt som trancher, sælges til investorer. Trancherne grupperes sammen af ​​forskellige faktorer, herunder risikoen for tranchen eller løbetiden for de betalinger, der skal betales for tranchen. Trancher er ofte givet vurderinger, der angiver deres opfattede risiko. Den tranche rating bestemmer mængden af ​​hovedstol og renter investorer modtager for at købe det niveau af gæld. Risikovirksomheder kræver højere renter, mens trancher med højere ratings betaler mindre rente. Standarder på subprime-pant i mange CDO'er nævnes ofte som en af ​​årsagerne til finanskrisen i 2008.