Hvornår er en indtjenings- og indtægtstakt betragtes som en miss? Når de resultater, selv når de kombineres med rosier-end-forventede udsigter, ikke nedbryde selv de mest haustiske analytikere prognose. Og det er her halvledergiganten Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0. 78% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) finder sig selv efter Santa Clara, Calif. -baseret selskab på torsdag rapporterede indtjeningsresultater for fjerde kvartal i regnskabsåret 2015, som på trods af topping analytikernes forventninger til både omsætning og overskud medførte en nedgang i aktierne på næsten 5% i løbet af efter-timers sessionen.

Mens verdens største chipmaker fortsætter med at gøre et solidt job, der udvikler sin virksomhed og mindsker afhængigheden af ​​at sælge salg af personlige computere, ser det ud til, at tempoet i overgangen er - især i dets datacenter og internet- of-Things-segmenter - giver ikke de øjeblikkelige resultater, som investorerne håbede på. Men disse aktier er ikke dyre i dag. Og for investorer, der er villige til at være tålmodige, er Intel-aktier nu på et niveau, hvor det er blevet for billigt at ignorere.

Kvartalsresultater: Blandet taske af god og ikke så god

For kvartalet, der sluttede december, leverede Intel indtjening på $ 4. 3 milliarder kroner, eller 74 cent en andel og overstiger Wall Street forventninger på 63 cent. Selv om indtjeningsnummeret var godt i absolutte tal, markerer det alligevel en nedgang i driftsindtægter på 200 mio. USD, hvilket overstiger $ 4. 3 mia. Kvartalsomsætning på $ 14. 91 milliarder kroner, som også toppede Street prognoser, voksede kun 1%, mens indtægterne for sin centrale klientcomputergruppe blev reduceret med 1%.

Hvad der virkelig var vrede med investorer var imidlertid, hvordan Intel udførte i sine vækstcentre. Det er datacentrets indtægter - Intels nuværende største vækstdriver - raked i $ 4. 3 mia., Mod skøn på 4 $. 4 mia. Det var ligegyldigt, at pc-forretningen på trods af det langsigtede sekulære fald overgik forventningerne og bogførte en omsætning på $ 8. 8 mia. Bruttomarginen var et andet tegn på bekymring, der skred ned 1. 1% både efter hinanden og året over året.

Intel CEO Brian Krzanich manglede dog ikke selvtillid, men sagde: "Vores resultater for fjerde kvartal markerede en stærk slutning på året og var i overensstemmelse med forventningerne," sagde Krzanich. Tilføjelsen "Vores 2015-resultater viser, at Intel udvikler sig, og vores strategi virker. I år fortsætter vi med at drive væksten ved at drive infrastrukturen til en stadig mere smart og forbundet verden."

Krzanichs optimisme virker berettiget i Intels vejledning . For det nuværende kvartal, der slutter i april, forventer Intel indtægter i størrelsesordenen $ 13. 5 milliarder til $ 14. 5 mia., Lidt højere i midten af ​​konsensus skøn på $ 13. 73 mia. Investorer var imidlertid ikke imponerede.

Bottom Line

Intels resultater var ikke så dårlige, som effekten af ​​aktiekursen ville indikere. Hvad mere er, med sine $ 16. 7 milliarder fusion med tidligere rival Altera lukning i løbet af det retfærdige kvartal, er der masser af mulige forklaringer for margen svaghed. Og i betragtning af en af ​​fordelene ved Altera er det vil øge Data Center-ydeevnen, er tålmodighed stadig den bedste strategi for Intel-aktier, som er prissat til kun 12 gange fremad skøn - fem point under S & P 500-indekset (SPX).