a:

Der er ikke noget klart bedste alternativ til bog-til-markedsforholdet; værdiansættelsesmetoder varierer i effektivitet baseret på virksomhedens industri, egenskaber og investorens præferencer. Flere populære værdiansættelsesmetoder er tilgængelige som alternativer, såsom de diskonterede gratis kontantstrømsmodeller eller markedsværdi. Alligevel er det mest almindelige alternativ forholdet mellem pris og indtjening, som undertiden omtales som den hellige gral af vurderinger.

Price-to-Earnings

Pris-til-indtjening (P / E) er klassificeret som en indirekte multipel værdiansættelsesmåling, idet den placeres i samme kategori som virksomhedsværdi / EBITDA, til-bog og pris til salg.

Legendarisk investor Ben Graham populariserede P / E-forholdet. Graham mente, at P / E, da den blev brugt sammen med andre vurderinger, hjalp med at finde virksomheder, der var undervurderede eller overvurderede.

Det beregnes ved at dividere en virksomheds aktiekurs med 12 måneders efterfølgende gennemsnitlige indtjening pr. Aktie. Fundamentale investorer og værdi investorer søger virksomheder med lave P / E forhold i forhold til deres branche gennemsnit.

P / E Ratio Anvendes

En af grundene til, at P / E-forholdet er så populært, er, at det kan tolkes på mange forskellige måder. I en meget bogstavelig forstand er P / E tilbagevendende; Tværtimod er nævneren et årligt årligt tal. Selskabets aktiekurs - forholdets tæller - er fremadrettet. Investorer er villige til at betale mere for en aktie på grund af forventede fremtidige gevinster.

Aktionærer i et selskab med et højt P / E-forhold forventer store afkast i fremtiden. Ellers ville de ikke have købt bestanden. Det forventede fremtidige afkast informeres af virksomhedens seneste vækst.

Sammenlignet med Book-to-Market

Bog-til-markedsforholdet bruges generelt som prisen-til-bog-forholdet; Målet er at afgøre, om en aktie er undervurderet. Bog-til-markedsforholdet viser den relative præmie en investor er i øjeblikket villig til at betale over selskabets bogførte værdi.

Et problem med at bruge bogført værdi er, at den nemt kan manipuleres af regnskabsstandarder og subjektive regnskabsbeslutninger. Medmindre investor er sikker på, at to virksomheder har samme regnskabsafgørelse, kan bog-til-markedsforholdet være upåliteligt i forhold til P / E.