a:

Tenor - mængden af ​​tid, der er tilbage på en gældssikkerhedens løbetid - er vigtig i en credit default swap, fordi den koordinerer det resterende tidsrum på kontrakten med løbetiden af ​​det underliggende aktiv. En korrekt struktureret kredit default swap skal svare til løbetiden mellem kontrakt og aktiv. Hvis der er en mismatch mellem tenor og aktivets modenhed, er integration ikke sandsynlig. Endvidere er koordinering mellem pengestrømme (og efterfølgende beregning af udbyttet) kun mulig, når løbetid og løbetid er forbundet.

På interdealermarkedet er standard tenor på kredit default swaps fem år. Dette kaldes også den planlagte periode, da kreditbegivenheden forårsager betaling af den beskyttede sælger, hvilket betyder, at swapen vil blive opsagt. Når tenor udløber, gør også betalingerne på standard swap.

Managerens investeringshorisont

Tenor kan aldrig være længere end aktivets løbetid, men det kan være kortere, hvis forhandleren og aktivforvalteren accepterer det. Hvis lederen har en kortere investeringshorisont, kan det være fornuftigt at gøre kilden til kredit default swap kortere.

Begrænsende risiko

Betalingerne på en kredit default swap er knyttet til pengestrømmen fra de underliggende aktiver. Jo længere aktivernes levetid (svarende til en længere periode), desto mere modpartsrisiko og markedsrisiko, som deltagerne udsættes for.

Hvis aktivet tenor er længere end swap tenor, opretholder swap-modparterne fuld eksponering over for kreditrisiko, men reducerer deres samlede markedsrisiko i forhold til at eje det underliggende aktiv direkte.