Volatilitet eller standardafvigelse af afkast er et statistisk mål for spredningen af ​​et aktivs afkast omkring dets gennemsnitlige eller gennemsnitlige afkast. Historisk volatilitet angiver, om et aktiv typisk har haft en høj grad af volatilitet. Omvendt er underforstået volatilitet den forventede volatilitet af en sikkerheds pris. I perioder med usikkerhed i markedet eller i høj volatilitetsmiljøer overvejer investorer typisk små volatilitetsbehandlede fonde (ETF'er) for at minimere tab i markedets toppe og dale. Disse ETF'er søger generelt at give eksponering over for amerikanske aktiebeholdninger, mens de potentielt antager en lavere grad af risiko. Derfor kan de betragtes som moderat konservative investeringsvogne. Selv om ETF'er med lav volatilitet kan være attraktive for investorer, der frygter at miste en del af kapitalen, bliver disse ETF'er dyrere sammenlignet med SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 61 + 0. 06 % Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ).

Lav volatilitet ETF Vækst

Mange investorer har flygt fra det samlede aktiemarked, og investeringsforeninger og ETF'er investeret i amerikanske aktier har set næsten 60 milliarder dollar i udløb i 2016. Men ETF-rum med lav volatilitet har oplevet stærke tilstrømninger i 2016. Investorer har flyttet deres penge til ETF'er med lav volatilitet, hvoraf to så deres samlede samlede nettoaktiver nå over 20 milliarder dollar i maj 2016. Pr. maj 27, 2016, blev PowerShares S & P 500 Lav volatilitetsportefølje (NYSEARCA: SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46. 79-0. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), den næststørste amerikanske equity-volatilitet ETF efter marked kapitalisering, voksede sine samlede nettoaktiver til 7 dollar. 1 mia.

Den største amerikanske equity-volatilitet ETF, iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 43-0. 06% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), voksede sine samlede nettoaktiver til $ 13. 24 mia. Pengestrømmen forårsagede ETFs samlede aktiver næsten til at fordoble, mens PowerShares S & P 500-portefølje med lav volatilitet oplevede, at dets samlede nettoaktiver steg med over 1 mia. Dollars. Disse ETF'er tilføjede en samlet 7 milliarder dollar til deres samlede nettoaktiver mellem januar 2016 og maj 2016, hvilket oversteg deres samlede samlede nettoaktiver i 2014 og 2015.

Denne vækst skyldes primært den øgede volatilitet i slutningen af ​​2015 og begyndelsen af ​​2016. Investorer kan være bekymrede for potentielle tab, hvilket har ført til stigningen i popularitet i ETF'er med lav volatilitet. Markedet har dog ventet, at S & P 500 Indeksens volatilitet er lav. Pr. 27. maj 2016 var Chicago Board Options Exchange Volatility Index (CBOE: VIX), et mål for markedets forventning om fremtidig volatilitet, over 30% under det efterfølgende 10-årige gennemsnit og over 50% under dets 2016 høje.Da der er stigende efterspørgsel på trods af det forventede lavvolatilitetsmiljø, er ETF'er med lav volatilitet, som USMV og SPLV, blevet dyrere sammenlignet med SPY.

ETF'er sammenlignet med SPY

I løbet af februar 2016 voksede ETF-aktiverne med lav volatilitet med en gennemsnitlig maksimal organisk vækstrate på over 15% i februar 2016, mens SPY havde en organisk vækstrate på tæt på 0 % mellem marts 2016 og april 2016. Den øgede efterspørgsel efter disse ETF'er har medført, at ETF'er med lav volatilitet bliver dyrere end SPY. ETF'er med lav volatilitet har et gennemsnitligt årligt udgiftsforhold på 0,29% sammenlignet med SPY's 0, 09%.

SPLV er en indekssporingsfond, der har været mere volatil end SPY. Det var mere volatilt mellem april 2016 og 24. maj 2016. Fonden opkræver en årlig nettokostsats på 0,25%, hvilket er næsten tredoblet af SPY. Pr. 27. maj 2016 havde SPLV et efterfølgende 12 måneders pris-til-indtjeningsforhold (P / E) på 19 i forhold til SPYs 18, hvilket angiver, at SPLV er lidt dyrere end SPY. Desuden havde SPLV et pris-til-bog-forhold (P / B) på 3, 12, mens SPY havde et P / B-forhold på 2, 72.

USMV opkræver et årligt nettoprisforhold på 0,15%. Fonden har et efterfølgende 12-måneders P / E-forhold på 21 og et P / B-forhold på 3, 21, der begge viser, at USMV er dyrere end SPLV og SPY.