Har du en margen konto hos din mægler? Hvis ja, vidste du, at de aktier, du har købt, kan udlånes til andre parter uden din viden eller givet tilladelse? Når du åbner en margenkonto, giver du hovedsageligt tilladelse til mæglerfirmaet til at udlåne værdipapirer på din konto, selvom du ikke er klar over det.

Når dine aktier udlånes, kan du miste dine stemmerettigheder; men på den positive side kan udlån af dine aktier have store fordele. I denne artikel vil vi se på, hvad din mægler kunne gøre med dine aktier samt mulige måder, du kunne have gavn af.

Hvordan margenkonti arbejder
En margenkonto er en måde at udnytte den kapital og værdipapirer du ejer til at købe yderligere investeringer uden at skulle investere yderligere kapital. Du låner blot fra din mægler for at købe flere værdipapirer. Mægleren vil opkræve interesse for de lånte penge og bruge alle værdipapirer (de allerede i din margen konto og dem, du lige har købt) som sikkerhedsstillelse.

Bemærk, at risikoen for handel på margen er større end handel på en kontantkonto, fordi du i teorien kan miste flere penge, end du begyndte med på din konto.

Hvad sker der med værdipapirerne i din margen konto?
Værdipapirerne i din margen konto kan udlånes til en anden part eller anvendes som sikkerhedsstillelse af mæglerfirmaet til enhver tid uden varsel eller kompensation til dig, når der er en gældssaldo (eller negativ balance) på den konto, hvor du har fået adgang til marginfondene. Hvis kontoen er i en kredit tilstand, hvor du ikke har brugt marginfondene, kan aktierne ikke udlånes.

Låntagere af aktier, der holdes i margenkonti, er generelt aktive handlende, såsom hedgefonde, som enten forsøger at korte et lager eller skal dække et aktielån, der er indkaldt. der har brug for et underliggende instrument til en derivatkontrakt, kan låne dine marginerede aktier fra din mægler. Mæglerfirmaet kan også pantsætte værdipapirerne som lånegaranti.

Hvis dine marginerede aktier udbetaler et udbytte, men lånes ud, modtager du ikke reelt udbytte, fordi du ikke er den officielle indehaver. I stedet modtager du "betalinger i stedet for udbytte", som ikke er berettiget til udbytteskatten på 15%. Du skal dog kun betale den høje indkomstskattesats, hvis firmaet klart angiver, at udbytteindtægten var betaling i stedet for Form 1099-Div - hvis det ikke er angivet, vil du modtage den laveste 15% sats.

Tilbage til Cash?
Hvis ovenstående ikke lyder for appetitlig over for dig, og du er fast ved at bevare din stemme og ønsker at undgå en potentiel udbytteskat, er det nemmeste at overføre dine aktier fra en marginkonto til en kontokonto.Aktier i en kontokonto kan ikke udlånes, hvilket fjerner stemmerettighederne og udbytteproblemerne.

Men hvis du er villig til at opgive nogle af ovenstående og påtage sig de ekstra gebyrer for at få adgang til den større kapital i en marginkonto, skal du sikre dig, at du holder din konto i en kreditform omkring vigtige afstemningstider (da mæglerfirmaet skal returnere de lånte aktier).

Aktier Udlån
Hvis du giver tilladelse til mæglerfirmaet, kan også aktier i en kontantkonto udlånes, hvilket giver en potentiel kilde til ekstra gevinst. Denne proces kaldes aktieudlån.

Der kan være meget efterspørgsel fra korte sælgere og hedgefonde til at låne værdipapirer, især på værdipapirer, der typisk er svære at låne. Ligesom en margen konto, når du låner kapital eller værdipapirer, skal du betale renter på det lånte beløb.

Afhængigt af markedskurserne og efterspørgslen efter værdipapirerne varierer det nøjagtige rentebeløb for lånepapirer (jo sværere at låne, jo højere er interessen). De mest attraktive værdipapirer, der skal udlånes, er dem, der er sværest at låne til short selling, hvilket normalt betyder små kasketter eller tyndt handlede aktier samt aktier, der allerede er stærkt kortere eller er faldet i pris.

Denne efterspørgsel giver en attraktiv mulighed for investorer med de efterspurgte værdipapirer. Hvis du har en kontantkonto med værdipapirer i efterspørgslen, kan du lade din mægler vide, at du er villig til at udlåne dine aktier. Hvis der er efterspørgsel efter disse aktier, vil din mægler give dig et citat om, hvad han / hun ville være villig til at betale dig for evnen til at låne disse aktier.

Hvis du accepterer, vil din mægler låne dine aktier ud til en kort sælger eller hedgefond for en højere sats og lomme forskellen, samt opfylde en anden kundes efterspørgsel og generere provisioner. For eksempel kan din mægler give dig 8% rente på de udlånte aktier, mens du låne ud med 13%. Afhængigt af størrelsen på din stilling kan det være en god ekstra returkilde. Denne metode giver dig også mulighed for at bevare din eksisterende lange position i sikkerheden og drage fordel af dens opadgående bevægelse.

Afhængigt af mægleren kan han eller hun ikke levere denne service og kan også kræve et mindste antal aktier eller dollarbeløb.

Konklusion
Investorer bør altid evaluere alt på risiko / belønning fra de aktier, de investerer i i de konti, de åbner. Marginekonti kan være attraktive, da du kan generere et stort afkast ved at bruge en formidlings kapital. Der er dog større risiko for tab, og investorer kan også miste stemmeret.

Alternativt kan investorerne ved at øge deres afkast med en anden indtægtskilde, mens en kontantkonto kan virke kedelig, da der ikke er nogen indflydelse.