En nylig artikel i Investeringsnyheder diskuterede den loyalitet, som mange finansielle rådgivere har over for American Funds, en familie på 33 fonde. En finansiel rådgiver, der blev profileret, har 100% af hans kundes investerings dollars med amerikanske fonde.

Jeg har en enorm grad af respekt og beundring for amerikanske fonde, som er det tredjestørste investeringsselskab bag The Vanguard Group og Fidelity. Jeg er dog lidt lære om at antyde, at en investor sætter 100% af deres aktiver i fondene eller ETF'erne i en fondfamilie.

I årene har det været min erfaring, at ingen enkelt fondsfamilie tilbyder det bedste valg i enhver investeringsstil eller aktivklasse. Især med aktivt forvaltede fonde kan ledelsesændringer ændre profilen af ​​en fond drastisk. Succesfulde fonde er også tilbøjelige til at opleve vækst, der kan forringe de bedste små- og mellemkapitalfonde. (For mere se: En guide til valg af langfristede fonde. )

Egne midler: Sketchy?

Den rådgiver, der er beskrevet i artiklen Investeringsnyheder , er sandsynligvis ikke bundet af nogen form for fiduciary forpligtelse, da han er registreret rep hos en mæglerforhandler. Hans forpligtelse over for sine kunder er en af ​​egnethed, en lavere hindring. Jeg siger ikke, at denne rep ikke gør hvad han føler er i hans kundes interesse, men snarere, at jeg ikke er sikker på, at denne tilgang ville opfylde en fiduciær standard. (For mere, se: Valg af finansiel rådgiver: Egnethed vs Fiduciary Standards .)

Aktiemæglere og registrerede reps tilknyttet finansielle tjenesteydelser virksomheder, der tilbyder deres egne proprietære fonde, er ofte incitamenter til at sætte deres kunder helt eller for det meste i disse produkter. Disse midler kan eller ikke være de relevante investeringsvogne til deres kunder. Mens disse mæglere og registrerede reps er styret af en egnethedsstandard til at håndtere individuelle kunder - som rådgiveren ovenfor - er der tidspunkter, hvor en pensionskonsulent styres af en fiduciary forpligtelse, et højere ansvarsniveau.

For eksempel U. S. Nyheder og verdensrapport for nylig rapporteret: "Repræsentanter for Wells Fargo fik min opmærksomhed, da de rådede en potentiel 401 (k) klient om deres evne til at vælge" vindende "fondschefer. Jeg gennemførte en analyse af Wells Fargo Advantage Funds (dens proprietære midler) i tiårsperioden fra 1. januar 2002 til 31. januar 2012. Jeg fandt ud af, at 64% af disse fonde undervurderede deres Morningstar-tildelte benchmark i denne periode. "(For mere, se: Kommer snart: Privat Egenkapital i 401 (k) Planer. )

Når det kommer til proprietære midler, må man undre sig over, om der er en investeringsproces på plads for at skærm og vælg de investerede tilbud.I denne æra med øget vægt på fiduciary ansvar for pensionsplan sponsorer, jeg spekulerer på, hvordan en plan line-up bestående udelukkende af midler fra en udbyder ville passere mønster.

Indeksfonde og ETF'er

Med indeks ETF'er og fonde kan jeg være mere åbne for at gå sammen med en enkelt familie - i nogle tilfælde. Vanguard tilbyder et komplet udvalg af lave omkostninger, stilspecifikke ETF'er og fonde. Fidelitys proprietære indeksfonde er også lave omkostninger og spore standard benchmarks. IShares-enhed i Blackrock, Inc. (BLK BLKBlackRock Inc475. 54-0. 75% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) tilbyder et komplet udvalg af ETF-muligheder med lav prisindeks. Charles Schwab Corp. (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 68-0. 31% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) tilbyder også et komplet udvalg af lavprisindeks-ETF'er.

Afhængigt af hvor kunden eller hans finansielle rådgiver vælger at varetage aktiver, kan det være fornuftigt at bruge en enkelt fondsfamilie til at opbygge en all indeksfondportefølje eller i det mindste for indeksdelen af ​​en portefølje, der indeholder både indeks og aktivt forvaltede køretøjer.

Forskning og porteføljekonstruktion

Kunderne ansætter finansielle rådgivere af en række årsager, ikke mindst hvor der investeres ekspertise. Assetallokering er en førsteklasses service, som finansielle rådgivere udfører for deres kunder. Nogle kan argumentere for, at aktivfordeling er vigtigere end investeringsvalg. Jeg er enig.

Dette lader ikke finansielle rådgivere fra ansvaret for at vælge passende ETF'er, fonde, aktier og andre investeringsmidler til deres kunder. For enhver portefølje, der er en blanding af aktive og passive investeringer, virker misligholdelse over for en enkelt fondsfamilie for let. (For mere, se: Betragtes der gensidige værdipapirer? )

T. Rowe Price (TROW TROWT Rowe Price Group Inc94. 91 + 0. 36% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er et førende fondsselskab. Alligevel viser en gennemgang i Morningstar, at for sine 99 forskellige fonde med en femårig track record var 47 placeret i topkvartalet af deres peer-gruppe af tilsvarende fonde, en anden 37 blev placeret i det andet kvartil og 15 blev placeret i den nederste halvdel af deres respektive peergrupper. Desuden tilbyder T. Rowe fire aktieindeksfonde, hvoraf ingen vil overveje at være konkurrencedygtig ud fra et omkostningsforholdsperspektiv.

En lignende analyse af de amerikanske fonde viser, at 37 fonde med særskilte porteføljer har en femårig track record (den amerikanske fondskoncern tilbyder flere andelsklasser af alle sine midler), 19 var i topkvartilen af ​​deres kolleger gruppe, ni var i det andet kvartil og ni var i 50-percentilen eller lavere. Det er ikke en dårlig track record, men det er en, der ville få mig til at tro, at der er bedre valg i nogle aktivklasser. Derudover tilbyder denne familie ikke indeksprodukter samt ingen midler i den indenlandske mid-cap eller small cap-aktivklasse.

The Bottom Line

Sjældent er begrebet en enkelt fællesforeningsfamilie det rigtige valg for en hel kundeportefølje eller for en hel 401 (k) lineup giver mening.Ingen enkelt fond familie tilbyder de bedste valg på tværs af alle aktivklasser. I stedet bør kunderne forvente solid forskning, der spænder over forskellige udbydere og en robust investeringsmenu fra deres finansielle rådgivere. (For mere, se: Pensionering Laggards: Sådan hjælper du dem. )