Folkets United Financial (PBCT PBCTPeople's United Financial Inc18. 42-0. 38% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) er holdingselskabet for People's United Bank, en regionalbank baseret i Bridgeport, Conn. Her er et kig på People's Uniteds kerneforretningsaktiviteter og dets seneste økonomiske resultater, som skal hjælpe dig med at afgøre, om dets aktiebeholdning er en smart investering.

Core Business People's United er en traditionel bank, der tilbyder bankydelser som udvidelse af forbrugerlån og realkreditlån, og modtage indskud fra individuelle og institutionelle kunder. Disse tjenester leveres via 412 filialer, hovedsagelig i New England, med vægt på selskabets oprindelige Connecticut. Ved udgangen af ​​2014 var ca. 61% af selskabets samlede lån til New England-kunder.

(Læs mere i Alt om bankvirksomhed.)

Banken tilbyder også sådanne tjenester som investeringsforvaltning, livsforsikring og leasingfinansiering gennem sine datterselskaber. Disse tjenester er mindre geografisk koncentreret end selskabets centrale bankvirksomhed. For eksempel vurderer virksomheden, at ca. 97% af sine leasingfinansieringsvirksomheder kommer fra kunder uden for New England.

People's Uniteds forretning er afhængig af forskellen eller "spredningen" mellem den interesse, det betaler for kundernes indlån og den rente, den modtager fra kundernes lån. Denne grundlæggende resultatkilde betegnes som selskabets nettorentemargin.

Seneste resultater

Ændringer i nettorentemarginalen har været en primær drivkraft for People's Uniteds økonomiske resultater. Fra slutningen af ​​2014 til juli faldt virksomhedens nettorentemargin til 2,88% fra 3,9% på årsbasis.

(Læs mere om, hvilken nettorentemargin er typisk for en bank?)

Nedgangen skyldes for det meste Folk's Uniteds traditionelle bankvirksomhed, som virksomheden tegner sig for inden for segmentet retail banking. Mellem 2013 og 2014 faldt nettoresultatet til detailbankvirksomhed med 23 dollar. 3 millioner, eller 49. 2%. Nedgangen skyldtes en nedgang i netto renteindtægter på $ 34 mio. (7,4%), en $ 3. 1 mio. (20,1%) stigning i selskabets hensættelse til tab på udlån og en $ 12. 9 mio. (7,1%) fald i ikke-renteindtægter. Tilsvarende fald faldt mellem 2012 og 2013, hvor nettoomsætningen i detailbanken faldt med 33 millioner dollars (41%), drevet af en 44 dollar. 6 mio. (8,9%) fald i nettorenteindtægter.

Den faldende nettorentemargin er primært et resultat af ekstraordinært lave renter de seneste år.Med den føderale pengesats, der svæver på eller tæt på 0% siden december 2008, har People's United-sammen med banksektoren som helhed set et tilsvarende nedadgående pres på renteindtægterne fra sin låneportefølje. I teorien kunne bankerne kompensere for denne faldende renteindtægt ved at reducere renterne på deres indlån. I praksis er denne strategi imidlertid lettere sagt end gjort: Sænkning af satser for hurtigt risikerer at fremmedgøre kunder, samtidig med at det gør det langsomt muligt at risikere yderligere indtrængende overskud. Som mange andre långivere er People's United blevet fanget i denne quandary.

På trods af disse udfordringer har People United Financial oplevet en betydelig markedsværdi. Siden handel på omkring $ 12 i begyndelsen af ​​2013 har selskabets aktier siden steget til over $ 15 svarende til en markedsværdi på ca. $ 4. 79 milliarder kroner, eller ca. 19 gange i års forventede indtjening. Stigningen i aktiekursen indikerer en forventning om, at selskabet vil drage fordel af en fremtidig renteforhøjelse.

Bottom Line

Som holdingselskab for People's United Bank er People's United Financial blevet skadet af de lave renter siden finanskrisen. På trods af de seneste nedgang i nettoresultatet og nettorentemarginen er selskabets markedsværdi steget betydeligt i løbet af de seneste år, hvilket kan tyde på, at markedsdeltagerne forventer, at selskabet vil drage fordel af en opadgående renteændring. Med mange kommentatorer, der forventer, at Federal Reserve hæver renten i den nærmeste fremtid, kan People's United Financial være værd at holde på din radar.

Disclosure: På tidspunktet for offentliggørelsen havde Jason Fernando ingen stillinger i den bestand, der er nævnt i denne artikel. Han har ikke til hensigt at forhandle den bestand, der er nævnt i denne artikel, inden for 48 timer efter offentliggørelsen.