SunPower Corporation (SPWR SPWRSunPower Corp8. 79 + 1. 74% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) rapporterer resultatresultatet for fjerde kvartal efter 2015 lukkeklokke onsdag. Med de værste end forventede resultater, der blev frigivet i sidste uge fra rival SolarCity (SCTY), ser det ud til, at SunPower-investorer stiger for det værste, hvilket fremgår af bestandenes fald på 14% i de sidste fem dage. Men San Jose, Californien-baserede solspecialist er ikke alene i tilbagegangen.

Solfangere, som en gruppe, har flammet ud indtil videre denne indtjeningssæson. Og for den sags skyld det sidste år. Takket være de svage oliepriser har investorer set respektive årlige fald på 33% og 27% i Guggenheim Solar ETF (TAN TANClaymore Tr 224. 79 + 1. 85% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Market Vectors Solar Energy ETF (KWT). Det skyldes, at svage oliepriser ikke motiverer forbrugerne til at skifte til solenergi. I stedet giver det forbrugerne mulighed for at bruge mere olie. Vil SunPowers resultater blive påvirket?

Forventninger til kvartalet

For kvartalet, der sluttede december, anslår gennemsnitsanalytikerens indtjening pr. Aktie $ 1. 53 pr. Aktie på omsætning på $ 1. 27 milliarder kroner, der oversætter til år-til-år stigninger på henholdsvis 488% og 108%. For hele året forventes indtjeningen at stige 48% fra år til år til $ 1. 97 pr. Aktie, mens indtægter på $ 2. 53 milliarder ville markere et år-til-år fald på 3,4%.

Umiddelbart skønnes SunPowers kvartalsoverslag, der tyder på næsten 500% og 110% af den respektive vækst for indtjening og indtægter. Den kendsgerning, at SPWR-bestanden er faldet 9% i de seneste tre måneder, understreger, hvor højt forventningerne har været. For ikke at nævne, er disse estimater ikke blevet revideret lavere siden starten af ​​det retfærdige kvartal.

Problemet? I de seneste tre plus-måneder har markedet fundet ud af, at udsigterne for boligsol, når den næste vækstgrense ikke er så robust, som det engang blev opfattet som værende. Og dette er efter virksomheder som SolarCity, First Solar, Inc. (FSLR FSLRFirst Solar Inc61. 47 + 2. 67% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har brugt store dele af hvad ville har været fortjeneste for at opgradere deres facilitates, forberede sig på solbommen. For ikke at nævne de anvendte penge (på per watt-basis) for at erhverve kunder. (Se også SunPower erhverver 1. 5 gigawatt af solværdier .)

I tilfælde af SunPower, som er blevet slået Wall Street's estimater i 15 lige kvartaler, ser det ud til at være forretningsmodel - som det, der tilhører sine jævnaldrende - ses nu med mindre optimisme. Bortset fra eventuelt faldende efterspørgsel efter solenergi takket være lave oliepriser er det langsigtede billede nu ikke længere så lyst.(Se også Fordele og ulemper ved solenergi )

Bundlinjen

Med hele sektoren nu i tilbagegang synes den relative værdiansættelse nu at være den bedste måde at vurdere risiko på. Med SPWR aktiehandel på omkring $ 21, er bestanden billig i forhold til resten af ​​markedet, prissat til kun 13 gange finanspolitiske 2016 estimater på $ 1. 62 pr. Aktie. Desværre kommer den billige pris med en omkostning: indtjeningen forventes at falde ca. 18%, hvilket gør SPWR-lageret ikke værd at gamble på trods af handel med 52 uger.