Bull case for Bitcoin udtrykkes ofte som et estimat af den fremtidige værdi af alle Bitcoin i omløb, når den når sit potentiale. Det mest kendte skøn over dets egenværdi er 400 milliarder dollar, lavet november 2013 af Winklevoss tvillinger Cameron og Tyler på "New York Times" Dealbook Conference. Ved denne værdiansættelse ville Bitcoin være værd at være 70 gange den nuværende værdi på $ 5. 7 mia. Det er baseret på en 8 april 2014 pris på $ 453 pr. Mønt for de 12, 620, 475 bitcoins i omløb. Det er klart, at der er en lang vej at nå 400 milliarder dollars.

Så, hvordan har Winklevoss-tvillingerne fået deres 400 milliarder estimat, som Tyler Winklevoss siger, er bare et udgangspunkt for, hvad det i sidste ende kan være værd? $ 400 milliarder skøn, han forklarer i et interview, er ikke dens værdi som en alternativ valuta. I stedet er den helt baseret på evnen hos den digitale valuta til at levere næsten nulomkostningstransaktioner over hele verden, fra den mindst udviklede til den mest udviklede nation, fra den mindste mikropayment til den største, mens dens kryptering og sporing af alle eksisterende mønter eliminerer omkostningerne ved bedrageri fra transaktionen.

"Hvis du tænker på, hvad Bitcoins fordel er med hensyn til betalinger, er det et transaktionsfrit, grænseløst globalt betalingssystem," siger Tyler. "Det er ligesom, at nogen sender en email til Hong Kong. Det sker øjeblikkeligt og gratis. "På denne måde er den digitale valuta overlegen over alle nuværende betalingssystemer, hævder han. "Det erstatter formidlere og tredjeparts dommere, det erstatter alle omkostninger forbundet med dem med elegant matematik, og som følge heraf reducerer de disse omkostninger," forklarer Tyler. "Som følge heraf er dens indre værdi, at det tager alle disse omkostninger ud af det arvsystem, vi har kendt for så længe. ”

Bitcoin ETF

The Winklevoss tvillinger, der blev berømt af deres 140 millioner dollar retssag i 2004 mod Mark Zuckerberg, grundlæggeren af ​​Facebook, har i sidste ende låset på Bitcoin og danner en tillid, der tillader almindelige individer at købe Bitcoin valutahandel. Tvillingerne ejer en anslået 1% af alle udestående Bitcoins (værd $ 57 millioner den 8. april).

For at nå frem til $ 400 mia. Skøn, siger Tyler at han og hans bror lavede en konvolutberegning af markedskapitaliseringen af ​​nogle af de største transaktioner med højtstående transaktionsomkostninger i det globale betalingssystem - kreditkortselskaberne, såsom Visa, MasterCard, American Express, Discover og andre.De fire kreditkortselskaber, der hedder for eksempel, havde en markedsdækning på 333 mia. Dollars den 8. april. Det skakker ud som følger: Visa, 128 mia. MasterCard, $ 85 milliarder; American Express, 92 milliarder dollars; og opdage, 27 milliarder dollars.

En værdi på 400 milliarder dollar ville betyde en pris pr. Mønt på 32.000 dollar baseret på antallet af mønter, der nu er i omløb (og lavere som antallet af mønter stiger over tid til maksimalt 21 millioner - en grænse designet til protokollen af ​​den hemmelige skaber af den digitale valuta, der kun er identificeret ved det formodede vedtagne navn på Satoshi Nakamoto. Den potentielle værdi vil blive nået over tid, da Bitcoin er vedtaget som en del af det globale betalingsnetværk.

Tyler giver en Eksempel på fordelene Bitcoin kan bringe til en online-købmand, der sælger og sender sine produkter til kunder overalt. "Hvis du bare tager for eksempel Overstock.com, de accepterer Bitcoin," siger han. "Marginer [på Overstock.com] er generelt 1% til 2% ", forklarer han, hvor der henvises til de tynde fortjenstmargener, der er almindelige blandt onlineforhandlere." Og så, hvis Bitcoin kan reducere 2% til 3% udvekslingsgebyrer i forbindelse med kreditkorttransaktioner med 1% eller 2%, har deres margener pludselig fordoblet a nd det er vigtigt for enhver virksomhed, "forklarer tyler. "Så det er en enorm værdi lige der i betalinger. "

Bitcoins rækkevidde er langt større end kreditkort og kræver kun købernes vilje til at acceptere dem og forbrugerne til at bruge dem som betaling, ifølge Tyler. "Bitcoin kan sende 50 cent over hele verden og med det traditionelle system kan du ikke gøre det," siger han. Denne mulighed er "hvorfor folk bliver så spændte" om den digitale valuta's potentiale.

Apples system

Bitcoin betalinger kan foretages person til person uden mellemled, hvorfor det hedder en peer-to-peer digital valuta. For de fleste brugere er Bitcoin-betalinger imidlertid hovedsagelig fremstillet af en forudbetalt konto kaldet en digital tegnebog, som indeholder gemte bitcoins, som ejerne af kontoen har købt, normalt fra leverandøren af ​​den digitale tegnebog. Digitale tegnebøger fungerer på en måde, der ligner et forudbetalt kreditkort eller opsparingskonto med kontrol privilegier. Enkeltpersoner og virksomheder kan åbne digitale valuta konti fra udbydere som Coinbase, BitPay og Blockchain. info. Ejere af digitale tegnebøger køber Bitcoins fra udbyderne, som gemmer dem og gør dem tilgængelige for at bruge sammen med virksomheder overalt i verden, der accepterer Bitcoin som betalingsform.

Der har været nogle hikke på vej til drømmen om udbredte transaktioner via Bitcoin. Apples iPhone, for den ene, forlod Bitcoin-rummet i begyndelsen af ​​februar, i det mindste for øjeblikket, da den tog sin sidste resterende Bitcoin-app, My Bitcoin Wallet, tilbydes af Blockchain. info, den mest populære digitale tegnebog. App'en havde været tilgængelig i iOS App Store i to år. Apple udvikler sit eget proprietære mobilbetalingssystem.

Blockchain. Info's My Wallet fortsætter som en app på Android-telefonen. Min tegnebog har handlet mellem $ 75.000 og $ 125.000 i Bitcoin om dagen i løbet af den seneste måned og havde 1, 467, 886 brugere den 8. april.

Square, et købmandstjenester aggregat og mobilbetalinger selskab med hjemsted i San Francisco, meddelte for nylig, at det ville begynde at acceptere Bitcoin for produkter tilgængelige på sin online markedsplads Square Markets. I sidste måned meddelte Internal Revenue Service, at det ville beskatte Bitcoin som en ejendom, der kunne gøre hvert køb til en skattepligtig begivenhed, når den købte pris på en mønt stiger og derefter bruges. Det kan også gøre det ekstremt kompliceret for brugerne at holde styr på sådanne skattepligtige begivenheder. Forhandlere kunne for eksempel ikke kende den pris, hvorpå en given Bitcoin blev købt, og hvilken del af Bitcoin der faktisk blev brugt blandt dem i en given digital lommebog.

Fitch Ratings, i en rapport fra 2. april, sagde, at mens Bitcoins transaktionsvolumen er vokset, forbliver det ret beskedent. I februar 2014 var de samlede Bitcoin-transaktioner gennemsnitlige 68 millioner dollars om dagen, en stigning på 10 gange fra året før. Til sammenligning udgjorde Western Union i slutningen af ​​2013 225 millioner dollars om dagen og PayPal i gennemsnit 492 millioner dollars i transaktionsvolumen pr. Dag. Bitcoin-mængder er små sammenlignet med kreditkortselskabernes, ifølge Fitch. I løbet af 2013 var Visa i gennemsnit 19 milliarder dollars om dagen, mens MasterCard i gennemsnit beløb 11 milliarder dollar om dagen i transaktionsvolumen.

Kreditkort

Mens Bitcoin-iværksættere arbejder for at udvide tilgængeligheden af ​​Bitcoin til brugere og handlende, ser Tyler de gamle betalingssystemer, der er begrænset af høje omkostninger og begrænset rækkevidde. "Kreditkort fungerer normalt kun i otte til 10 lande. Og det er lidt fantastisk i verden i dag, når vi overvejer, hvordan vi er sammenhængende, og hvor uafhængige vi er i forhold til betalingssektoren, "siger Tyler.

The Winklevoss tvillinger ser kreditkortsystemet som en relikvie af 1950'erne, der kommer med mange omkostninger og sårbarheder for både forbrugere og købere. "Når du giver nogen dit kreditkort, giver du dem så meget information. "For identitetstyvelser er denne skattekiste af data meget attraktiv, og systemet er sårbart overfor bedrageri. "Det beløb, som betalingsnetværk bruger på dette bedrageri, bliver alle skubbet tilbage til forbrugeren," siger Tyler og i sidste ende skubber transaktionsomkostningerne. "Med kryptering i et system som Bitcoin har du ikke mere omkostninger til bedrageri i systemet. "

Andre nøgleaktører i Bitcoins verden ser det som en værdibutik, der i sidste ende kan medvirke til $ 7 billioner guld i besiddelse af investorer som beskyttelse mod inflation og valuta devaluering. Barry Silbert, administrerende direktør og administrerende direktør for Second Market, anslog, at 5% af investorer, der nu investerer i guld, kunne blive investorer i Bitcoin som en butik af værdi. I betragtning af at guldmarkedet er $ 7 billioner, ville det betyde en potentiel markedsstørrelse på 350 milliarder dollar.

Andre, som Wedbush Securities i Los Angeles, har vurderet den høje ende af værdiansættelsen ved Bitcoins potentiale til 100 gange nutidige værdiansættelser, hvilket sætter den endnu højere på 570 mia. USD baseret på løbende priser. Wedbush markerer også den lave ende ved 10 gange nutidige værdiansættelser, hvilket vil være 57 milliarder dollars. Det lavere skøn ville imidlertid være resultatet af, at Bitcoin blev overhalet af nogle af sine konkurrerende digitale valutaer, et resultat, der synes usandsynligt i dag, ifølge Wedbush.

Winklevoss Bitcoin Trust

Tvillingerne i Winklevoss har gjort en af ​​de mest ambitiøse bestræbelser på at integrere Bitcoin. Deres firma, Math-Based Asset Services LLC i New York, indgav i juli en sikkerhedsstillelse til US Securities and Exchange Commission for deres foreslåede Winklevoss Bitcoin Trust.

Tillidsforslaget, der stadig er under revision af SEC, vil tilbyde aktier til detailinvestorer i en ETF, en tilgang, som også er blevet brugt til detailinvesteringer i guld. Prisen på en aktie på Winkdex, som ETF-indekset bliver kaldt, vil blive justeret dagligt. Indgivelsen går igennem den normale gennemgangsproces, ifølge Kathleen Moriarty, en partner hos Katten Muchin Rosenman LLP, advokatfirmaet, der repræsenterer tvillingerne.

Tvillingerne i Winklevoss blev inspireret af ETF'erne af ædle metaller, som blev skabt for at gøre det muligt for den gennemsnitlige person at deltage i det samlede ejerskab af guld eller sølv, ifølge Moriarty. "Det er for svært at købe en bullion bar. Det er en smerte at gemme den. Der er alle slags vanskeligheder, der ejer guld, mere end når du taler om lagre. "På samme måde ønskede Winklevoss Twins at gøre det lettere for den private investor at eje Bitcoins, som har deres egne problemer med den gennemsnitlige retail investor. "Så de kiggede på guld ETF'erne som en model for Bitcoin Trust. "Winklevoss tvillinger hævdede i deres 2004 retssag at Facebooks Zuckerberg stjal deres sociale netværk idé ConnectU, som tvillingerne og kollega klasskammerat Divya Narendra medfødte i 2002 i Harvard da de og Zuckerberg var studerende. Suksessen blev afgjort for 45 millioner dollars i kontanter og aktier i Facebook, derefter et privatejet selskab. Tvillingernes oprindelige 1. 2 millioner aktier voksede til 6 millioner aktier efter en 5- til-1-aktiesplit, før Facebook blev offentlig. Med Facebook på $ 58. 19 den 8. april er deres andel i Facebook værd $ 349 mio.

Bottom Line

The Winklevoss tvillinger er blevet advokater for Bitcoin, der planlægger at lancere en ETF. Deres 400 milliarder dollar skøn over den digitale valuta's værdi som betalingssystem er baseret på kreditkortselskabernes markedsdækning.