Islamsk finansiering refererer til de midler, hvormed virksomheder i den muslimske verden, herunder banker og andre udlånsinstitutioner, opretter kapital i overensstemmelse med sharia eller islamisk lov. Det henviser også til de typer investeringer, der er tilladt i denne form for lov. En unik form for samfundsmæssigt ansvarlig investering gør islam ingen splittelse mellem det åndelige og det sekulære, og dermed dens rækkevidde i økonomiområdet. Fordi denne underafdeling af finansiering er et spirende felt, vil vi i denne artikel tilbyde et overblik, der kan danne grundlag for viden eller til videre undersøgelse.

Det store billede

Selv om de har været mandat siden islamens begyndelse i det syvende århundrede, er islamisk bank og finansiering formelt blevet gradvist siden slutningen af ​​1960'erne, sammenfaldende med og som reaktion på enorme olierigdom, der drev fornyet interesse for og efterspørgsel efter Sharia-kompatible produkter og praksis. Central til islamisk bank og finans er en forståelse for vigtigheden af ​​risikodeling som led i kapitaludviklingen og undgåelse af

riba (usury) og gharar (risiko eller usikkerhed) . (For at se mere på risiko, læs Bestemmelse af risiko og risikopyramiden og Tilpasning af risikotolerance .)

Islamsk lovvisning udlån med rentebetalinger som et forhold, der favoriserer långiveren, der afholder renter på bekostning af låntageren. Fordi islamisk lov betragter penge som et måleværktøj til værdi og ikke et "aktiv" i sig selv, kræver det, at man ikke bør være i stand til at modtage indtægter fra penge (for eksempel interesse eller noget der har genus af penge) alene. Forkælet

riba (bogstaveligt talt en stigning eller vækst) er sådan praksis forbudt under islamisk lov ( haram , hvilket betyder forbudt), da det betragtes som usurious og udnyttende. Derimod eksisterer islamisk bank for at fremme islamens socioøkonomiske mål. Derfor er den sharia-kompatible finansiering (

halal

, som betyder tilladt), en profitbank, hvori finansinstituttet deler i fortjenesten og tabet af den virksomhed, som den underkaster. Af lige stor betydning er begrebet gharar . Defineret som risiko eller usikkerhed, i en økonomisk sammenhæng refererer det til salg af varer, hvis eksistens ikke er sikker. Eksempler på gharar ville være forsikringsformer som f.eks. Køb af præmier for at forsikre mod noget, der måske eller måske ikke forekommer eller derivater der anvendes til afdækning mod mulige resultater. (For at læse mere om forsikring eller sikringer, se En nybegyndervejledning til sikring , Forstå din forsikringskontrakt og Udforskning af avancerede forsikringsaftaleaftaler .) Egenkapitalfinansiering af virksomheder er tilladt, så længe disse virksomheder ikke beskæftiger sig med begrænsede forretninger - såsom produktion af alkohol, pornografi eller våben - og kun visse økonomiske forhold opfylder specifikke retningslinjer. Grundlæggende finansieringsordninger

Nedenfor er et kort overblik over tilladte finansieringsarrangementer, der ofte opstår i islamisk finansiering:

Aftaler om fortjeneste og tab (

1. mudarabah ). Den islamiske bank puljer investorernes penge og påtager sig en andel af overskud og tab. Dette er aftalt med indskyderne. Hvad investerer banken i? En gruppe af gensidige fonde screenet for Sharia-overholdelse er opstået. Filteret analyserer virksomhedsbalancen for at afgøre, om der er forbud mod indkomstkilder til selskabet (for eksempel hvis virksomheden har for meget gæld) eller hvis virksomheden beskæftiger sig med forbudte forretningsområder. Udover aktivt forvaltede fonde findes passive dem også baseret på sådanne indekser som Dow Jones Islamic Market Index og FTSE Global Islamic Index. (For at finde ud af mere om at læse virksomhedsbalancen for at bestemme gælden, se Læsning af balancen , Afbrydelse af balancen og Afdækning af skjult gæld .) < Partnerskab og aktiebesiddelse ( musharakah
2. ). Tre sådanne strukturer er mest almindelige: a. Nedgang i balanceret andel af egenkapitalen : I almindelighed bruges til finansiering af et boligkøb, kræver den faldende balancemetode, at banken og investoren køber hjemmet i fællesskab, idet den institutionelle investor gradvist overfører sin del af egenkapitalen i hjem til det enkelte boligejer, hvis betalinger udgør boligejerens egenkapital.

f. Leasing-til-ejer : Denne ordning ligner den faldende saldo, der er beskrevet ovenfor, bortset fra at finansinstituttet opstiller de fleste, om ikke alle, pengene til huset og er enige om arrangementer med boligejer at sælge huset til ham i slutningen af ​​en fast periode. En del af hver betaling går mod lejekontrakten og balancen mod købsprisen for hjemmet.

c. Salg (cost-plus) ( murabaha

) : Dette er en handling, hvor en mellemmand køber hjemmet med fri og klar titel på den. Den mellemliggende investor accepterer derefter en salgspris med den potentielle køber; denne pris inkluderer noget overskud. Køb kan ske direkte (engangsbeløb) eller gennem en række udskudte (afdrags) betalinger. Dette kreditsalg er en acceptabel finansieringsform og kan ikke forveksles med et rentebærende lån. Leasing ( 'ijarah /' ijar

1. ): Salg af retten til at bruge et objekt ( brugsfri ) i en bestemt periode. En betingelse er, at udlejeren skal eje det lejede objekt i løbet af lejekontraktens løbetid. En ændring af lejemålet, 'ijarah wa' iqtina bestemmer, at der skal udstedes en leasingaftale, hvorved leasinggiveren indvilliger i at sælge det lejede objekt i lejekontraktens ende til en forudbestemt restværdi. Kun leasinggiver er bundet af dette løfte. Lejeren er derimod ikke forpligtet til at købe varen. Islamsk Forward ( Salam
2. og 'istisna ): Disse er sjældne finansieringsformer, der anvendes til bestemte typer forretninger.Dette er en undtagelse til gharar . Prisen for varen er forudbetalt, og varen leveres på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Fordi der er en række betingelser, der skal opfyldes for at gøre sådanne kontrakter gældende, kræves der normalt en islamisk juridisk rådgiver. Grundlæggende investeringskøretøjer Her er nogle tilladte typer af investeringer til islamisk investering: Aktier

. Sharia-loven tillader investering i selskabsaktier, så længe disse virksomheder ikke beskæftiger sig med udlån, spil eller produktion af alkohol, tobak, våben eller pornografi. Investeringer i virksomheder kan være i aktier eller ved direkte investeringer (private equity). Islamiske lærde har lavet nogle indrømmelser for tilladte virksomheder, da de fleste bruger gæld enten for at løse likviditetsmangel (de låner) eller at investere overskydende penge (rentebærende instrumenter). Et sæt filtre udelukker selskaber, der har rentebærende gæld, modtager renter eller andre urene indkomster eller handelsgæld til mere end deres ansættelsesværdier. En yderligere destillation af ovennævnte skærme ville udelukke virksomheder, hvis gælds / samlede aktivforhold er lig med eller overstiger 33% virksomheder med "urene plus ikke-operationelle renteindtægter" indtægter svarende til eller større end 5% eller virksomheder, hvis tilgodehavender / samlede aktiver er lig med eller overstiger 45% eller mere. Fixed Income Funds

1. . Pensionsinvesteringer. Pensionister, der ønsker at deres investeringer skal overholde islamets principper, står over for et dilemma i, at de faste investeringer omfatter

2. riba , hvilket er forbudt. Derfor kan specifikke typer af investeringer i fast ejendom, enten direkte eller på securitiseret måde (en diversificeret ejendomsfond), tilvejebringe stabil pensionsindkomst, mens de ikke løber af Sharia-loven.

   1. Sukuk . I en typisk ijara sukuk
   2. (leasingobligationsækvivalent) vil udstederen sælge det finansielle certifikat til en investorgruppe, som vil eje dem, før de lejes tilbage til udstederen i bytte for et forudbestemt udlejningsafkast. Ligesom renten på en konventionel obligation kan udlejningsafkastet være en fast eller flydende rente knyttet til et benchmark, som for eksempel LIBOR. Udstederen har et bindende løfte om at købe obligationerne tilbage på en fremtidig dato til pålydende værdi. Special-purpose vehicles (SPV) er ofte oprettet for at fungere som formidlere i transaktionen. En sukuk kan være en ny låntagning, eller det kan være den sharia-kompatible erstatning af et konventionelt obligationslån. Spørgsmålet kan endda nyde likviditet gennem notering på lokale, regionale eller globale udvekslinger ifølge en artikel i CFA Magazine med titlen "Islamic Finance: Hvordan nye udøvere af islamisk finansiering blander teologi og moderne investeringsteori" (2005). Grundsikringskøretøjer Traditionel forsikring er ikke tilladt som et middel til risikostyring i islamisk lov. Dette skyldes køb af noget med et usikkert resultat (form af ghirar

), og fordi forsikringsselskaber bruger fast indkomst - en form for riba - som en del af deres porteføljeproces at opfylde forpligtelser. Et muligt Sharia-kompatibelt alternativ er kooperativ (gensidig) forsikring. Abonnenter bidrager til en pulje af midler, som investeres på en sharia-kompatibel måde. Midlerne trækkes tilbage fra puljen for at dække krav, og uopgjorte overskud fordeles mellem forsikringstagere. En sådan struktur eksisterer sjældent, så muslimer kan benytte sig af eksisterende forsikringsmidler, hvis det er nødvendigt eller nødvendigt. Konklusion Islamsk finansiering er en århundredgamle praksis, der vinder anerkendelse over hele verden, og hvis etiske natur endog trækker ikke-muslimers interesse. I betragtning af den øgede rigdom i muslimske lande, forventer dette felt at gennemgå en endnu hurtigere udvikling, da den fortsætter med at løse udfordringerne med at forene de forskelligartede verdener af teologi og moderne porteføljeorientering.

For at læse mere om dette emne, se

Hvad er en islamisk investeringspolitik?