Bob Farrell var leder af Merrill Lynch Research i årtier, og i den tid etablerede han sig som en af ​​de førende markedsanalytikere på Wall Street. Hans indsigt i teknisk analyse og generelle markedstendenser blev senere kanoniseret som "10 Market Rules to Remember" og er blevet distribueret bredt siden da. Lad os tage et kig på disse tidløse regler, og hvordan de kan hjælpe dig med at opnå bedre afkast.

Nej. 1. Markeder har tendens til at vende tilbage til gennemsnit over tid. I lægmand betyder det, at perioder med markedssygdom aldrig varer evigt. Uanset om det er ekstrem optimisme eller pessimisme, vil markederne i sidste ende vende tilbage til saner, langsigtede værdiansættelsesniveauer. For individuelle investorer er lektionen klar: Lav en plan og hold fast ved det. Bliv ikke kastet af den daglige squawk og uro på markedet. (Du kan lære mere om, hvordan aktier opfører sig i Forces, der flytter aktiekurser .)

Nej. 2. Overskud i en retning vil føre til et modsat overskud i den anden retning. Som en svævende bil, der drives af en uerfaren ungdom, må man forvente en overkorrektion, når markederne overskrider. Frygt giver plads til grådighed, som giver mulighed for at frygte. Tuned-in investorer vil være forsigtige med dette og vil have tålmodigheden og know-how at tage målte handlinger for at beskytte deres kapital. (Læs mere om frygt og et omen, der forudsiger skarpe korrektioner i Vær opmærksom på Hindenburg og Når frygt og grådighed overtager .)

Nej. 3. Der er ingen nye epoker, så overskridelser er aldrig permanente. Tendensen blandt selv de mest succesrige investorer er at tro, at når tingene går i deres favør, er overskuddet ubegrænset, og tårne ​​kan bygges til himlen. Ak, som i det gamle tårn i Babel-historien, er det ikke sådan. Som de to første regler angiver, går markederne tilbage til gennemsnittet. Fortjeneste skal tages, mens de stadig er fortjeneste, for at alle ikke går tabt! (For at læse mere om statistik, se Fem statistikker, der viser risiko .)

Nr. 4. Eksponentielle hurtigt stigende eller faldende markeder går normalt længere end du tror, ​​men de korrigerer ikke ved at gå sidelæns. De store penge ved at holde fast, mens et kraftigt rentabelt skridt er i kraft (som det ses i handleren, "Lad overskuddet løbe") og tålmodigt forblive i kontanter i takt med en markedsangreb ("ikke forsøg på at fange en faldende kniv "). Desuden har disse typer af stærkt bevægelige markeder en tendens til at korrigere lige så stærkt, hvilket forhindrer investorerne i at overveje deres næste træk i ro. Lektionen: være afgørende for handel med hurtige markeder. Og altid placere stop på dine handler for at undgå følelsesmæssige reaktioner. (Du kan se mere om brugen af ​​grænseordrer for at beskytte dig mod dig selv ved En logisk metode til stopplacering .)

Nr. 5. Offentligheden køber mest øverst og mindst i bunden. Dette er den triste sandhed af gennemsnittet John Q. Investor. Han er uhelbredeligt imponerende - og uskyldig at starte. Han læser aviserne, ser markedsprogrammer på tv og mener, hvad han har fået at vide. På det tidspunkt, hvor den økonomiske presse er kommet til at rapportere om en given pris, bevæger sig op eller ned - bevægelsen er fuldstændig, og en reversering er normalt i gang: netop det øjeblik, hvor Johnny Q. beslutter at købe (øverst) eller sælge (nederst). (Læs mere om aktie nyheder i Mad Mad … Mad Market? )

Behovet for at være en contrarian er understreget ved regel nr. 5. Uafhængig tænkning vil altid overgå til besætningens mentalitet. (Se mere om kontraherende investeringer, se Køb, når der er blod på gaden .)

Nr. 6. Frygt og grådighed er stærkere end langsigtet løsning. Grundlæggende menneskelige følelser er måske den største fjende for succesfuld investering. Derimod er en disciplineret tilgang til handel - uanset om du er en langsigtet investor eller en daghandler - absolut nøglen til overskuddet. Du skal have en handelsplan med hver handel. Du skal vide præcis på hvilket niveau du er en sælger af din aktie - på op og ned. Endnu bedre, sted stopper med hver købsordre, for når markedet begynder at bevæge sig, bliver verden et meget andet sted. (For at fortsætte med at læse om dette emne, se Købsfrygt , Neuroøkonomi og videnskaben om at investere frygt og Master Din Trading Mindtraps .)

At vide, hvornår man skal komme ud af en handel, er langt vanskeligere end at vide, hvornår man skal komme ind. At vide, hvornår man skal vinde eller skære tab, er meget let at tegne abstrakt, men når man At holde en sikkerhed, der går hurtigt, frygt og grådighed vil hurtigt fungere for at adskille dig fra virkeligheden - og dine penge.

Nej. 7. Markeder er stærkeste, når de er brede og svageste, når de indsnævres til en håndfuld blå-chip-navne. Mange investorer er "Dow-obsessede" og følger med trance-lignende koncentration hver zig og zag af det pågældende markedsgennemsnit. Og selvom der er meget at vinde ud fra et fokus på de populære gennemsnitsværdier, styrkes markedsbevægelsens styrke af den underliggende styrke på markedet som helhed. Bredere gennemsnit giver bedre styr på markedet. I stedet overveje at se Wilshire 5000 eller nogle af Russell indekserne for at få en bedre forståelse af sundheden for enhver markedsbevægelse. (Lær de vigtigste indekser i vores vejledning om Indeksinvestering .)

Nej. 8. Bæremarkederne har tre faser - skarpt ned, refleksiv rebound og en udtrukket grundlæggende nedtræk. Markedsteknikere finder fælles mønstre i både tyr og bjørnemarked. Det typiske bjørnemønster, som beskrevet her, indebærer en skarp salg, en "sucker's rally" og en endelig, torturøs slib ned til niveauer, hvor værdiansættelser er mere rimelige; en generel tilstand af depression råder over investeringer i almindelighed. (Lær om, hvordan din portefølje skal udvikle sig i dårlige tider på Adapt To A Bear Market .)

Nej. 9. Når alle eksperter og prognoser er enige, vil der ske noget andet. Dette er ikke magisk. Når alle, der ønsker at købe, har købt, er der ikke flere købere. På dette tidspunkt skal markedet blive lavere og omvendt.

Nej. 10. Bull markeder er sjovere end bjørnmarkeder. Dette gælder for de fleste investorer - medmindre du er en kort sælger. (Hvis du ønsker at nyde bjørnemarkederne ved at sælge, skal du se vores Kortsælgende vejledning .)

Konklusion Mange investorer undlader at se skoven for træerne og taber perspektiv (og penge ) unødigt. Ovennævnte regler skal hjælpe investorer med at styre en mere fokuseret vej gennem markedets omskiftninger.