At vide, hvordan man arbejder med tallene i et selskabs årsregnskaber, er en væsentlig færdighed for aktieinvestorer. Den meningsfulde fortolkning og analyse af balancer, resultatopgørelser og pengestrømsopgørelser for at skelne mellem selskabets investeringskvaliteter er grundlaget for klare investeringsvalg. Mangfoldigheden af ​​finansiel rapportering kræver imidlertid, at vi først bliver bekendt med visse generelle regnskabsmæssige karakteristika, inden vi fokuserer på individuelle virksomhedsfinansieringer. I denne artikel vil vi vise dig, hvad årsregnskabet har at tilbyde og hvordan du bruger dem til din fordel.

1. Årsregnskaber er scorecards

Der er millioner af individuelle investorer over hele verden, og mens en stor procentdel af disse investorer har valgt investeringsforeninger som valgfrit køretøj for deres investeringsaktiviteter, investerer mange andre også direkte i aktier. Fornuftige investeringspraksis bestemmer, at vi søger kvalitetsselskaber med stærke balancer, solid indtjening og positive pengestrømme.

Uanset om du er en gør-det-selv eller stole på vejledning fra en investeringsprofessor, kan du lære meget grundlæggende økonomiske analysekompetencer. For næsten 30 år siden skrev forretningsmand Robert Follet en bog med titlen "Hvordan man holder score i erhvervslivet" (1987). Hans vigtigste pointe var at i erhvervslivet skal du score med dollars, og scorecard er en finansiel erklæring. Han erkendte, at "mange mennesker ikke forstår at holde point i erhvervslivet. De bliver blandet op om overskud, aktiver, pengestrømme og investeringsafkast."

Det samme kunne siges i dag om en stor del af det investerende publikum, især når det kommer til at identificere investeringsværdier i årsregnskaber. Men lad det ikke skræmme dig; det kan gøres. Som Michael C. Thomsett siger i "Mastering Fundamental Analysis" (1998):

"At der er er ingen hemmelighed den største hemmelighed hos Wall Street og enhver specialiseret industri. Meget lidt i den finansielle verden er så kompliceret, at du ikke kan forstå det Grunden er, som navnet antyder, grundlæggende og forholdsvis ukompliceret. Den eneste faktor, der komplicerer finansiel information er jargon, alt for kompliceret statistisk analyse og komplekse formler, der ikke formidler information bedre end direkte tale . "

2. Hvilke regnskaber der skal anvendes

Til investeringsanalyser anvendes de regnskaber, der anvendes, til balancen, resultatopgørelsen, pengestrømsopgørelsen, egenkapitalen og beholdningsindtjeningen. Et forsigtighedsvarsel: Der er dem i den generelle investorerende offentlighed, som har tendens til at fokusere på kun resultatopgørelsen og balancen, og derved overføre pengestrømme til noget af en sekundær status.Det er en fejltagelse; For øjeblikket skal du blot lave en permanent mental notat om, at pengestrømsopgørelsen indeholder kritisk vigtige analytiske data.

3. At vide, hvad der står bag tallene

Tallene i en virksomheds finansielle poster afspejler virkelige begivenheder i verden. Disse tal og de økonomiske forhold / indikatorer, der er afledt af dem til investeringsanalyse, er lettere at forstå, hvis du kan visualisere de underliggende realiteter i denne væsentlige kvantitative information. For eksempel, inden du begynder at knuse tal, skal du have en forståelse for, hvad virksomheden gør, sine produkter og / eller tjenester og den industri, hvor den opererer.

4. Mangfoldigheden af ​​finansiel rapportering

Forvent ikke, at regnskaber passer til en enkelt form. Mange artikler og bøger om finansieringsoversigt analyser tager en one-size-fits-all tilgang. Den mindre erfarne investor vil gå tabt, når han eller hun møder en præsentation af konti, der falder uden for det almindelige eller såkaldte "typiske" selskab. Husk blot, at den mangfoldige karakter af forretningsaktiviteter resulterer i en mangfoldighed af finansieringsoversigter præsentationer. Dette gælder især for balancen; Indkomst- og pengestrømsopgørelserne er mindre modtagelige for dette fænomen.

5. Udfordringen med at forstå finansiel jargon

Manglen på nogen mærkbar standardisering af terminalen for finansiel rapportering komplicerer forståelsen af ​​mange årsregnskaber. Denne omstændighed kan være forvirrende for den første investor. Der er lidt håb om, at tingene vil ændre sig i dette spørgsmål i overskuelig fremtid, men en god finansiel ordbog kan hjælpe betydeligt.

6. Regnskab er en kunst, ikke en videnskab

Præsentationen af ​​en virksomheds finansielle stilling, som skildret i årsregnskabet, er påvirket af ledelsesberegninger og vurderinger. Under bedste forhold er ledelsen omhyggeligt ærlig og ærlig, mens de eksterne revisorer er krævende, strenge og kompromisløse. Uanset hvad der er tilfældet, kan den upræcision, der i sagens natur findes i regnskabsprocessen, betyde, at den forsigtige investor bør tage en spørgsmålsom og skeptisk tilgang til finansieringsoversigt.

7. To centrale regnskabskonventioner

Generelt accepterede regnskabsprincipper (GAAP) eller International Financial Reporting Standards (IFRS) bruges til at udarbejde regnskaber. Begge metoder er lovlige i USA, men GAAP bruges mest. Hovedforskellen mellem de to er, at GAAP er mere "regelbaseret", mens IFRS er "principbaseret". Begge har forskellige måder at rapportere aktivværdier, afskrivninger, beholdning og mere på.

8. Ikke-finansieringsoplysninger

Oplysninger om økonomiens, industriens og konkurrencesituationen, markedskræfterne, teknologiske forandringer og ledelsens og arbejdsstyrkenes kvalitet afspejles ikke direkte i selskabets årsregnskab. Investorer har brug for at anerkende, at finansieringsoversigten er kun ét stykke, omend en vigtig, af den større investeringsinformation puslespil.

9. Nøgletal og indikatorer

De absolutte tal i regnskabet har ringe værdi for investeringsanalyser, som skal omdanne disse tal til meningsfulde relationer til at bedømme virksomhedens økonomiske præstationer og forhold. De resulterende forhold og indikatorer skal ses over længere perioder for at afspejle tendenser. Her igen pas på det one-size-fits-all-syndrom. Evaluerende finansielle målinger kan afvige betydeligt efter branche, virksomhedens størrelse og udviklingsstadiet.

10. Noter til årsregnskabet

Det er vanskeligt for regnskabet at tilvejebringe den oplysning, der kræves af regulerende myndigheder. Professionelle analytikere er generelt enige om, at en grundig forståelse af noterne til årsregnskabet er afgørende for at kunne evaluere en virksomheds økonomiske situation og resultater korrekt. Som noteret af revisorer om årsregnskaber "er de ledsagende noter en integreret del af disse årsregnskaber." Tag disse bemærkede kommentarer alvorligt.

11. Årsrapporten / 10-K

Fornuftige investorer bør kun overveje at investere i virksomheder med revideret regnskab, som er et krav for alle børsnoterede selskaber. Måske endda før man graver ind i en virksomheds finanser, bør en investor se på selskabets årsrapport og 10-K. Meget af årsrapporten er baseret på 10-K, men indeholder mindre information og præsenteres i et omsætteligt dokument beregnet til publikum af aktionærer. 10-K rapporteres direkte til SEC og har tendens til at indeholde flere detaljer.

I årsrapporten indgår revisors rapport, som giver en revisors mening om, hvordan regnskabsprincipperne er blevet anvendt. En "ren mening" giver dig et grønt lys at fortsætte. Kvalificerende bemærkninger kan være godartede eller alvorlige; I tilfælde af sidstnævnte kan du måske ikke fortsætte.

12. Koncernregnskaber

I almindelighed fremgår ordet "konsolideret" i titlen på en finansieringsoversigt som i en konsolideret balance. Konsolidering af et moderselskab og dets majoritetsejede (mere end 50% ejerskab eller "effektiv kontrol") datterselskaber betyder, at de kombinerede aktiviteter i separate juridiske enheder udtrykkes som en økonomisk enhed. Formodningen er, at en konsolidering som en enhed er mere meningsfuld end separate erklæringer for forskellige enheder.