Selvom det måske ikke er så spændende som at eje aktier i nye teknologibedrifter eller potentielle turnaround-muligheder, er der et højt komfortniveau ved at eje aktier i velkendte virksomheder, der har store markedsværdier. Disse aktier kan opleve kraftige fald i markederne, men historien har vist, at de fleste store cap aktier i sidste ende kommer i gang med det bredere aktiemarked.

Det er ikke nok for investorer at bare købe store caps uanset deres virksomhedsværdi. Værdiansættelse betyder altid noget. Investorer, der holder opmærksom på værdiansættelse og køber store virksomheder, når de handler til bargain-priser (delvist ved at bruge Enterprise Value til EBIT (EV / EBIT)) bør kunne sammensætte en portefølje af store kendte virksomheder, der vil overstige markedet over tid.

Derimod kan betaling for nuværende populære store cap aktier føre til subpar resultater. Som legendarisk vækstlager investerede investor Philip Fisher engang "fokus på at købe disse virksomheder, når de er ude af favør, det vil sige når enten på grund af generelle markedsforhold eller fordi finanssektoren i øjeblikket har misforståelser om det sande værd, lager sælger til priser godt under hvad det vil være, når dets sande fortjeneste bliver bedre forstået. "

Wildly Out of Favor

National Oilwell Varco (NOV NOVNational Oilwell Varco Inc35. 50 + 6. 22% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er et eksempel på et stort firma, der nu er vildt ude af stand med Wall Street. Da olie- og gaspriserne er faldet i Det seneste år er efterspørgslen efter National Oilwells olie- og gasboringsudstyr faldet. Store olieselskaber og små prospekterings- og produktionsselskaber har meddelt drastiske nedskæringer i investeringer og boreaktivitet, som igen har ramt virksomheden hos National Oilwell. det er meget usandsynligt, at energisektoren er i orden itioner vil forblive på deres nuværende deprimerede niveauer for evigt. Når olie- og gasmarkederne genvinder, vil efterspørgslen efter boreudstyr naturligvis afhente. National Oilwell kunne se sin omsætning og overskud genvinde, hvilket kunne øge aktiekursen højere over tid.

CEO Clay Williams påpegede virksomhedens sidste indtjeningsopkald, at efterspørgslen kunne begynde at komme sig, selv før oliepriserne gør. Han fortalte investorer, at olie- og gassektoren i øjeblikket er reduceret "udgiftsniveauet er ikke bæredygtig, fordi de støtter igangværende operationer ved at nedbryde deres fortegnelser over forbrugsstoffer og udstyr, de har på hylden, eller ved at rive tomgangstog til dele, komponenter og borerør Da oliefelstjenestevirksomheder gradvist kommer fra lager, vil de i sidste ende løbe tør for mulighederne for at kannibalisere deres eksisterende flåder, og vi forventer, at ordrer begynder at strømme igen til NOV, da olie og gas forbliver et stærkt kapitalintensive selskab, og at NOV er en af ​​dens største kapitalproducenter og leverandører af teknologi."

Markedsværdien på 15 mia. USD handler nu med et EV / EBIT-forhold på kun 6. Da det kan tage lidt tid for virksomheden at komme sig, er dets aktier prissat på et rimeligt niveau. De betaler også et generøst udbytte: Investorer kan nyde et udbytte på 4,6%, mens de venter på at forbedre olie- og gasmarkedsforholdene.

Mind the Gap

Mange af os kører sikkert af en butik, der drives af The Gap (GPS GPSGap Inc26. 06-1. 21% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) mindst flere gange om ugen. Gap driver 3, 280 butikker under navnepladerne Gap, Gap Kids, Old Navy og Banana Republic, med de fleste af sine aktiviteter i USA. Men selskabet er blevet skadet af flere merchandisingfejl, og det udstedte en meget skuffende september salgsrapport og svag vejledning for resten af ​​2015. Mens Old Navy fortsatte sin positive præstation, fremlagde centrale Gap og Banana Republic steder svage resultater. Gap management sagde, at de tog de skridt, der var nødvendige for at forbedre præstationen fremadrettet. Tidligere i år installerede virksomheden et nyt merchandising-team for at hjælpe med at standse salgssænkningen.

Gap gennemfører omkostningsbesparende foranstaltninger og planlægger at lukke op til 175 forretningssteder. Detailhandleren håber, at overskuddet skal begynde at komme igen næste år, når virkningen er følt af nye merchandising-bestræbelser og eliminering af udgifter i forbindelse med udbygningen af ​​sine internationale internet salgsplatforme. Desuden fortsætter selskabet med at bruge gratis kontantstrøm til at købe aktier, hvilket skal medvirke til at øge overskuddet pr. Aktie højere i 2016. Gap betaler et udbytte, hvor aktierne giver 3,45% til deres nuværende pris, så investorer vil samle nogle pengestrømme, mens Gap får sin handling sammen. Markedsværdien på 10 mia. Dollars handler i øjeblikket med et EV / EBIT-forhold på kun 6,1, så det er et godt køb på sit nuværende niveau.

The Bottom Line

For mange individuelle investorer er der et højt komfortniveau ved at eje big-cap-aktier. Ved at finde bestande, der er ude af favør og prissat til bargain-niveauer (ved hjælp af EV / EBIT-forhold) kan investorer også over tid kunne overgå markedet.